「每周编辑精选」是 Odaily 星球日报的一档“功能性”栏目。星球日报在每周覆盖大量即时资讯的基础上，也会发布许多优质的深度分析内容，但它们也许会藏在信息流和热点新闻中，与你擦肩而过。
因此，我们编辑部将于每周六从过去 7 天发布的内容中，摘选一些值得花费时间品读、收藏的优质文章，从数据分析、行业判断、观点输出等角度，给身处加密世界的你带来新的启发。
下面，来和我们一起阅读吧：
投资与创业
Pantera创始人预言：加密牛市将持续数十年，SOL或成新王者
我们一直在出售比特币，用于投资其他项目。我们的投资者也因此获得了不错的回报。目前我们仍然持有价值大约 10 亿美元的比特币。
比特币与传统风险资产的相关性并不强，我们正处于一个持续数十年的加密货币牛市中。
比特币不是泡沫，目前大多数人还没有真正涉足这个领域，我们仍然处于行业发展的早期阶段。
许多小币种的表现并没有达到预期。当前的市场热点依然集中在比特币、以太坊和 Solana 这三大币种上。
在区块链领域，Pantera 的投资成功率达到了 86%。在 Pantera 投资的公司中，有 25 家成为了独角兽企业。
Solana DATS，即使表现平平，交易价格接近面值，它仍然可以通过质押提供约 7% 的收益，这远比传统 ETF 更具吸引力。
目前我们在 Solana 上的投资规模已经达到了 13 亿美元。Solana 的市值目前只有比特币的 5%，但从长期来看，我们认为它有可能超越比特币。
为了保持系统健康并激励机制的合理性，是销毁资产还是重新分配资产更好？
- 当削减是惩罚恶意行为的初始阶段时，重新分配资产通常比简单销毁更高效。
- 当销毁是设计中的核心特性且不涉及削减（如通缩经济模型）时，没有理由实施重新分配。
- 当重新分配是设计中的核心特性但表现得像是一个漏洞时，不应用销毁来替代，而是需要从根本上改进设计。
另推荐：《Token 2049 启示录：创新枯竭、资本闭环与加密行业的静默迁徙》《Odaily 独家专访 1 inch 联创：单次交易多赚 20 万美元，团队高胜率交易的奥秘》《何一：反对、理解 MEME、最后成为 MEME，小丑是我自己》《Tiger Research：一文解析越南中心化交易所牌照现状》。
政策
稳定币
Tether 仍然是全球稳定币的领导者，在新兴市场锚定美元获取渠道，并通过其储备推动市场对美国国债的需求。
随着新法规和竞争动态重塑稳定币市场，并在合规性和收益分配方面出现差异化，USDT 的主导地位正在下降。
以太坊和波场在 USDT 活动中的角色正在演变，波场在高频、低成本的支付领域保持领先地位，而以太坊费用的下降和流动性的增强推动了更广泛的零售和结算应用。
新兴通道带来了新的增长机遇，USDT 0 和专注于稳定币的网络（如 Plasma）正在将 Tether 的分布扩展到更多网络和用例（如支付）。
另推荐：《全球主要经济体的稳定币战略解析》。
空投机会和交互指南
MetaMask 特别提到了同源项目 Linea 以及自身稳定币产品 mUSD，且已明确提到了会给予 Linea 链额外的积分加成。推测MetaMask 的后续活动预计也会在持续奖励与积分方面给予 Linea 以及 mUSD 额外的待遇。
作者推荐在 Etherex 上为 mUSD 添加流动性，一是这可以同时有效使用 Consensys 的几个“亲儿子” Linea、MetaMask、mUSD、Etherex；二是即便 MetaMask 的空投预期落空，这也可以借 Linea Ignition 获得可观的挖矿收益。
Meteora、Monad、Abstract、Pharos、OpenSea、MetaMask、Rainbow、Football.Fun、Limitless、Lighter、Grvt。
另推荐：《Q 4 空投清单：60+潜力空投项目大盘点》《空投周报 | MetaMask 发布空投积分细则；Meteora 确定 10 月 23 日 TGE（9.30-10.5）》《热门交互合集 | StandX 官方 Discord 赚积分活动；T-REX 做任务赚徽章（10 月 9 日）》《公测上线，如何参与 Lighter 第二季积分计划？》《测试网曾“卷冒烟”的 Monad 空投在即，用户需限时完成任务才能申领？》。
以太坊与扩容
基本假设如下：
- 以太坊价格较 200 周移动平均线高出 250%，对应价格为 8500 美元；
- 已实现价格达到 3000 美元，如果价格与实现价格比为 2.9，对应以太坊价格为 8700 美元；
- 以太坊市值达到比特币市值的 35%，如果比特币价格为 15 万美元，对应以太坊价格为 8600 美元；
- 以太坊与纳斯达克指数比值创下新高，如果比值为 0.35，对应以太坊价格为 8300 美元。
如果牛市继续，以太坊价格可能突破 1 万美元；如果市场转熊，比特币峰值涨幅受限，以太坊也将随之承压。综合看，本季度内，以太坊将达到本周期峰值。
多生态与跨链
- 核心定位：Plasma 是一个由 Tether 支持的比特币侧链，旨在成为 USDT 和比特币的终极结算层。
- 商业动机：Plasma 的核心目标是帮助 Tether 夺回每年被以太坊、波场等公链赚走的数十亿美元 USDT 交易手续费，实现从“稳定币发行商”到“全球支付基础设施”的战略升级。
- 技术策略：稳健组合：Plasma 并未追求高风险的全新技术，而是整合了业界已验证的成熟方案。
- 优势：拥有顶级资源和背景，叙事清晰且宏大，立足于加密行业最核心的两大资产（USDT 和 BTC）。
- 挑战：将面临来自以太坊、波场等现有生态的激烈竞争，用户迁移需要时间和成本，同时其金融产品也面临巨大的监管不确定性。
CeFi & DeFi
perp DEX的「奇点时刻」：Hyperliquid为什么能踹开链上衍生品的门？
Hyperliquid选择了一条激进的路径，不依赖现有公链的性能约束，而是基于 Arbitrum Orbit 技术栈自建专属 L 1 应用链，并将一个完全在链上运行的订单簿和匹配引擎搭载其上。 这意味着，从下单、撮合到结算，所有交易环节都在链上透明发生，同时又能达到毫秒级的处理速度，因此从架构上看，Hyperliquid 更像是 dYdX 的「完全链上版」，它不再依赖任何链下撮合，目标直指「链上 CEX」的终极形态。
近期通过的 HIP-3 提案在核心基础设施上引入了无需许可、由开发者部署的永续合约市场，此前只有核心团队可以上线交易对，但现在任何质押 100 万 HYPE 的用户都可以直接在链上部署自己的市场。简言之，HIP-3 允许在 Hyperliquid 上无需许可地创建和上线任何资产的衍生品市场。这彻底打破了过去 Perp DEX 只能交易主流加密货币的局限。
通过支持 Polymarket，纽交所事实上承认了「市场形态」本身正在进化——Polymarket代表的前沿是：一个数字原生、社交驱动、开放可验证 的市场体系，却仍然建立在透明、安全、全球可扩展的信任架构上。
而未来的交易所，将为信念、概率与真相定价。
解析Flying Tulip 10亿美元“可逆融资”运作细节，散户该如何参与？
由“旧日 DeFi 之王”Andre Cronje（AC）打造的全栈链上交易所 Flying Tulip 正式宣布已完成 2 亿美元私募融资，并计划以 10 亿美元估值另行公募 8 亿美元，以打造一个集原生稳定币、借贷、现货交易、合约交易、以及链上保险的综合性平台。
Flying Tulip 将通过永久看跌期权为所有投资者提供可逆的“赎回”选项，允许投资者在任何时间销毁代币 FT，并按投入资产（如 ETH）赎回本金。
作者建议大力参与：一是因为 100% 的 FT 均会通过相同的价格以私募或公募的形式铸造，这意味着所有投资者的成本均等；二则是“永久看跌期权”在 FT 价格低于或等于 0.1 美元时提供了充足的下行保护，即便是在高于 0.1 美元时，潜在的下行保护也会给持币者较强的心理支撑；三则是 Flying Tulip 设计了较多的 FT 回购机制，或有利于潜在的币价上行。
另推荐：《深度分析 Perp DEX：Hyperliquid、Aster、Lighter、edgeX（3）》。
NFT
49 万美元一只“猫”！Hypurr 如何成为 NFT 市场最耀眼的新星？
NFT 沉寂三年后，希望之风由 Hypurr 再度吹起。
一周热点恶补
过去的一周内，比特币突破12.5万美元，再创新高；现货黄金突破 4000 美元关口；BSC Meme 热潮迭起，头部交易所间口水战；美国政府停摆持续中；11日凌晨大暴跌，创下单日爆仓记录191亿美元；
此外，政策与宏观市场方面，Anthony Pompliano：美国政府会在未来某个时间点披露购买比特币；美 SEC 主席：SEC 计划在年底前或 2026 年 Q 1 正式启动“创新豁免”；黄仁勋：已投资马斯克 xAI但后悔没更早投资 OpenAI；
观点与发声方面，OKX CEO Star：OKX 从未、也不会人为制造代币或拉盘造势；Monad 增长主管：空投会设置限时窗口，用户需在时限内完成任务才可领取；杜均：基金持有 CRV 流通盘的 7%和 PENDLE 流通盘的 1%；
机构、大公司与头部项目方面，纽交所母公司接近达成协议向 Polymarket 投资 20 亿美元；Ondo Finance完成对 Oasis Pro 的收购，获得 SEC 注册的数字资产服务许可；HashKey考虑进行 IPO；YZi Labs 宣布设立10 亿美元的 Builder 基金，旨在加大对 BNB 生态项目创始人的支持；Four.Meme上线币安钱包专属代币发布页面；币安钱包推出币安钱包独家 Meme Rush 平台，期间可获 4 倍 Alpha 积分加成；MetaMask GitHub 发布空投积分细则：现货权重最高，使用 LINEA 积分翻倍；MetaMask 进一步披露奖励计划，第一季将分发超 3000 万美元的 LINEA 代币；Aster Genesis 第二阶段将于 10 月 10 月开放空投查询，10 月 14 日开放申领；Meteora 公布 MET 代币经济学：48%的供应量将在 TGE 时流通；Enso 开放ENSO 代币空投预注册，需在 10 月 12 日前完成；Monad 或即将进行代币空投；
数据上，10 月 7 日，BNB 市值超越 USDT；10 月 8 日，Four.meme 过去 24 H 协议收入超越 pump.fun；
安全方面，Abracadabra 疑似遭攻击，黑客已将盗取 170 万美元全部转入 Tornado Cash；0 G Labs官方 X 账户被盗……嗯，又是跌宕起伏的一周。
附《每周编辑精选》系列 传送门。
下期再会~
- 核心观点：加密牛市将持续数十年，SOL或成新王者。
- 关键要素：
- Pantera持有10亿美元比特币。
- 投资成功率86%，25家独角兽。
- Solana市值仅为比特币5%。
- 市场影响：推动资金向SOL等头部资产集中。
- 时效性标注：长期影响
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