懒人理财重启｜Ethereal边刷分边吃27% APR；Huma新开28%年化神池（1月6日）

原创 | Odaily 星球日报（@OdailyChina）

作者｜Azuma（@azuma_eth）

去年年初，考虑到读者们对于稳定币理财机会的需求越来越高，Odaily 星球日报曾开设了《更适合懒人的 U 本位理财攻略》栏目，旨在覆盖市场上以稳定币（及其衍生代币）为主体的相对低风险收益策略，帮助那些希望通过 U 本位理财来逐渐放大资金量级的用户寻找较为理想的生息机会。

该系列前后合计更新了 29 篇，介绍了不周同期下近百个收益率表现较为可观的理财窗口，除纯粹的 U 本位收益之外，附带的积分及额外奖励也捕获了 Plasma、Ethena、Huma、Avantis、Falcon 等“大毛”。

然而，1011 黑天鹅事件的突发导致场内流动性急剧收缩，伴随着接连数起安全事件的发生，当时我们判断是链上 DeFi 的风险传导还未结束，所以暂停了该栏目的更新。直到近期，市场情绪和流动性已出现明显恢复迹象，因此决定重启该栏目。

最简策略：各大 CEX 存款活动

当下最为简单的理财机会显然是各大 CEX 所推出的存款活动。

首先是最热的 Binance 的 USD1 存款活动，APR 20.06%，限额 5 万 USD1，活动将持续至 1 月 24 日 7:59，还有半个月时间的收益窗口，虽然 USD1 当前较 USDT 稍有溢价（活动结束后退出时预计还有一定折价），但收益足以覆盖磨损。

此外 OKX Pay 账户的 USDG 持币生息活动最高也有 10% 的年化收益率，但额度相对较少，仅 1 万 USDG；超出部分年化收益会降至 5%。

印象中其他交易所也有一些类似的存款活动（比如火币 20% 年化的 U 活期赚币），但个人暂未参与，大家可根据自身使用情况酌情考虑。

链上策略一：Ethereal 对冲开单，APR 最大可达 27%

在 CEX 端仍有额度空间的情况下，个人建议应优先选择 CEX 活动，一是因为当下 CEX 的活动激励力度已足够具备吸引力，二也可减少不必要的协议风险及路径磨损。

实在考虑链上机会的话，比较推荐在去中心化合约交易所 Ethereal（https://app.ethereal.trade/trade/BTCUSD）通过对冲开单来放大保证金收益的策略。

Lighter 的 TGE 再次点燃了大家对 Perp DEX 赛道的交互热情，我当前的操作方式是在 Variational 等大热 Perp DEX 上开单拿分，同时在 Ethereal 上以完全镜像的方式反向开单对冲。之所以这么做，是因为 Ethereal 在给予抵押资产 USDe 5.13% 基础 APR 的同时，还会根据用户的开单情况放大收益率（APR 最高可达 27.2%，收益来自交易费分成），此外还会给予对应未来空投的积分奖励。

每个人对 Perp DEX 的未来竞争格局判断都会不同，但无论主刷的是 Variational、Backpack、Nado 还是 StandX，当下都推荐将 Ethereal 作为头号对冲选择，用实实在在的抵押资产收益来减缓甚至覆盖磨损。

需要注意的是，使用 Ethereal 暂时需要邀请码来解锁全部功能（去 DC 很好蹲），然后需要将 USDe 从以太坊桥接至 Ethereal 链上（可走 StarGate）进行充值并作为 gas 代币，路径上会有一定的磨损，因此不建议用太小的金额去操作。

链上策略二：Huma Prime 待加额度，最高年化 28%

这个属于是要上小闹钟的池子了。

PayFi 龙头 Huma 昨天出了个新的池子 Huma Prime，其实说白了就是 PST 的循环贷池，锁仓 6 个月的话最高可实现 28% 的年化收益（无徽章加成的话是 22.6%），收益由基础收益、循环贷收益再加 HUMA 激励构成。

该池启动后的前 12 个小时不对公众开放，仅支持 OG 和 Vanguard 徽章持有者存款，但开放后仅 3 个小时就被存满，所以新用户暂时是没机会存进去的，只能盯着官方加额度时再去参与。

需要先强调一点，Huma Prime 跟之前的 Classic 和 Maxi 池子不一样，LP 头寸没有二级市场，所以没办法提前退出，用户只能在锁定期结束后到 Huma 官方窗口去赎回。

链上策略三：Kamino PRIME/CASH 循环贷，最大年化 23.45%

能接受 Huma Prime 的用户一般对循环贷都是不太抵触的，如果不想继续等额度，可以考虑 Kamino 上的 PRIME/CASH 循环贷，Multiply 功能可一键选择杠杆倍率建仓，最大可以拉到 8 倍，对应 APY 大概是 23.45%。

资产风险方面，PRIME 是 Hastra、Figure 和 Provenance 合作发行的收益稳定币，抵押资产为现实世界的房屋净值信用额度（HELOC），CASH 则是 Phantom 发行的稳定币。

这个池子现在开了一个多月，历史收益回测还比较稳定，建议自行评估风险收益情况参与。

链上策略四：Pendle Neutrl（sNUSD） LP，最大年化 18.41%

Neutrl 是我个人很喜欢的一个项目，之前也介绍过蛮多次了，简单来说就一个更激进版本的 Ethena，但对冲资产是从主流代币变成了场外折价收购的山寨币 —— 主要资方是最大的场外交易平台 STIX，模式上有一定独特性。

相较于静态存款（拿 NUSD）或质押（拿 sNUSD）现在最高效的参与方式就是在 Pendle 上组 sNUSD 的 LP，在有足额 PENDLE 质押的情况下最大年化可以做到 18.41%，基础年化则是 13.97%，外加 25 倍的 Neutrl 积分来捕捉空投机会。

由于池子在以太坊主网，路径上进出时都会有一定磨损，因此也不建议小额参与。