Deribit期权市场播报：0729 - 卖方回血
比特币在27日突破新高后，从28日开始进入了短暂的横盘。IV被迅速压制，远期重回低位，近期被压低近20%，整个期限结构也回到了常规的状态。对于卖方来说，如果在近两天加卖的话，现在已经回了很多血了，可能再吃几天theta就可以回本了。
本播报由Deribit和Greeks.live联合推出。
【BTC期权】
BTC历史波动率
10d 68%
30d 45%
90d 60%
1Y 81%
持仓量上升至16亿美元，比特币的期权持仓量继续创造历史新高。昨日期权交易量2.63亿美元，继续维持高位。比特币价格近两日在11000美元附近震荡，同时由于月底交割日即将来临，大规模的移仓正在进行，末日轮的玩家和长期投资的玩家正在进行换手。
各标准化期限隐含波动率：
今日：1m 61%, 3m 64%, 6m 65%
7/28：1m 76%, 3m 72%, 6m 71%
昨天提到，比特币期权的期限结构发生扭转，整体曲面向上移动，近期抬升明显。如果本次上涨结束进入横盘，隐含波动率会被快速的压制。
今天比特币进入了横盘，IV被迅速压制，远期重回低位，近期被压低近20%，整个期限结构也回到了常规的状态。从曲面整体看来，只有虚值看涨期权还比较贵。
偏度：
今日：1m +9.2%, 3m +10.6%, 6m +13.8%
7/28：1m +15.4%, 3m +13.5%, 6m +17.3%
今天数据上看，各期限Skew开始回归。因为近两天的横盘，IV已经有所下降，交易者情绪回归平静，大部分交易者恢复了交易策略，各方交易力量重新进入博弈状态。
BTC Option Flows可以看出，今天集中交易力量相对平衡，买进看跌期权的力量稍强，属于一种带看多方向的止盈。因为比特币进入了震荡整理趋势，我们可以猜测，本月交割后，看涨期权价格将快速被压低。
从持仓量变化看，主要仓位集中在了31Jul，次月和季度的深度虚值的期权持仓量正在增长，移仓正在进行中。
持仓分布如图所示，月底31日到期的期权持仓量6.89万比特币。本月将有大量实值期权到期，此类期权流动性一般又占用保证金，如果交割后释放出来的保证金会迅速压低IV，留给卖方的机会不多了。
【ETH期权】
ETH历史波动率
10d 83%
30d 57%
90d 68%
1Y 101%
以太坊今日期权持仓量达到2.85亿美元。虽然更早的进入了横盘，但是今天的以太坊期权行情的数据仍然维持在高位。同时因为以太坊到期移仓交割的压力没有这么大，所以各项数据可能不会像比特币衰减的这么快。
各标准化期限IV：
今日：1m 72%，3m 76%，6m 76%
7/28 : 1m 83%，3m 80%，6m 78%
以太坊虽然更早的进入了横盘，但是我们可以看到，只有在比特币进入横盘后，IV等各项数据才开始下降。这就是市场情绪的力量，以太坊的期权市场受到整个市场情绪影响明显，88%的短期波动率可能会成为短期高点。但是在几个月以前，以太坊横盘时隐含波动率都在90%以上，那段时间可真是卖方的好日子啊。
偏度：
今日：1m +17.3%, 3m +19.0%, 6m +22.1%
7/27：1m +15.3%, 3m +15.8%, 6m +16.1%
以太坊的各期限Skew均跟随比特币的行情变化，目前期权市场越来越成熟了，期权作为风险对冲工具越来越适合使用。
