制裁催生的加密财政革命：委内瑞拉的稳定币主权实验

原文作者：Byron Gilliam

原文编译：Saoirse，Foresight News

编者按：委内瑞拉是首个将大部分财政事务交由加密货币管理的国家 —— 受美国制裁影响，其约 80% 石油销售以 USDT 为交易媒介，且 USDT 已渗透至零售等多个财政领域。此前虽有国家探索加密货币应用：萨尔瓦多 2021 年将比特币定为法定货币，不丹 2025 年推出面向游客的国家级加密支付系统，但二者均未涉及「大部分财政事务」的核心领域。委内瑞拉这一独特实践背后，藏着怎样的破局逻辑与挑战？本文将为你深入解析。

委内瑞拉总统 Nicolás Maduro | 图片来源：StringerAL/Shutterstock 及 Adobe，经 Blockworks 修改

「我不认为他们所说的『美元化』进程是件坏事…… 谢天谢地，这种进程确实存在。」

——Nicolás Maduro，委内瑞拉总统

《纽约时报》近期报道称，委内瑞拉已成为「首个将其很大一部分财政事务交由加密货币管理的国家」。

但这并非出于主动选择。

委内瑞拉约半数财政收入来自以美元计价的石油销售，而作为受制裁国家，该国无法合法地收发美元。

过去，受制裁国家的政府会通过错综复杂的空壳公司网络、离岸银行体系以美元结算石油交易，或是以石油易货换取商品或基础设施投资。

如今，它们有了更简便的选择：接受稳定币支付。经济学家 Asdrúbal Oliveros 估算，Tether 发行的 USDT 稳定币，已成为委内瑞拉约 80% 石油销售的交易媒介。

委内瑞拉政府曾一度禁止稳定币交易，认为其会对本国货币玻利瓦尔（bolivar）构成威胁。但美国制裁带来的沉重打击，让该国别无选择，只能接纳稳定币。

现任委内瑞拉副总统 Delcy Rodriguez 早在去年 8 月就意识到，加密货币推动的美元化已是必然趋势。当时她对商界人士表示，政府正实施「非传统管理机制」，以更好地调控玻利瓦尔汇率。

路透社随后不久报道称：「自今年 6 月起，委内瑞拉政府已允许扩大 USDT 的使用范围。」经国家批准，银行如今会将石油销售所得的 USDT 出售给本地企业，这些企业则用 USDT 支付国内外供应商的款项。

委内瑞拉政府还希望稳定币能在零售领域流通：该国全国超市协会负责人近期对国家电视台表示，各杂货店正推进系统搭建，以支持 USDT 支付。

换句话说，委内瑞拉政府正在鼓励民众使用泰达公司发行的「美元」，而非本国发行的玻利瓦尔。

因此，作为一名稳定币支持者，我感到失望的是：在美国政府对 Nicolás Maduro 的起诉书中，加密货币（包括稳定币）未被提及分毫。

相反，检察官在起诉书中描述的非法资金流动方式仍十分传统：从墨西哥返程的飞机「满载毒品交易所得」、用手榴弹和火箭筒等武器交换可卡因、以运输的部分可卡因为「保护费」、以及一笔 250 万美元的现金贿赂。

为何完全不提加密货币？

原因可能有二：1）美国政府已不再对加密货币发表负面评价，因此检察官有意谨慎地回避这一话题；2）加密货币（及稳定币）的资金承载规模，尚无法满足 Maduro 及其关联方的需求。

第一种解释虽更有趣，但第二种可能性显然更大。

Asdrúbal Oliveros 解释道：「委内瑞拉政府难以快速变现这些（加密）资产，因为转移加密资金需通过多项管控流程，而目前这些流程的要求尚未达标。」

TRM Labs 的一份报告也得出了类似结论：「大型贩运组织在转移核心非法所得时，仍严重依赖实体现金、贸易洗钱及国家 / 准国家层面的保护；加密货币通常仅起辅助或补充作用，无法取代这些传统方式。」

《Lawfare》杂志的国家安全分析师也认同这一观点：「与传统非法金融渠道相比，借助加密货币规避制裁的规模仍微不足道。」

不过，也有观点对稳定币和加密货币在「国际支付」领域的作用更为乐观。

例如，《InSight Crime》报道称，墨西哥贩毒集团正依靠「工业化规模的加密货币洗钱网络」维持运作 —— 该网络通过数字渠道将非法资金转移给中国化工供应商。

报道详细指出，稳定币已在两类群体间找到了特定对接场景：一类是需向规避中国资本管制的客户出售美元的中国货币经纪商，另一类是需从中国采购芬太尼原料的墨西哥贩毒集团。

这虽非加密货币支持者所期待的「产品市场契合点」，但实际应用情况表明，稳定币在此类场景中极具影响力。例如，美国缉毒局（DEA）表示，由于犯罪集团「优先选择加密货币而非传统现金洗钱方案」，该局查获的非法现金规模已大幅下降。

相应地，「虚拟货币」的查获规模显著上升：2020 年至 2024 年，DEA 查获的加密货币总额达 25 亿美元，超过同期查获的 22 亿美元现金。

这或许能解释为何 Maduro 及其关联方仍坚持使用传统支付方式 —— 可追踪的加密货币与可冻结的稳定币，尚未能满足大规模洗钱需求。

尽管如此，委内瑞拉对数字美元的接纳仍具有开创性意义。《Lawfare》总结道：「美国的对手已建立起可实际操作的概念验证，而新兴金融技术可能会进一步巩固这一模式。」

若果真如此，这或许也会进一步巩固美元的地位。

被禁止使用传统美元，并未让委内瑞拉选择人民币等货币结算石油 —— 该国政府只是转而使用了数字美元而已。