「疯狂」的2021年就这样改变了我们的投资观念和行为
本文来自Bloomberg，原文作者：Michael P. Regan，由 Odaily星球日报译者 Katie 辜编译。
2021 年是文化融合的一年，现代金融文化、图像文化、时尚潮流文化等都在融合。与 FTX 合作的美国橄榄球巨星 Tom Brady 和与 Crypto.com 达成合作的演员 Matt Damon 投身加密货币交易。数字代币开始被贴上象征财富的标签。无聊猿的卡通形象在 NFT 市场以高价卖出，这一切在 2020 年还难以想象。
当然，这场大融合并不是一帆风顺。小型个人投资者联手购买 GameStop 和 AMC 娱乐控股公司股票，意图让那些做空这两家公司的对冲基金破产。许多华尔街专业人士和其他人一样，对新的加密市场的崛起感到困惑。
每个人似乎都想入场，从通过手机上的 Zoom 软件交易的高中生，到错过了互联网泡沫时代财富、决心不让另一个泡沫从自己身边溜走的成年人。新交易者的数量大到无法计算。然而，从指标看，仅 Coinbase 的认证用户就从 2019 年初的 3200 万增长到了今年 9 月的 7300 万。
Cerulli 表示：“投资者最有可能将注意力集中在波动性更大的产品上，包括受到媒体广泛关注的，如 GameStop、AMC 娱乐控股公司或加密货币，或投资者认为有机会在中短期获得超大增长的细分主题或行业。”不久之前，金融监管机构还担心，太多投资者转向指数基金将扭曲市场。而如今，我们想知道狗狗币等以玩笑为主题的加密货币是否会产生系统性金融风险。
人们很容易将这一切归因于长期以来推动市场的情绪的过度：如贪婪和恐惧。在这种情况下，人们更多是害怕错过。然而，这里还有另一种情绪在起作用，即着迷。加密和非加密技术领域已经迅速演变成一个创新和智力诱惑的无底兔子洞。对于 Meme 股票交易员来说，他们对市场管道的复杂性以及专业交易员如何操作感到着迷。你不仅要弄清楚 AMC 娱乐控股公司的商业模式是什么，还要弄清楚你的团队是否能智胜对手的基金经理。
“工作证明”（Proof of Work）这个短语，是指运行像比特币这样的区块链网络所需的计算工作，也可以应用于这种新型交易者的动机。意味着如果你足够努力，足够认真读白皮书、听播客、观看 YouTube 视频、了解社交媒体、学习技术，或者只是刷新经常应用在你的手机上的交易软件，就可以抓住时机。
新冠期间，新的虚拟社区形成了。在这种金融和流行文化的融合中，这些社区在 Reddit 论坛、Twitter 热门话题榜、Discord 和 Slack 窗口、甚至是简单的短信中交汇。我有一群朋友，他们多年来一直在周五晚上一起打扑克。最近，他们在 Zoom 上与一位 NFT 专家会面，讨论如何将他们的一些加密代币财富转化为货币化的 JPEG 文件。
这些社区中活跃的成员，有像演员 Tom Brady 这样的加密忠实信徒，WallStreetBets Reddit 的“堕落者”（Degenerates）群有 1130 万用户，这一数字还在增加。你必须密切关注出现的古怪的猿猴头像的简介，它可能是为争夺 AMC 娱乐控股公司而进军的“猿猴战队”（Ape Army）的一员，也可能是 Bored Ape Yacht Club 的 NFT 项目的一员，它展示了今年最热门的数字身份象征之一。
许多这类资产的价值完全来自其周围社区的实力和影响力。特别是在加密项目中，通常根本没有潜在的现金流或真正的基础经济学，也不需要任何区块链创新，进入的门槛几乎不存在。想创建自己的 Meme 币吗？只需复制上一个开源代码，给它起个名字，做一些调整，就可以开始生效了。代币的价格将取决于其社区在社交媒体上的推广情况。吸引埃隆·马斯克或其他有影响力的人的兴趣，你就可以摇身一变，成为百万富豪。
听起来似乎有点疯狂，但确实存在。无论是牛市还是熊市，在线社区的惊人增长和影响力，以及它们所创造的魅力，是 2021 年及以后金融世界的真正财富。一些分析师和作家将这种现象称为“身份投资”。ScotiaMcLeod 高级财富顾问 Chuck McNaughton 今年曾表示：“根据我的经验，所有投资者的行为方式都与他们的基本性格大体一致。”
他主要谈论的是股票和债券以及它们各自的风险承受能力。但一些投资者现在会认同 Shiba 的卡通形象，或是一幅猿猴的图像，这就是我们的 2021 年。加密货币投资公司 Galaxy Digital 的全球资产管理主管 Steve Kurz 去年 11 月接受采访时告诉我，“你戴着这个徽章，随着这个网络的发展，你拥有它的一部分。我们必须想象一个身份投资具有价值的世界。”
谁知道这些新资产中哪些最终会值得持有，就像苹果和亚马逊在互联网泡沫破裂期间和之后值得持有一样，当时纳斯达克综合指数暴跌近 80%。你会看到在加密的热潮中出现了被信奉者称为 Web3 的东西，一个围绕区块链技术构建的全新未来的互联网，它为所有这些代币和艺术项目提供了动力。Kurz 说：“就像 Facebook 一样，在其网络发展壮大很久之后，我们才知道它的经济模式或估值将会是什么样子，我们可能只是处于其中一些的早期阶段。我认为，忽视其中一些价值是愚蠢的。”
拥有激光眼头像的人肯定会告诉你，如果你无视未来，你就不会抵达成功的彼岸。但在这一点上，忽视过去的教训更愚蠢，而且你甚至不必追溯到互联网泡沫时期。Meme 股票和加密货币并不是持续膨胀的泡沫，而是一系列已经膨胀并撞向海岸的波浪，一波又一波。木头姐（Cathie Wood）的因重仓特斯拉而知名的 ARK Innovation ETF 基金于 2020 年起飞，并于今年2月达到顶峰，目前已从高点下跌近 40%。AMC 娱乐控股公司的股价较今年夏天触及的水平下跌了 60% 以上。狗狗币随着 NFT 的崛起而盎然失色。
不过，整体市场的上涨可能缓解了投资者的很多苦恼。基金研究公司 Morningstar 的个人理财主管 Christine Benz 认为，“新一代投资者进入这个市场，他们没有经历过过去的巨大损失。”但即便是标准普尔 500 指数这类股票的估值也很高，基金管理巨头 Vanguard Group 告诉投资者，未来 10 年的回报预期也会低得多。奔驰回忆起 2000 年科技股崩盘后许多交易员的遭遇称：“人们不仅放弃了某只股票，而且放弃了自己作为个人股票投资者的想法。”
在这个令人眼花缭乱的身份投资新世界，我们将拭目以待。与此同时，许多人想知道 Facebook 的叙事是否会与加密的故事线发生冲突，以及 Web3 是否会成为元宇宙的金融系统。但对于任何戴上 VR 眼镜、转向虚拟世界的人来说，请记住：现实可能是虚拟的，而你投资的钱却不是。
