Định giá DEX bằng cách sử dụng Khối lượng chia sẻ

Footprint

特邀专栏作者

2022-08-30 06:49

Bài viết này có khoảng 2912 từ, đọc toàn bộ bài viết mất khoảng 5 phút

Khi phân tích một tình huống trao đổi, điều quan trọng là phải theo dõi nhiều chỉ số.

Tóm tắt AI

Mở rộng

Khi phân tích một tình huống trao đổi, điều quan trọng là phải theo dõi nhiều chỉ số.

Aug. 2022, James

Data source:Footprint Analytics

Sàn giao dịch phi tập trung (DEX) là cơ sở hạ tầng Web3 cốt lõi với những công dụng đã được chứng minh. Nếu mọi người tiếp tục tham gia vào nền kinh tế chuỗi khối, họ sẽ cần một tổ chức không có người trung gian hoặc thực thể tập trung để trao đổi các mã thông báo tương ứng.

Tuy nhiên, việc so sánh tính bền vững và tiềm năng của hàng tá nền tảng là thách thức hơn so với toàn bộ trường hợp cung cấp công nghệ. Không rõ nền tảng nào sẽ vẫn phát triển mạnh trong vài năm tới.

Ví dụ: Uniswap đã trở thành một giao thức blue-chip cho DeFi. Nhưng làm cách nào để so sánh giá trị của các mã thông báo DEX nhỏ như TraderJoe và Biswap?

Vì chỉ báo quan trọng nhất về sức khỏe của một sàn giao dịch là mức độ tương tác của người dùng, nên bài viết này sẽ giới thiệu một chỉ số có thể được sử dụng cùng với các chỉ số khác để đánh giá DEX: Tỷ lệ chia sẻ khối lượng trên giá trị vốn hóa thị trường hoặc SOTV/MC. Chỉ báo này có thể được sử dụng để phân tích hiệu suất thị trường của DEX.

DEX là gì?

Mô tả hình ảnh

Footprint Analytics - Top 20 DEXsand their TVL in Different Chains

Tại sao vốn hóa thị trường lại quan trọng đối với DEX?

Vốn hóa thị trường là một trong những số liệu quan trọng nhất khi phân tích tiền điện tử. Giới hạn thị trường được tính bằng cách nhân nguồn cung lưu thông của một tài sản với giá hiện tại của nó. Ví dụ: nếu 100.000 đơn vị tài sản tiền điện tử trị giá 1 đô la, thì vốn hóa thị trường của nó là 100.000 đô la.

Giới hạn thị trường cho chúng ta biết mức độ lớn của một loại tiền điện tử so với các loại tiền điện tử khác trong ngành của nó và chúng thường được sử dụng làm tiêu chuẩn cho mức độ phổ biến và mong muốn của tài sản tiền điện tử.

Các công ty có vốn hóa thị trường cao thường được coi là có giá trị hơn những công ty có vốn hóa thị trường thấp hơn -- nhưng không phải lúc nào cũng vậy. Bằng cách so sánh giới hạn thị trường của DEX với mức sử dụng của nó (sử dụng SOTV làm proxy), chúng tôi có thể đánh giá liệu một giao thức được định giá quá cao hay bị định giá thấp. Hoặc, chúng ta có thể tìm thấy sự khác biệt giữa dự án và dự án kiểu người dùng, từ đó chúng ta có thể thấy một số ưu điểm và nhược điểm của dự án.

Mô tả hình ảnh

Footprint Analytics -A chartshowing a basket of 7 DEXs and their share of market cap.

Chỉ số Chia sẻ khối lượng giao dịch (SOTV) là gì?

Chúng ta có thể tính SOTV bằng cách chia tổng khối lượng giao dịch hàng ngày của DEX cho tổng khối lượng giao dịch hàng ngày của tất cả các sàn giao dịch.

SOTV cho phép chúng tôi hiểu có bao nhiêu giao dịch đã xảy ra trong một hệ sinh thái cụ thể và có thể được sử dụng như một chỉ báo về tình trạng tương đối của hệ sinh thái, đồng thời có thể hình dung triển vọng của các mã thông báo (nếu có).

Mô tả hình ảnh

Footprint Analytics -A chart showing a basket of 7 DEXs and their share of trading volume.

Tìm giả thuyết dựa trên SOTV/MC

Tỷ lệ SOTV/MC là chỉ số theo ngữ cảnh chỉ áp dụng cho một số mẫu thỏa thuận hạn chế mà bạn phân tích đồng thời. Việc tạo ra một mạng lưới quá rộng có thể dẫn đến những phát hiện sai vì có rất nhiều sự khác biệt giữa các DEX. Đầu ra dữ liệu cũng quan trọng như đầu vào dữ liệu.

Chúng tôi sử dụng 7 nền tảng DEX chính khác ngoài Uniswap làm trường hợp phân tích vì chúng có các chức năng DEX tiêu chuẩn. Vì Uniswap, với tư cách là công ty dẫn đầu thị trường DEX, là công ty dẫn đầu về các sản phẩm tương tự, nên dữ liệu của Uniswap sẽ khiến dữ liệu tổng thể sai lệch lớn so với điều kiện thị trường thực. Chúng tôi cũng đã xóa Sunswap và VVS vì chúng hoàn toàn thuộc về hệ sinh thái tương ứng của chúng. Một mẫu khác của một tập hợp giới hạn các giao thức có ý nghĩa là "DEX với giao dịch tương lai" - dYdX, MCDEX, Giao thức vĩnh viễn, v.v.

SOTV/MC càng cao, vốn hóa thị trường của DEX càng được định giá cao so với khối lượng giao dịch của nó.

Ví dụ: phân tích hai DEX lớn nhất trong một hệ sinh thái. DEX A có khối lượng hàng ngày là 600 đô la và vốn hóa thị trường là 400 đô la. DEX B chỉ giao dịch 400 đô la một ngày, nhưng vì bất kỳ lý do gì, có mức vốn hóa thị trường là 600 đô la.

Để tính SOTV/MC cho DEX A, bạn chia phần khối lượng 60 cho phần trăm vốn hóa thị trường 40. Kết quả là 1,5. Đối với DEX B, bạn chia 40 cho 60 để được 0,6. Về lý thuyết, DEX A bị đánh giá thấp, nhưng điều quan trọng cần nhớ là số liệu này chỉ là một phần nhỏ trong phân tích dữ liệu tổng thể.

Dưới đây là một số phát hiện từ phân tích SOTV/MC của Balancer, Pancakeswap, Sushiswap, Curve, DODO, Quickswap và TraderJoe. có sẵn ở đâyTìm Bảng điều khiển tương ứngKiểm tra.

Giá trị của CRV hiện đang bị đánh giá thấp?

Curve SOTV/MC：1.2

Pancakeswap SOTV/MC：0.9

Curve và Pancakeswap là hai DEX chính sau Uniswap. Mặc dù Curve có SOTV nhiều hơn gần 6% so với Pancakeswap, CRV và CAKE gần như ngang nhau về vốn hóa thị trường (mặc dù CRV đang tăng và CAKE đang giảm). Mặc dù cách sử dụng chính của chúng khá khác nhau, nhưng có thể lập luận rằng Curve, tạo điều kiện cho stablecoin DeFi, an toàn hơn Pancakeswap. Pancakeswap là một DEX lớp 1 liệt kê một số lượng lớn "memecoin" vốn hóa thị trường thấp. Tuy nhiên, BÁNH đa năng hơn CRV.

DODO là một viên ngọc ẩn?

DODO SOTV/MC：4.5

Tính đến ngày 27 tháng 7, SOTV của DODO là 17%, khiến nó trở thành DEX lớn thứ ba trong nhóm. Tuy nhiên, vốn hóa thị trường của nó tương đối nhỏ ở mức 3,7%. Đối với các nhà đầu tư đang tăng giá trên DEX, DODO là một giao thức đáng xem.

Xây dựng thương hiệu có giá trị như thế nào đối với DEX?

TraderJoe SOTV/MC：0.4

Quickswap SOTV/MC：1.3

tóm tắt

đóng góp cộng đồng

Bài viết này đến từFootprint Analyticsđóng góp cộng đồng

Cộng đồng Footprint là một cộng đồng dữ liệu toàn cầu, hỗ trợ lẫn nhau, nơi các thành viên tận dụng trực quan hóa dữ liệu để cùng tạo ra những hiểu biết sâu sắc có thể truyền đạt. Trong cộng đồng Footprint, bạn có thể nhận trợ giúp, thiết lập liên kết và trao đổi học hỏi cũng như nghiên cứu về các chuỗi khối như Web 3, Metaverse, GameFi và DeFi. Nhiều thành viên tích cực, đa dạng và gắn kết cao truyền cảm hứng và hỗ trợ lẫn nhau thông qua cộng đồng và cơ sở người dùng trên toàn thế giới được xây dựng để đóng góp dữ liệu, chia sẻ thông tin chi tiết và thúc đẩy cộng đồng tiến lên.

Thông báo bản quyền:

Tác phẩm này là bản gốc của tác giả, vui lòng ghi rõ nguồn để in lại. Việc tái bản thương mại cần phải được sự cho phép của tác giả và những người tái bản, trích xuất hoặc sử dụng các phương pháp khác mà không được phép sẽ bị truy cứu trách nhiệm pháp lý có liên quan.

DEX

Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức của Odaily