Gate研究院：隱含波動率高位震盪，押注中性偏多區間的結構性交易

Odaily星球日報訊據Gate 研究院觀察，本週加密市場在宏觀情緒改善下出現弱勢反彈：受宏觀數據走弱與官員偏鴿言論影響，降息預期回升，12 月降息機率達到84.9%，比特幣自8 萬美元附近企穩反彈至約8.8 萬美元，帶動主流幣同步回升。但資金面仍偏謹慎，ETF 流入力道有限；選擇權市場短期限Put IV 依舊偏高，顯示下檔對沖需求仍在。整體行情處於宏觀預期改善推動的技術性反彈階段。

本週選擇權市場隱含波動率維持高位震盪，BTC IV 為49%，ETH IV 為73%。 BTC 與ETH 的25-Delta Skew 均快速曲線陡峭，顯示市場恐慌與防禦情緒升溫。累計規模最大的大宗交易為買BTC-261225-100000-C，買BTC-261225-118000-C，賣BTC-261225-106000-C，賣BTC-261225-11225-106000-C，賣BTC-261225-112000-1000000 萬美元主要押注BTC 到期時大機率在106000 — 112000 之間，對沖兩端價格極端波動風險。

此外，Gate 選擇權於11 月3 日00:00 至11 月30 日00:00 (UTC+8) 期間上線最新手續費折扣活動，BTC、ETH 選擇權費率低至0.025%，並實施階梯制費率結構，交易越多，費率越低。此措施旨在進一步提升市場流動性，吸引更多專業與機構投資人參與選擇權交易。