Tác giả gốc: Arthur Hayes
Biên soạn và biên tập bởi: BitpushNews
Tiết lộ điệu valse bí mật giữa “nền kinh tế phát xít” của Trump và thị trường tiền điện tử tăng giá — điệu nhảy chết người giữa Bitcoin và “trống tín dụng”, bạn có đang theo dõi điệu nhảy này với khoản đầu tư của mình không?
Lời ngợi ca cao quý nhất mà con người có thể dành tặng cho vũ trụ chính là niềm vui đến từ việc nhảy múa. Hầu hết các tôn giáo đều kết hợp một loại hình âm nhạc và khiêu vũ nào đó vào nghi lễ thờ cúng. Và nhạc House mà tôi tin tưởng, thứ nhạc khiến cơ thể bạn chuyển động, không chỉ có trong nhà thờ vào sáng Chủ nhật, mà còn được biểu diễn trên sàn nhảy của Club Space cùng lúc.
Hồi đại học, tôi tham gia một câu lạc bộ khiêu vũ và dùng cơ thể để thể hiện nhịp điệu. Mỗi điệu nhảy khiêu vũ đều có những quy tắc nghiêm ngặt (ví dụ, trong điệu rumba, bạn không được đặt trọng lượng cơ thể lên chân cong), và phần khó nhất đối với người mới bắt đầu là theo nhịp và thực hiện các bước cơ bản. Khó khăn lớn nhất là trước tiên phải xác định nhịp điệu của một bài hát và sau đó nắm được vị trí của từng phách.
Điệu nhảy khiêu vũ yêu thích của tôi, điệu jive, ở nhịp 4/4, trong khi điệu waltz ở nhịp 3/4. Một khi đã nắm được nhịp điệu, tai bạn phải nhận biết nhạc cụ nào đang nhấn mạnh và đếm các phách còn lại trong ô nhịp. Nếu mỗi bản nhạc chỉ là tiếng trống bass gõ một, hai, ba, bốn, thì nó sẽ rất đơn điệu và nhàm chán. Điều làm nên sức hấp dẫn của âm nhạc chính là cách các nhà soạn nhạc và nhà sản xuất lồng ghép các nhạc cụ và âm thanh khác nhau để tạo nên chiều sâu và sự phong phú cho bài hát. Nhưng khi khiêu vũ, việc lắng nghe tất cả những âm thanh phụ đó là thừa thãi so với việc đặt chân đúng vị trí vào đúng thời điểm.
Giống như âm nhạc, biểu đồ giá là những biến động của cảm xúc con người, và danh mục đầu tư của chúng ta nhảy múa theo chúng. Giống như khiêu vũ trong phòng khiêu vũ, quyết định mua và bán các loại tài sản khác nhau của chúng ta phải tuân theo nhịp điệu của một thị trường cụ thể. Nếu chúng ta lạc nhịp, chúng ta sẽ mất tiền. Mất tiền, giống như một vũ công lạc nhịp, thật xấu xí. Vậy câu hỏi đặt ra là: nếu chúng ta muốn luôn xinh đẹp và giàu có, tai chúng ta phải lắng nghe nhạc cụ nào trên thị trường tài chính?
Nếu có một ý tưởng cốt lõi hiển nhiên trong triết lý đầu tư của tôi thì đó là: biến số quan trọng nhất để giao dịch có lợi nhuận là hiểu được nguồn cung tiền tệ fiat thay đổi như thế nào.
Điều này thậm chí còn quan trọng hơn đối với tiền điện tử, bởi vì, ít nhất là đối với Bitcoin, nó là một tài sản có nguồn cung cố định. Do đó, tốc độ tăng trưởng của nguồn cung tiền pháp định quyết định tốc độ tăng giá Bitcoin. Kể từ đầu năm 2009, lượng tiền pháp định khổng lồ được tạo ra để theo đuổi nguồn cung Bitcoin tương đối nhỏ đã biến Bitcoin trở thành tài sản định giá bằng tiền pháp định có hiệu suất tốt nhất trong lịch sử loài người.
Hiện tại, có một âm thanh tam cung được tạo ra bởi sự hỗn loạn của các sự kiện tài chính và chính trị. Thị trường vẫn đang tăng cao, nhưng có một số chất xúc tác rất nghiêm trọng, dường như tiêu cực, đang tạo ra sự bất hòa. Liệu bạn có nên ở yên tại chỗ vì thuế quan và/hoặc chiến tranh? Hay đây chỉ là những công cụ không thiết yếu? Nếu vậy, liệu chúng ta có thể nghe thấy tiếng trống trầm dẫn dắt - tạo ra tín dụng?
Thuế quan và chiến tranh rất quan trọng vì chỉ một nhạc cụ hoặc giọng hát cũng có thể phá hỏng cả một bản nhạc. Nhưng hai vấn đề này có liên quan với nhau và cuối cùng không liên quan gì đến sự tăng giá liên tục của Bitcoin. Tổng thống Hoa Kỳ Trump không thể áp đặt thuế quan có ý nghĩa đối với Trung Quốc vì Trung Quốc sẽ cắt nguồn cung cấp đất hiếm cho Quốc gia tươi đẹp này và các quốc gia chư hầu của nước này. Nếu không có đất hiếm, Hoa Kỳ không thể sản xuất vũ khí để bán cho Ukraine, cũng như không thể bán cho Israel. Vì vậy, Hoa Kỳ và Trung Quốc đang tham gia vào một điệu nhảy tango điên cuồng, với mỗi bên chỉ thăm dò tình hình ở một mức độ nhất định để không làm mất ổn định thực thể quá nhiều về mặt kinh tế hoặc địa chính trị. Đây là lý do tại sao hiện trạng, dù đáng buồn và chết chóc đối với người dân ở cả hai nơi, sẽ không có tác động đáng kể đến thị trường tài chính toàn cầu vào thời điểm này.
Trong khi đó, tiếng trống tín dụng vẫn tiếp tục vang lên theo thời gian và nhịp điệu. Nước Mỹ cần chính sách công nghiệp, một cách nói giảm nói tránh cho chủ nghĩa tư bản nhà nước, hay còn gọi là từ ngữ bẩn thỉu: chủ nghĩa phát xít. Nước Mỹ cần chuyển từ hệ thống kinh tế bán tư bản sang phát xít bởi vì các tập đoàn công nghiệp khổng lồ của họ không thể tự sản xuất vật liệu chiến tranh với số lượng đủ đáp ứng môi trường địa chính trị hiện tại.
Cuộc chiến của Israel với Iran chỉ kéo dài mười hai ngày vì Israel đã cạn kiệt tên lửa do Mỹ cung cấp và không còn khả năng vận hành hệ thống phòng không một cách hoàn hảo. Tổng thống Nga Vladimir Putin tỏ ra thờ ơ với mối đe dọa tăng cường hỗ trợ của Mỹ và NATO cho Ukraine vì họ không thể sản xuất vũ khí với số lượng, tốc độ và giá thành thấp như Nga.
Hoa Kỳ cũng cần một hệ thống kinh tế phát xít hơn để thúc đẩy việc làm và lợi nhuận doanh nghiệp. Theo quan điểm của Keynes, chiến tranh có lợi cho nền kinh tế. Những nhu cầu tự nhiên trì trệ của người dân được thay thế bằng nhu cầu vũ khí vô độ của chính phủ.
Cuối cùng, hệ thống ngân hàng cũng sẵn sàng mở rộng tín dụng cho các doanh nghiệp vì họ được đảm bảo lợi nhuận bằng cách sản xuất các sản phẩm mà chính phủ cần. Các tổng thống thời chiến rất được ưa chuộng, ít nhất là ban đầu, bởi vì mọi người dường như đều khá giả hơn. Nếu chúng ta đo lường toàn diện hơn về tăng trưởng kinh tế, thì rõ ràng là chiến tranh cực kỳ tàn phá xét về lợi ích ròng. Nhưng kiểu suy nghĩ đó không giúp giành chiến thắng trong các cuộc bầu cử, và mục tiêu chính của mọi chính trị gia là được tái đắc cử, nếu không phải vì bản thân họ thì cũng vì các thành viên trong đảng của họ. Trump là một tổng thống thời chiến, giống như hầu hết những người tiền nhiệm người Mỹ của ông, và như vậy, ông đang đặt nền kinh tế Mỹ vào tình trạng chiến tranh. Khi đó, việc tìm ra nhịp điệu trở nên dễ dàng; chúng ta phải tìm cách để tín dụng được bơm vào nền kinh tế.
Trong cuốn Đen hay Trắng, tôi đã giải thích cách lợi nhuận được chính phủ bảo lãnh dẫn đến tín dụng ngân hàng cho các ngành công nghiệp thiết yếu. Tôi gọi chính sách này là QE 4 Người Nghèo và nó sẽ tạo ra một nguồn tín dụng dồi dào. Tôi dự đoán đây sẽ là cách mà đội ngũ Trump thúc đẩy nền kinh tế Mỹ, và thỏa thuận với MP Materials là ví dụ thực tế quy mô lớn đầu tiên của chúng tôi.
Phần đầu tiên của bài viết này sẽ mô tả cách thỏa thuận này mở rộng nguồn cung tín dụng đô la và sẽ đóng vai trò là khuôn mẫu để chính quyền Trump noi theo khi nỗ lực sản xuất các mặt hàng thiết yếu (chất bán dẫn, đất hiếm, kim loại công nghiệp, v.v.) cần thiết cho chiến tranh thế kỷ 21.
Cuộc chiến cũng đòi hỏi chính phủ phải tiếp tục vay nợ số tiền khổng lồ. Ngay cả khi doanh thu thuế lãi vốn tăng lên khi tài sản của người giàu phình ra do nguồn cung tín dụng tăng, chính phủ vẫn sẽ phải đối mặt với thâm hụt ngân sách ngày càng lớn. Ai sẽ mua khoản nợ này? Chính là các nhà phát hành Stablecoin.
Khi tổng vốn hóa thị trường tiền điện tử tăng lên, một phần trong số đó sẽ được lưu trữ dưới dạng stablecoin. Phần lớn tài sản lưu ký (AUC) của các stablecoin này được đầu tư vào trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ.
Do đó, nếu chính quyền Trump có thể tạo ra một môi trường pháp lý thuận lợi cho tài chính truyền thống (TradFi) tham gia và đầu tư vào tiền điện tử, tổng giá trị thị trường của tiền điện tử sẽ tăng vọt. Khi đó, tài sản lưu ký của stablecoin sẽ tự động tăng lên, tạo ra sức mua lớn hơn cho trái phiếu kho bạc. Bộ trưởng Tài chính Hoa Kỳ Bessent sẽ tiếp tục phát hành trái phiếu kho bạc vượt xa trái phiếu kho bạc hoặc trái phiếu cho các nhà phát hành stablecoin mua vào.
Chúng ta hãy cùng nhảy một điệu valse và tôi sẽ hướng dẫn người đọc cách nhảy bước rắn hình chữ S một cách hoàn hảo.
QE 4 Người nghèo
Việc in tiền của ngân hàng trung ương không tạo ra một nền kinh tế mạnh mẽ thời chiến. Tài chính đã thay thế kỹ thuật tên lửa. Để khắc phục sự thất bại này của sản xuất thời chiến, hệ thống ngân hàng được khuyến khích cung cấp tín dụng cho các ngành công nghiệp mà chính phủ coi là thiết yếu, thay vì cho các tập đoàn săn mồi.
Khu vực tư nhân Hoa Kỳ được thúc đẩy bởi mục tiêu tối đa hóa lợi nhuận. Từ những năm 1970 đến nay, việc làm tri thức trong nước Mỹ đồng thời đẩy mạnh sản xuất ra nước ngoài mang lại lợi nhuận cao hơn. Trung Quốc rất hào hứng nâng cao kỹ năng sản xuất bằng cách trở thành nhà máy sản xuất chi phí thấp và chất lượng cao hàng đầu thế giới. Tuy nhiên, việc sản xuất giày Nike giá 1 đô la không đe dọa được giới tinh hoa của Quốc gia tươi đẹp. Vấn đề thực sự là Quốc gia tươi đẹp không thể sản xuất vật liệu chiến tranh vào thời điểm quyền bá chủ của họ bị đe dọa nghiêm trọng. Đó là lý do tại sao lại có những lời đồn thổi về đất hiếm.
Đất hiếm không hiếm, nhưng chúng rất khó chế biến, chủ yếu do những tác động ngoại lai to lớn đến môi trường và nhu cầu đầu tư vốn khổng lồ. Hơn 30 năm trước, nhà lãnh đạo Trung Quốc Đặng Tiểu Bình đã quyết định rằng Trung Quốc sẽ thống trị ngành sản xuất đất hiếm, và tầm nhìn xa này giờ đây có thể được các nhà lãnh đạo hiện tại khai thác. Tất cả các hệ thống vũ khí hiện đại giờ đây đều cần đất hiếm; do đó, chính Trung Quốc, chứ không phải Hoa Kỳ, mới là bên quyết định thời gian chiến tranh sẽ kéo dài bao lâu. Để khắc phục tình trạng này, Trump đang học hỏi từ hệ thống kinh tế của Trung Quốc để đảm bảo sản lượng đất hiếm của Mỹ tăng lên, qua đó ông có thể tiếp tục duy trì sự hiếu chiến của mình.
Sau đây là những điểm nổi bật từ Reuters về thỏa thuận MP Materials:
Bộ Quốc phòng Hoa Kỳ sẽ trở thành cổ đông lớn nhất của MP Materials
Thỏa thuận này sẽ thúc đẩy sản xuất đất hiếm của Hoa Kỳ, làm suy yếu sự thống trị của Trung Quốc
Bộ Quốc phòng cũng sẽ cung cấp mức giá đảm bảo cho các sản phẩm đất hiếm quan trọng
Giá đảm bảo sẽ gấp đôi giá thị trường hiện tại tại Trung Quốc
Cổ phiếu của MP Materials tăng gần 50% sau thông báo
Mọi việc đều tốt đẹp, nhưng tiền để xây dựng nhà máy sẽ đến từ đâu?
MP cho biết JP Morgan và Goldman Sachs đang cung cấp khoản vay 1 tỷ đô la để xây dựng một nhà máy có công suất gấp 10 lần.
Tại sao các ngân hàng đột nhiên sẵn sàng cho các ngành công nghiệp thực sự vay vốn? Bởi vì chính phủ Hoa Kỳ đảm bảo rằng dự án đốt tiền này sẽ mang lại lợi nhuận cho người vay. Tài khoản chữ T sau đây giải thích cách giao dịch này tạo ra tín dụng từ hư không, từ đó mang lại tăng trưởng kinh tế.
Công ty MP Materials (MP) cần xây dựng một nhà máy chế biến đất hiếm và vay 1.000 đô la từ JPMorgan Chase (JPM). Việc vay vốn tạo ra 1.000 đô la tiền pháp định mới (wampum), được gửi tại JPMorgan Chase.
Sau đó, MP xây dựng một nhà máy chế biến đất hiếm. Để làm được điều này, họ cần thuê công nhân, hay còn gọi là Plebes. Trong ví dụ đơn giản này, tôi giả định rằng tất cả chi phí đều bao gồm nhân công. MP phải trả lương cho công nhân, dẫn đến việc ghi nợ 1.000 đô la vào tài khoản MP và ghi có 1.000 đô la vào tài khoản JPM của Plebes.
Bộ Quốc phòng (DoD) cần chi trả cho các loại đất hiếm này. Nguồn tiền này được cung cấp bởi Bộ Tài chính, cơ quan phải phát hành nợ để tài trợ cho DoD. JPMorgan chuyển đổi tài sản cho vay doanh nghiệp của mình thành MP thành dự trữ được nắm giữ tại Cục Dự trữ Liên bang thông qua cửa sổ chiết khấu. Các khoản dự trữ này được sử dụng để mua nợ, dẫn đến khoản ghi có vào Tài khoản Tổng hợp Kho bạc (TGA). Sau đó, DoD mua đất hiếm, trở thành doanh thu cho MP và cuối cùng được trả lại cho JPMorgan dưới dạng tiền gửi.
Số dư cuối kỳ (EB) của tiền pháp định cao hơn 1.000 đô la so với số tiền JPMorgan cho vay ban đầu. Sự gia tăng này là do hiệu ứng nhân tiền.
Đây là cách các khoản bảo lãnh mua sắm của chính phủ tài trợ cho các khoản tín dụng ngân hàng thương mại để xây dựng nhà máy mới và thuê nhân công. Tôi không đưa ra ví dụ này, nhưng JPMorgan Chase giờ đây sẽ cho những người dân thường này vay tiền để họ có thể mua tài sản và hàng hóa (nhà cửa, ô tô, iPhone, v.v.) vì họ có công việc ổn định và tốt. Đây là một ví dụ khác về việc tạo ra tín dụng mới, cuối cùng lại rơi vào tay các công ty Mỹ khác, và doanh thu này được gửi trở lại hệ thống ngân hàng. Như bạn có thể thấy, hệ số nhân tiền tệ lớn hơn 1, và sản lượng thời chiến này dẫn đến hoạt động kinh tế gia tăng, được tính là tăng trưởng.
Nguồn cung tiền, hoạt động kinh tế và nợ công đều tăng trưởng đồng bộ. Mọi người đều vui vẻ. Người dân thường có việc làm, và giới tài chính/công nghiệp có lợi nhuận được chính phủ bảo lãnh. Nếu những chính sách kinh tế phát xít này có thể mang lại lợi ích cho tất cả mọi người từ hư không, tại sao nó lại không trở thành chính sách kinh tế toàn cầu cho mọi quốc gia? Bởi vì nó tạo ra lạm phát.
Nguồn nhân lực và nguyên liệu thô cần thiết để sản xuất hàng hóa là có hạn. Bằng cách khuyến khích hệ thống ngân hàng thương mại tạo ra tiền từ hư không, chính phủ đang lấn át nguồn tài chính và sản xuất cuối cùng của các hàng hóa khác. Cuối cùng, điều này sẽ dẫn đến tình trạng thiếu hụt nguyên liệu thô và lao động. Tuy nhiên, tiền pháp định không hề thiếu hụt. Do đó, lạm phát tiền lương và hàng hóa sẽ xảy ra, và cuối cùng sẽ gây thiệt hại cho bất kỳ cá nhân hoặc tổ chức nào không liên quan trực tiếp đến chính phủ hoặc hệ thống ngân hàng. Nếu bạn không tin tôi, hãy đọc lịch sử hàng ngày của hai cuộc chiến tranh thế giới.
Thỏa thuận MP Materials là ví dụ điển hình đầu tiên về chính sách nới lỏng định lượng cho người nghèo trên quy mô lớn. Điều tuyệt vời nhất về chính sách này là nó không cần sự chấp thuận của Quốc hội. Bộ Quốc phòng, theo chỉ đạo của Trump và người kế nhiệm vào năm 2028, có thể ban hành lệnh mua hàng được đảm bảo trong quá trình hoạt động kinh doanh bình thường. Các ngân hàng tìm kiếm lợi nhuận sẽ tiếp bước, thực hiện nghĩa vụ yêu nước của họ là tài trợ cho các công ty phụ thuộc vào chính phủ. Trên thực tế, các đại diện dân cử từ tất cả các đảng phái chính trị sẽ tranh luận về lý do tại sao các công ty trong khu vực của họ nên nhận lệnh mua hàng từ Bộ Quốc phòng.
Nếu chúng ta biết rằng sẽ không có sự phản kháng chính trị nào đối với hình thức tạo tín dụng này, thì làm sao chúng ta có thể bảo vệ danh mục đầu tư của mình khỏi lạm phát xảy ra sau đó?
Thổi bong bóng, cố gắng làm cho chúng to hơn
Không phải các chính trị gia không biết rằng việc kích thích các ngành công nghiệp thiết yếu bằng cách đẩy nhanh tăng trưởng tín dụng sẽ dẫn đến lạm phát. Thách thức nằm ở việc sử dụng tín dụng dư thừa để thổi phồng bong bóng tài sản mà không gây bất ổn xã hội. Nếu giá lúa mì tăng vọt như Bitcoin trong 15 năm qua, hầu hết các chính phủ đã bị lật đổ bởi cuộc cách mạng quần chúng. Thay vào đó, chính phủ khuyến khích người dân (những người theo bản năng cảm thấy sức mua thực sự của họ đang giảm sút) hưởng lợi bằng cách tham gia vào trò chơi tín dụng bằng cách đầu tư vào các tài sản phòng ngừa lạm phát được nhà nước phê duyệt.
Hãy cùng xem xét một ví dụ thực tế từ thế giới phi tiền điện tử, quay trở lại Trung Quốc. Trung Quốc là ví dụ điển hình nhất về một hệ thống kinh tế phát xít. Từ cuối những năm 1980 đến nay, hệ thống ngân hàng của họ đã tạo ra lượng tín dụng lớn nhất trong thời gian ngắn nhất trong lịch sử loài người văn minh, và phân bổ chủ yếu cho các doanh nghiệp nhà nước. Họ đã thành công trong việc trở thành công xưởng chất lượng cao, giá rẻ của thế giới; hiện tại, một phần ba hàng hóa sản xuất trên thế giới được sản xuất tại Trung Quốc. Nếu bạn vẫn nghĩ rằng các công ty Trung Quốc sản xuất hàng hóa chất lượng thấp, hãy thử lái thử một chiếc BYD, rồi lái thử một chiếc Tesla.
Cung tiền (M2) của Trung Quốc đã tăng 5.000% kể từ năm 1996. Những người dân thường muốn thoát khỏi tình trạng lạm phát do tín dụng gây ra này phải đối mặt với lãi suất tiền gửi ngân hàng rất thấp. Kết quả là, họ đổ xô đến các căn hộ, một chính sách được chính phủ khuyến khích như một phần của chiến lược đô thị hóa. Giá nhà đất tăng cao đã góp phần hạn chế nhu cầu tích trữ hàng hóa vật chất khác của người dân, ít nhất là cho đến năm 2020. Giá nhà tại các thành phố hạng nhất của Trung Quốc (Bắc Kinh, Thượng Hải, Thâm Quyến, Quảng Châu) đã trở thành nơi đắt đỏ nhất thế giới xét về khả năng chi trả.
Trong 19 năm, giá đất đã tăng 80 lần, với tốc độ tăng trưởng kép hàng năm (CAGR) là 26%.
Lạm phát giá nhà này không gây bất ổn xã hội vì tầng lớp trung lưu trung bình có thể vay tiền để mua ít nhất một căn hộ. Do đó, tất cả mọi người đều tham gia. Một hiệu ứng bậc hai cực kỳ quan trọng là chính quyền địa phương tài trợ cho các dịch vụ xã hội chủ yếu bằng cách bán đất cho các nhà phát triển, sau đó họ xây dựng căn hộ và bán cho người dân. Khi giá nhà tăng, giá đất và doanh số bán cũng tăng, và thuế cũng tăng theo.
Trường hợp này cho chúng ta thấy rằng nếu chính quyền Trump thực sự có ý định thực hiện chủ nghĩa phát xít kinh tế, thì tăng trưởng tín dụng quá mức phải tạo ra bong bóng cho phép người dân bình thường kiếm tiền đồng thời cung cấp tài chính cho chính phủ.
Bong bóng mà chính quyền Trump sẽ thổi bùng sẽ tập trung vào lĩnh vực tiền điện tử.
Trước khi đi sâu vào cách bong bóng tiền điện tử đạt được các mục tiêu chính sách khác nhau của chính quyền Trump, trước tiên tôi xin giải thích lý do tại sao Bitcoin và tiền điện tử sẽ tăng vọt khi Hoa Kỳ trở thành một nền kinh tế phát xít.
Tôi đã tạo một chỉ số tùy chỉnh trên Bloomberg Terminal có tên là <.BANKUS U Index> (đường màu trắng). Đây là tổng dự trữ ngân hàng do Cục Dự trữ Liên bang nắm giữ cùng các khoản tiền gửi và nợ phải trả khác của hệ thống ngân hàng, một thước đo cho tăng trưởng tín dụng. Bitcoin là đường vàng, cả hai đều được lập chỉ mục theo giá trị 100 dựa trên tháng 1 năm 2020. Khi tăng trưởng tín dụng tăng gấp đôi, Bitcoin cũng tăng trưởng gấp 15 lần. Giá Bitcoin theo tiền pháp định có đòn bẩy cao đối với tăng trưởng tín dụng.
Tại thời điểm này, cả nhà đầu tư cá nhân lẫn tổ chức đều không thể phủ nhận rằng nếu bạn tin rằng sẽ có nhiều loại tiền pháp định được tạo ra trong tương lai thì Bitcoin là lựa chọn đầu tư tốt nhất.
Trump và Bessant cũng đã bị viên thuốc cam này làm cho choáng váng. Theo quan điểm của họ, điều tuyệt vời nhất về Bitcoin và tiền điện tử nói chung là nhóm nhân khẩu học vốn không sở hữu cổ phiếu (người trẻ, người nghèo và người không phải da trắng) lại sở hữu tiền điện tử với tỷ lệ cao hơn so với thế hệ bùng nổ dân số da trắng giàu có. Vì vậy, nếu tiền điện tử bùng nổ, nó sẽ tạo ra một nhóm người rộng lớn hơn, đa dạng hơn, những người cảm thấy thoải mái với nền tảng kinh tế của đảng cầm quyền.
Ngoài ra, nhằm khuyến khích mọi hình thức tiết kiệm đầu tư vào tiền điện tử, các chương trình hưu trí 401(k) hiện được phép đầu tư rõ ràng vào tài sản tiền điện tử, theo một sắc lệnh hành pháp gần đây. Các chương trình này nắm giữ khoảng 8,7 nghìn tỷ đô la tài sản. Boom Shak-A-Laka!
Đòn kết liễu chính là đề xuất của Tổng thống Trump về việc xóa bỏ thuế lãi vốn đối với tiền điện tử. Trump đang đề xuất tăng trưởng tín dụng điên rồ do chiến tranh gây ra, phê duyệt quy định cho phép các quỹ hưu trí đầu tư tiền vào tiền điện tử, và — chết tiệt, không có thuế! Hoan hô!
Tất cả những điều này đều tuyệt vời, nhưng có một vấn đề. Chính phủ phải phát hành ngày càng nhiều nợ để tài trợ cho các khoản bảo lãnh mua sắm mà Bộ Quốc phòng và các cơ quan khác cung cấp cho khu vực tư nhân. Ai sẽ mua số nợ này? Tiền điện tử lại thắng thế.
Một khi vốn đã đổ vào thị trường tiền điện tử, nó thường không rời đi. Nếu nhà đầu tư muốn đứng ngoài cuộc, họ có thể nắm giữ một loại stablecoin được neo giá theo đô la Mỹ, chẳng hạn như USDT.
Để kiếm lợi nhuận từ tài sản lưu ký, USDT đầu tư vào các công cụ sinh lời tài chính truyền thống (TradFi) an toàn nhất: Trái phiếu kho bạc. Trái phiếu kho bạc có kỳ hạn dưới một năm, do đó rủi ro lãi suất gần bằng 0 và có tính thanh khoản tương đương tiền mặt. Chính phủ Hoa Kỳ có thể in đô la miễn phí với số lượng không giới hạn, do đó sẽ không bao giờ xảy ra tình trạng vỡ nợ danh nghĩa. Trái phiếu kho bạc hiện có lợi suất từ 4,25-4,50% tùy thuộc vào kỳ hạn. Do đó, tổng giá trị thị trường của tiền điện tử càng cao, thì các đơn vị phát hành stablecoin càng tích lũy được nhiều vốn. Cuối cùng, phần lớn các tài sản lưu ký này sẽ được đầu tư vào Trái phiếu kho bạc.
Trung bình, cứ mỗi 1 đô la tăng lên trong tổng vốn hóa thị trường tiền điện tử, 0,09 đô la sẽ chảy vào stablecoin. Giả sử Trump hoàn thành nhiệm vụ và đưa tổng vốn hóa thị trường tiền điện tử lên 100 nghìn tỷ đô la vào thời điểm ông rời nhiệm sở vào năm 2028. Con số này tăng khoảng 25 lần so với mức hiện tại;
Nếu bạn nghĩ điều này là bất khả thi, thì bạn chưa tham gia tiền điện tử đủ lâu. Điều này sẽ tạo ra khoảng 9 nghìn tỷ đô la sức mua trái phiếu kho bạc, được hỗ trợ bởi dòng vốn toàn cầu từ các nhà phát hành stablecoin.
Về bối cảnh lịch sử, khi Cục Dự trữ Liên bang và Bộ Tài chính cần tài trợ cho cuộc phiêu lưu của Hoa Kỳ trong Thế chiến thứ II, họ cũng phải dùng đến cách phát hành nhiều trái phiếu kho bạc hơn là trái phiếu.
Bây giờ, Trump và Bessant đã xoay quanh vòng tròn (giải quyết vấn đề):
Họ sao chép mô hình của Trung Quốc và tạo ra hệ thống kinh tế phát xít của Hoa Kỳ để sản xuất hàng hóa.
Động lực lạm phát của tài sản tài chính do tăng trưởng tín dụng gây ra được hướng vào tiền điện tử, thứ đang tăng vọt, và công chúng nói chung cảm thấy giàu có hơn nhờ mức tăng trưởng chóng mặt của chúng. Họ sẽ bỏ phiếu cho Đảng Cộng hòa vào năm 2026 và 2028... trừ khi họ có con gái tuổi teen... hoặc có lẽ công chúng luôn bỏ phiếu bằng ví tiền của họ.
Thị trường tiền điện tử đang phát triển mạnh mẽ đã mang lại một lượng lớn tiền đầu tư vào các stablecoin neo giá theo đô la Mỹ. Các nhà phát hành này đầu tư tài sản lưu ký của mình vào các trái phiếu kho bạc mới phát hành, góp phần bù đắp thâm hụt ngân sách liên bang ngày càng gia tăng.
Tiếng trống đang vang lên. Tín dụng đang tăng. Tại sao bạn chưa đầu tư toàn bộ vào tiền điện tử? Đừng sợ thuế quan, đừng sợ chiến tranh, và đừng sợ những vấn đề xã hội ngẫu nhiên.
Chiến lược giao dịch
Rất đơn giản: Maelstrom đã đầu tư hết mình. Vì chúng tôi là degens, không gian altcoin mang đến những cơ hội tuyệt vời để vượt trội hơn Bitcoin, tài sản dự trữ tiền điện tử.
Đợt tăng giá sắp tới của Ethereum sẽ làm bùng nổ hoàn toàn thị trường.
Ethereum là đồng tiền điện tử ít được ưa chuộng nhất kể từ khi Solana tăng từ 7 đô la lên 280 đô la giữa đống tro tàn của FTX. Nhưng giờ đây mọi chuyện đã khác; cộng đồng nhà đầu tư tổ chức phương Tây, với người cổ vũ chính là Tom Lee, lại rất yêu thích Ethereum.
Mua trước, hỏi sau. Hoặc đừng mua rồi trở thành kẻ khốn khổ ủ rũ ngồi trong góc hộp đêm, uống thứ bia có vị như nước tiểu trong khi một nhóm người mà bạn cho là kém thông minh hơn lại chi cả đống tiền mua sâm panh ở bàn bên cạnh.
Đây không phải là lời khuyên tài chính, vì vậy hãy tự quyết định. Maelstrom đang làm tất cả mọi thứ liên quan đến Ethereum, DeFi và Degenerate, tất cả đều được hỗ trợ bởi altcoin ERC-20.
Mục tiêu cuối năm của tôi:
Bitcoin = 250.000 đô la
Ethereum = 10.000 đô la
Tự do trên du thuyền, chết tiệt!
Đọc sách được đề xuất:
