Odaily星球日报讯 根据资产管理公司灰度（Grayscale）的分析报告，比特币供需平衡的基本变化可能会对加密货币的价格产生更大影响，尤其是即将到来的减半事件。

从历史上看，减半事件之后通常会出现价格上涨的周期。然而，一个新因素（即 ETF）也将影响比特币在今年 4 月的减半事件中的表现。该报告指出：“除了总体积极的链上基本面之外，比特币的市场结构在减半后对价格有利。”

灰度报告指出，目前每个区块新币发行量（挖矿奖励）为 6.25 枚比特币，按照 43,000 美元的价格计算，约为每年 140 亿美元。换句话说，为了维持当前的价格，同期需要产生价值 140 亿美元的买入压力。“减半后，这些需求将减少一半：每个区块新币发行量为 3.125 枚比特币，相当于每年减少到 70 亿美元，有效减轻了抛售压力。”

减半后每个区块挖矿奖励将减少至 3.125 枚比特币，为了应对成本压力，矿工通常会卖出更多的比特币库存，从而增加供应并压低价格。

灰度表示，美国最近推出的 9 个比特币现货 ETF 产品可能会“作为对矿工卖压的对冲力量”。该报告表示：“比特币 ETF 可能会大幅吸收抛售压力，潜在地通过提供稳定的新需求来源来重塑比特币的市场结构，对价格有利。”（Cointelegraph）