Deribit期权市场播报：0719 - 再看规律现象
在近期的播报中提到过，周四周五出现IV下跌同时成交量放大，周末IV小幅上升同时成交量下降，已经成为一种规律性的现象。从本周的数据看，这样的现象同预测一致。观察市场的规律性现象，可能会让交易节约一两个百分点的成本。但是只观察表面规律显然是不行的，这些现象有背后的逻辑（周五到期和移仓），以及环境背景（长时间稳定的价格）的配合，可以帮助你分析，但是不能作为交易的依据，大部分的技术指标皆是如此。
本播报由Deribit和Greeks.live联合推出。
【标的表现】
BTC历史波动率
10d 20%
30d 28%
90d 59%
1Y 81%
ETH历史波动率
10d 31%
30d 44%
90d 65%
1Y 100%
RV继续保持台阶式下降，现在的行情简直是技术指标党的末日，所有的技术指标都凑到了一起。
【BTC期权】
持仓量11亿美元。
期权持仓量整体比较平稳。
各标准化期限隐含波动率：
今日：1m 50%, 3m 63%, 6m 70%
7/18：1m 48%, 3m 62%, 6m 69%
隐含波动率有所回升，周四周五出现IV下跌同时成交量放大，周末IV小幅上升同时成交量下降，已经成为一种规律性的现象。按照这个规律进行操作，买方可以节约1个百分点的成本，加上昨天提到的利用skew进行PCP合成也可以节约1~2个百分点的成本。期权就是这样，一点一点的降低成本的。但是要提到的是，这样操作可能会造成一些择时上的不利。
偏度：
今日：1m -10.2%, 3m -3.1%, 6m +0.4%
7/18：1m -10.1%, 3m -2.4%, 6m +2.3%
短期Skew昨日最高点达12%，目前仍有10%，Skew高企的时候，买Cal相对比较便宜，l我们可以用PCP合成来占些便宜，但是要注意这样可能会造成保证金占用升高。比如，我希望购买Jul31-9000C，在目前的偏度下，我可以选择购买Jul31-9000P同时做多等量期货。
BTC Option Flows可以看出，卖出看涨期权连续多日占市场三分之一以上，今天的大宗交易比前两日少了很多。
从持仓量变化看，因为即将到月底了，当周交易的热情没有当月的交易热情高，这是很常见的一种交易现象，这个时间交易员可能会更乐于交易月度期权，成交主力仍然是虚值看涨期权。
持仓分布如图所示，月底31日到期的期权持仓量突破5.6万BTC，当周期权持仓量比较平稳，当月持仓量在明显上升。
【ETH期权】
持仓量1.62亿美元，持仓量与季度交割前的持仓量持平。
各标准化期限IV：
今日：1m 52%，3m 67%，6m 74%
7/18 : 1m 52%，3m 66%，6m 74%
隐含波动率平稳，和比特币不同，以太坊的隐含波动率比没有出现上升。
偏度：
今日：1m -1.0%, 3m +5.6%, 6m +6.1%
7/18： 1m -0.8%, 3m +5.4%, 6m +5.7%
以太坊今日看跌期权成交量占总交易量的72%，前面提到过，这可能是今天交易量太低的缘故。看跌期权每日交易量相对稳定，看涨期权时多时少。
