盘点一周要闻：市场暴跌后的变化

特邀专栏作者

2021-05-25 08:26

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C plus Weekly News 盘点一周要闻，呈现过去一周资讯动态，让你快速把握行业趣闻。

项目资讯
Ziliqa团队发布了主网客户端v8.0.3；
KyberDAO社区发起KIP-8提案建议添加Kyber DM；
CGP-28提案于2021年5月13日结束，并在2021年5月18日执行代码变更；
Sushiwap团队正式推出IDO发行平台MISO。

市场价格数据

截至5月22日，整个市场从最高点下跌了60% 以上，风险高的代币则遭受了更大的损失。这场市场暴跌提醒了所有人，加密市场不适合胆小的投资者。上一周表现行情恶化，市场波动全面加剧。此外，受市场调整的推动，本报告涵盖的所有板块的资产相关度都出现了大幅上升。

与其他板块相比，本周货币板块跌幅最小。由比特币、狗狗币等组成的板块在上一周收盘下跌-16%，紧随其后的是DeFi，其回报率为-19%，去中心化交易所和Web3遭受的损失最为严重，分别为-22%和-26%。

市场恐慌性抛售是在马斯克发推文的背景下开始的，特斯拉由于环境问题不再接受比特币作为付款方式。宏观经济方面的担忧也起到了作用，4.2%的通胀率高出了人们的预期，引发了市场的恐惧。上一周，币安面临监管审查和2017年以来的重申，即中国不接受加密货币作为支付方式，这也加剧了这一问题。

罪魁祸首是杠杆率上升。全球最大的交易所币安在过去几个月的融资利率一直为正:

与此同时ETH的持仓量也在上升，从数据来分析ETH购入是持续在进行的。

到上周末为止，融资利率依旧不稳定，一些交易所的利率为正，另一些交易所的利率为负（见下表），这表明市场依旧很混乱。预测的融资利率也在每次下跌时不断上涨，因为做多的交易员会在下跌时买入。然而，随着价格下跌，交易员越来越多地买入，直到触发下一轮清算，导致价格进一步跳水。一个例子是FTX——在5月20日之前，FTX的利率一直在攀升。

周三，由于许多中心化交易所拥挤不堪，延误了客户的交易，这种情况进一步恶化。以太坊网络也被大量使用，有些用户甚至为了避免清算，花费了1600美元的ETH手续费。由于交易过程中发生的摩擦，价格很难站稳脚跟。

行业深入调查-评估风险和表现

顶级资产

上周早些时候，十大加密资产（按市值计算）的表现在零附近波动，有些资产表现良好，有些则表现滞后。到了上周中期，行情出现了急转直下的变化，截至上周末，所有顶级资产都以两位数的损失收盘。Cardano（ADA）和 Dogecoin（DOGE）是上周末受影响最小的加密货币，回报率分别为 -13% 和 -26% 。Ethereum（ETH）、Chainlink（LINK）、 Uniswap（UNI）、 Litecoin（LTC）和 Binance coin（BNB）遭受的损失最大，一周内损失超过40%。

不出所料，前十名的波动性突然飙升。在30天的滚动基础上，一周内大多数资产的波动率增加了大约5％。在过去的几周中，波动率在5％至9％之间，但整体的波动率现在都在10％以上。唯一的例外是比特币，其滚动波动率为6％。

随着市场的崩溃，该组中的相关性逐渐增强。截至昨天，顶级资产之间的30天关联度远高于50％。

与比特币的关联度也在本周急剧上升。Dogecoin（DOGE）的相关性在一周内增长了60％以上，而Uniswap（UNI）的增长幅度约为30％。现在，所有资产的关联度都大于60％，其中有些则达到了80％。

DeFi

与市场其他部分一样，DeFi资产在上周大幅被抛售。在本周的大部分时间里，资产在没有向任何特定方向倾斜的情况下横向移动。周二，SushiSwap（SUSHI）、Synthetic（SNX）和Aave（Aave）出现了一个不错的反弹，但结果却是短暂的。与前十名类似，DeFi资产本周收盘时出现了-23%至-51%的两位数跌幅。Uniswap（UNI）和PancakeSwap（CAKE）经历了本周最大的损失，收益率分别为-45%和-52%。可以说，它们也是中心化交易所（DEX）部分中最具领导地位的代币。

值得注意的是，Binance智能链（BSC）和以太坊生态系统中的总锁定价值（TVL）受了影响。

从峰值上看，BSC和ETH分别损失了TVL的-62％和-27％。这表明以太坊DeFi中的代币在很大程度上没有从协议中撤出。其中，BSC看到了BUNNY的漏洞，这可能会恶化整体TVL。

DeFi的波动率超过了三个月来的最高水平，所有资产均达到10％以上的水平。值得注意的是，在三天内，ThorChain（RUNE）的波动率从7％翻了一番，达到14％。其中，SushiSwap（SUSHI）是风险最高的资产，滚动波动率为16％。截至5月20日，波动率为10％至16％左右。

该部分的相关性也创下历史新高。平均而言，前几周DeFi资产之间的相关性在10%到50%之间。在市场下跌之后，相关性从50%飙升至89%。

同样，DeFi资产和以太坊之间的相关性接近其历史最高水平。此前，该部分的相关性相对较高，但有些分散。现在，相关性集中范围达到了70%到80%水平。

货币

尽管货币在这场血雨腥风中表现最佳，但在上周依旧处于动荡状态。报告中涉及的所有货币本周跌幅均超过20%。Dogecoin（DOGE）和XRP（XRP）更好地顶住了下行压力，上周以-26%的回报率结束。另一方面，Monero（XMR）和Dash（Dash）本周收盘时跌幅超过50%，完全抹去了前几周的涨幅。

对于大多数货币来说，该行业的波动性达到了超过10%的水平。有趣的是，Dogecoin（DOGE）的价格波动自4月底和5月初剧烈波动却大幅下降。DOGE的波动性仍然是BCH之后最高的，后者自5月份以来一直在持续增长，达到17%的新高。其他波动范围从6%到14%，比特币是该行业中波动性最小的资产。

过去几个月，货币之间的相关性已经相对较高。其中，最明显的变化是Dogecoin（DOGE），DOGE与板块的其他代币相关性每周约增加50%。

同样，自4月中旬以来，货币和比特币之间的相关性一直呈上升趋势。该组的相关性现在集中在80%到86%之间。在过去的两周里，Dogecoin（DOGE）的相关性从6%上升到62%。

智能合约平台

本周Cardano（ADA）和波卡（DOT）的表现似乎不错，到上周中期，他们的表现明显超过了其他代币。到上周末为止，所有资产同时下跌，其中Cardano（ADA）和Solana（SOL）在本周结束的板块中跌幅最小，分别为-13.7％和-23.3％。EOS和Binance Coin（BNB）回报率分别为-48.9%和-49.7%。

大部分资产的波动性增加了约4%至5%。Solana (SOL)的波动性在该行业中出现了最大的跃升，在一周内从5%上升到了13%。EOS的波动率达到21%的历史新高，使其成为智能合约平台板块中风险最高的资产。

在过去几周，与报告中的其他板块相比，智能合约板块的相关性相对较低。Solana (SOL）与该板块内其他资产始终不相关。然而，随着整个市场崩溃，相关性会不可避免地增加。在Solana的案例中，与其他资产的相关性上升至60%。该板块目前的相关性从40%到高达96%不等。

自4月中旬以来，与比特币的相关性一直在不断增加。本周之后，这一趋势将相关性推高至接近历史高点的水平，该板块的大多数资产的相关性达到了75%以上。Solana的（SOL）相关性在一周内从负向正，经历了大约60%的跳跃。

去中心化交易所

去中心化交易所是上周表现最差的板块之一。在过去的七天内，该行业下跌了21％。与其他类似，DEX的表现从上周三开始南下，跌至两位数的亏损率。SushiSwap（SUSHI）的损失最少，为-23％。其余的DEX损失了30％以上，其中PancakSwap（CAKE）和Curve（CRV）损失了超过-50％。

该板块的波动率从4-9％升至8-15％。较低的是Bancor（BNT）和Uniswap（UNI），滚动波动率分别为8.8％和9.3％。最高的是SushiSwap（SUSHI），其波动率为16％。

除了由市场调整引发的整体相关性变化之外，唯一显著的变化则是Uniswap (UNI)、PancakeSwap（CAKE）和ThorChain（RUNE）这三类代币。三项资产的相关系数都偏低，但在上周的市场走势之后，它们与其他资产的相关性达到了历史新高。截至昨日，该部分的关联度均超过60%。

DEX与比特币的相关性在本周没有出现大幅上升。Uniswap（UNI）、PancakeSwap（CAKE）和ThorChain（RUNE）是例外，它们与比特币的相关性增加了约30%。

Web3

Web3是所有板块中表现最差的。该板块在上周平均亏损率为-25.7％。与其他板块相比，Web3资产在整个一周内的走势非常接近。所有资产在5月16日（周日）开始出现亏损，随后几天只有Helium（HNT）略有回升。Web3板块整体下跌，在上周三下跌至27%到51%。HNT 在上周下跌至27% ，Siacoin（SIA）和 Stacks（STX）则分别下跌到-49%和-51% 。