BitMart：1月14日市场行情报告
- 核心观点：市场观望情绪浓厚，加密市场缺乏明确趋势。
- 关键要素：
- 宏观政策与通胀前景存在高度不确定性。
- BTC持仓集中，抛压减弱但ETF资金流出。
- 市场缺乏统一叙事，板块表现分裂。
- 市场影响：短期或延续盘整，需等待宏观与叙事催化。
- 时效性标注：短期影响。
宏观方面，当前市场对美联储政策的独立性产生了较大疑虑，尤其是 5 月换届前的高度不确定性。市场对于新任主席是否继续维持谨慎降息态度（预计年内降息 1-2 次）或大幅降息（降息 5-6 次）分歧较大。目前市场已定价一月不降息。同时，预计 12 月 CPI 将因基数效应及租金计算方式的变化有所反弹，部分观点认为，核心通胀可能在未来 3-6 个月内上涨，年中甚至可能达到 4%。在就业方面，2025 年新增就业人数预计为 58.4 万，创非衰退年份的最弱水平。然而，工资增速依然超过通胀，显示出企业在减缓需求的同时提高了生产效率。此外，特朗普政府提议购买 2000 亿美元的抵押贷款支持证券（NBS），以降低房贷利率，进一步刺激房地产市场，这一举措推动 30 年期房贷利率降至 6%以下。在资产表现上，金银表现最好，而美股和港股相对较弱。黄金与美股/传统风险资产的组合依然是稳定的投资逻辑，有效对冲了风险资产的波动。
加密市场方面，比特币（BTC）在 8 万至 10 万美元区间集中持仓，链上数据显示已实现利润持续下降，换手率低，抛压逐渐减弱。短期内，BTC 的反弹位置可能在 9.9 万美元附近。与此同时，MicroStrategy 大幅购买 1.3 万枚 BTC，显示出机构对 BTC 的持续关注。然而，与此同时，BTC ETF 上周出现流出（约 7500 枚），而以太坊（ETH）则有小幅流入，表明市场情绪仍然偏向谨慎。目前 BTC 与黄金、白银的表现出现脱钩，尽管有大额购买消息，BTC 的价格表现未能跟随金银上涨，显示市场情绪并不极度乐观。链上叙事方面，目前缺乏像 AI 板块那样的统一叙事，市场表现较为分裂，中文 meme 板块表现较好。总体来看，目前市场处于类似 2025 年 6 月或 7 月的盘整期，缺乏明确的趋势决定，整体情绪仍较为观望。
