Tín dụng hình ảnh: bởi

Tổng hợp văn bản gốc: The Way of DeFi

Tín dụng hình ảnh: bởithế hệ công cụthế hệ công cụ

Năm 2022 sẽ là một năm khó khăn đối với các stablecoin thuật toán do sự sụp đổ của UST.

Theo dữ liệu của DefiLlama, tính đến hôm nay, giá trị thị trường ổn định chỉ là 2,36 tỷ đô la Mỹ, chỉ chiếm 1,6% tổng giá trị thị trường của stablecoin.

Đầu tiên, giải thích ngắn gọn về stablecoin thuật toán là gì. Suanwen phát hành stablecoin trị giá 1 đô la bằng cách ký gửi tài sản dễ bay hơi trị giá 1 đô la.

Đối với Terra, nó tạo ra 1 UST với 1 USD của LUNA. Nếu giá UST thấp hơn 1 đô la, bất kỳ ai cũng có thể mua UST với giá 1 đô la để đúc LUNA, sau đó bán LUNA để kiếm lời.

Mô hình này hiệu quả về vốn: khi nhu cầu về UST tăng lên, nó sẽ tăng áp lực mua và giá của LUNA.

Khi giá của LUNA tăng lên, số lượng LUNA cần thiết để đúc 1 UST sẽ giảm xuống.

Và trong thời gian nhu cầu giảm, quá trình này bị đảo ngược, cuối cùng dẫn đến sự sụp đổ của tỷ giá cố định UST.

Hiện tại, Defillama liệt kê tổng cộng 20 stablecoin thuật toán.

Terra's UST Classic vẫn là stablecoin lớn thứ ba với vốn hóa thị trường là 202 triệu đô la và là đồng tiền lớn thứ 136 trong số tất cả các đồng tiền!

Mặc dù giao dịch dưới mức cố định 0,02 đô la, USTC vẫn được niêm yết trên Binance, OKx, Kraken và các sàn giao dịch khác.

USDD của Tron và USDN của Wave là hai loại tiền ổn định UST duy nhất có mã thông báo gốc làm tài sản thế chấp. Mặc dù cả hai đều là giao dịch được chốt dưới mức và không (và không còn là) tính toán thuần túy.

Tron tuyên bố rằng USDD được thế chấp bằng TRX, BTC, USDT và USDC, với tỷ lệ thế chấp là 201%.

Tuy nhiên, USDT chỉ được đúc bằng TRX và chỉ bởi 8 thành viên Tron DAO (Alameda là một trong số họ).

USDD được phát hành lần cuối vào ngày 17 tháng 7 và vốn hóa thị trường của nó không thay đổi kể từ đó.

USDN của Wave đã trải qua 4 lần phân tách chính, điều tồi tệ nhất hiện đang xảy ra.

USDN đã phải vật lộn để duy trì tỷ giá cố định của mình ở mức 1 đô la vì nó không còn được hỗ trợ bởi tài sản thế chấp 100% WAVES.

Đối với lý do tại sao nó đấu tranh? Vui lòng xem bên dướiThreadvà theo dõi @YouAreMyYield để biết thêm thông tin cập nhật.

So với sự ổn định được giới thiệu ở trên, CUSD của Celo là khá tốt.

Tỷ lệ tài sản thế chấp của CUSD là 50% của CELO và phần còn lại là tín dụng carbon của BTC, ETH, tiền tệ ổn định và Mã thông báo MCO 2. CUSD có tài sản thế chấp ổn định, nhưng vốn hóa thị trường và khối lượng giao dịch thấp: lần lượt là 42 triệu USD và 1,2 triệu USD.

Nhìn lại vốn hóa thị trường, FRAX là công ty dẫn đầu thực sự trong danh mục với vốn hóa thị trường 1 tỷ USD.

FRAX được phân biệt bởi một số mô hình thuật toán của nó (xem bên dướiThread）：

• đồng tiền hiệu quả về vốn

• Hỗ trợ Curve, Convex, v.v.

• Fraxlend và Fraxswap tích hợp

• Hoạt động thị trường tự động tạo thuận lợi cho nguồn cung

Nhiều đổi mới và thử nghiệm hơn trong lĩnh vực này được mang lại bởi UXD, BEAN và DEI.

UXD sử dụng các dẫn xuất vị trí trung lập delta để duy trì chốt. Ví dụ: khi 1 đô la SOL được ký gửi, giao thức sẽ mở một vị trí ngắn để kiếm tỷ lệ tài trợ và phân phối nó cho những người nắm giữ UXD.

tweettweet）

DEI là một stablecoin dự trữ một phần được sử dụng trong hệ sinh thái phái sinh của DEUS Finance DAO. Giá trị vốn hóa thị trường của nó chỉ là 22 triệu USD, một con số nhỏ nhưng rất thú vị. giống@rektdiomedesNhư anh ấy đã nói, “Hãy nghĩ về nó như TERRA/LUNA + tài sản tổng hợp + phép màu, tất cả các liều lượng testosterone DeFi siêu sinh lý.”

Hai stablecoin thuật toán đã quyết định tự nguyện đóng cửa trong năm nay.

FEI đã huy động được 1,3 tỷ đô la vào năm 2021 để xây dựng một stablecoin phi tập trung.

tweettweet）

Thứ hai là USN của Near.

USN đã được ra mắt chỉ 8 tháng trước dưới dạng một stablecoin thuật toán.

Sau khi UST sụp đổ, USN v2 đã chuyển sang đúc USN bằng USDT. Nhưng do đúc hai lần, đã có 'khoảng cách tài sản thế chấp 40 triệu đô la' và dự án đã bị đóng cửa.

Nói chung:

• Vốn hóa thị trường của thuật toán Stablecoin giảm 90%

• Các stablecoin thuật toán thuộc loại UST thuần túy không còn tồn tại trên thị trường

• Hầu hết các dự án ổn định hiện tại đều là sản phẩm ngách với vốn hóa thị trường thấp

• Ít nhất hai dự án (USDN, USDD) đang hoạt động để giữ cố định

• Hai chương trình (USN, FEI) đã bị đóng cửa.

Ở giai đoạn này, các loại tiền ổn định theo thuật toán không gây ra mối đe dọa nào đối với bất kỳ loại tiền ổn định chính nào được hỗ trợ bởi tiền pháp định hoặc thậm chí đối với các loại tiền ổn định được thế chấp quá mức.