Deribit期权市场播报：0717 - 鸭生艰难

本播报由Deribit和Greeks.live联合推出。

【标的表现】

BTC历史波动率

10d 27% 

30d 28%

90d 59%

1Y  81%

ETH历史波动率

10d 47% 

30d 44%

90d 68%

1Y 100%

即便今天IV出现一波下跌，也明显高于RV。不夸张的说，现在即使比特币没有任何波动，RV也已经不会继续下跌了。

【BTC期权】

持仓量11亿美元。

期权持仓量整体增长比较平稳。

各标准化期限隐含波动率：

今日：1m 50%, 3m 64%, 6m 71%

7/16：1m 53%, 3m 66%, 6m 72%

隐含波动率今天明显迎来了一波下跌，本周交割附近，短期波动率立刻被压低，同时带动中远期波动率小幅下跌。但是买方不要灰心，波动率会回来的。

偏度：

今日：1m -10.1%, 3m -2.4%, 6m +2.3%

7/16：1m -3.9%, 3m +1.4%, 6m +4.0% 

短期Skew高达10%，这个很明显是因为虚值看涨期权被大量卖出导致的，随着保证金的释放，一部分卖方开始不计成本的压低卖价。

Put/Call Ratio持仓量之比为0.52，市场结构稳定，备兑卖看涨和卖出看跌力量接近。

从持仓量变化看，今天超过75%是主动卖出，如果算上一些挂单佛系卖出的卖方，今天可以说是卖方踩踏，特别要注意的是大宗交易开始有越来越多组合交易出现。

持仓分布如图所示，月底31日到期的期权持仓量突破5.2万BTC，本周到期1.9万BTC期权，大部分为虚值未行权。

【ETH期权】 

持仓量1.62亿美元，持仓量与季度交割前的持仓量持平。

交易量近两日有所下降。

各标准化期限IV：

今日：1m 53%，3m 67%，6m 74%

7/14 :  1m 58%，3m 68%，6m 74%

近月隐含波动率下降明显，中远期略微下降，不同期限波动率差距又增大了，波动率傻笑。

偏度：

今日：1m -0.2%, 3m +6.6%, 6m +8.1%

7/16：1m +4.0%, 3m +10.9%, 6m +11.1% 

ETH卖Call主动成交高达57%，总主动卖出量超过80%。毫无疑问有持币的巨鲸开始应用期权进行收益增强了。