Odaily星球日報訊Wintermute 在最新市場報告中表示，儘管全球流動性持續擴張、主要央行相繼降息並結束量化緊縮，股市仍處高位運行，但增量資金並未流入加密市場，而是更多流向股票、AI 與預測市場等領域，僅穩定幣供應保持增長。

報告指出，傳統的「四年周期」理論已不再適用於當前市場格局，如今價格走勢的核心驅動力是宏觀流動性。 Wintermute 認為，目前市場結構依舊穩健，槓桿風險已充分出清，波動性相對可控，但加密市場的真正復甦仍有賴於ETF 與DAT（代幣化資產交易）資金流入的重新啟動。