Odaily星球日报讯 Glassnode 在 X 平台上发文表示，在宏观环境压力与 190 亿美元期货合约爆仓的双重冲击下，比特币攀升至 126,000 美元的涨势出现逆转。随着 ETF 资金流入放缓、市场波动率飙升，本轮历史级的杠杆出清正推动市场进入重置阶段。值得注意的是，本轮清算潮期间现货交易量激增，创年内峰值。通过累计成交量 Delta 偏离率（CVDB）监测发现：币安平台承受巨大主动卖压，而 Coinbase 呈现净买入，表明机构投资者在美式交易平台承接抛盘。整体 CVDB 仅显示温和净卖出倾向，远弱于 2025 年 2 月末的现货恐慌抛售。这表明近期回调主要源于局部去杠杆，而非大规模资金撤离。