本文圍繞著穩定幣立法帶來的結構性變革，探討了鏈上資產管理與RWA 的發展趨勢，解析了幣股連動在市場結構中的崛起邏輯，並討論了代幣化（Tokenization）在傳統金融體系中的演化路徑與潛在影響。隨著全球合規進程加速，加密金融的第二成長曲線正逐步展開，本文提供了一套系統性視角的觀察架構。

2025年5月，美國參議院推動通過GENIUS法案，標誌著穩定幣監管與美元策略的重大轉向。本文剖析法案如何透過合規穩定幣強化美元在Crypto時代的錨定地位，並探討其對全球金融體系、DeFi機制與資產管理的新一輪深層影響。

文章圍繞在Trump的關稅政策對全球市場帶來的深遠影響展開，探討了康波週期（Kondratiev Wave）交錯點下的宏觀經濟混亂、傳統模型失效以及Crypto市場特別是比特幣的質變契機。

LSD定義敘事引爆市場，LYD強調Yield弱化Staking對Liquid帶來的負面影響。

第二曲線所帶來的轉折是雙向的，也就是對Crypto Market和TradFi都會產生質變和深遠影響。