Matrixport：Strategy股價已較前期高位明顯回調，短期內被迫拋售比特幣的機率較低

Odaily星球日報訊Matrixport 發布今日圖表稱，Strategy 依然是本輪比特幣牛市中最具代表性的受益公司之一。市場先前一直擔心，公司未來是否會為償還債務而被迫拋售所持比特幣，從當前資產負債結構和債務期限分佈來看，我們判斷，短期內「為償債被迫拋售比特幣」的情形發生機率較低，不是當前的主要風險來源。目前承壓最大的是高溢價階段追高買進的投資人。

Strategy 大部分融資發生在股價接近474 美元歷史高點、且每股淨資產價值(NAV)處於高峰的時期。隨著NAV 逐步回落、溢價壓縮，股價也從474 美元回調至207 美元，前期在高溢價區間入場的投資者因此面臨較大浮虧。

以本輪比特幣漲幅為參照，Strategy 目前股價已較前期高點明顯回調，估值相對更有吸引力，且12 月被納入標普500 指數的預期仍然存在。即便如此，這輪調整依然提醒我們：節奏與估價同樣重要，投資人需要更謹慎地控制入場價位與買進時機。