Greeks.live：年底流動性偏弱，選擇權市場主流預期為緩慢下跌

Odaily星球日報訊據Greeks.live 分析師Adam 表示，聯準會最新議息會議如預期降息25 個基點，並宣布重啟每月400 億美元的短期國債（T-bills）購買計劃，整體態度偏鴿，有助於改善金融體系流動性，對市場構成利好。

不過，Adam 指出，目前距離聖誕假期和年度交割僅剩不久，往年同期均為加密市場流動性最差的階段，活躍度低迷，因此“談重啟牛市仍為時過早”，推動行情反轉的動力有限。

從選擇權數據來看，BTC 與ETH 在12 月底的持股集中度均較高：

BTC 最大痛點位於10 萬美元；

ETH 最大痛點位於3200 美元。

同時，本月主要到期日的隱含波動率持續回落，反映市場對短期波動的預期明顯降低。

Adam 也指出，本月Skew 長期維持負值，即相同Delta 下看跌選擇權價格明顯高於看漲選擇權，原因包括：

市場整體平穩後備兌策略占主導，使Call 定價被壓低；

近期市場疲軟，更多交易者選擇透過Put 對沖下跌風險。

綜合而言，加密市場當前情緒偏弱，年底流動性不佳，選擇權市場主流觀點指向「緩慢下跌」；但也需警惕突發利好帶來的短線反轉（儘管機率較低）。