Báo cáo cabin: Báo cáo phát triển sinh thái Ethereum quý đầu tiên năm 2022

Cabin VC

特邀专栏作者

2022-04-15 04:09

Bài viết này có khoảng 12059 từ, đọc toàn bộ bài viết mất khoảng 18 phút

Hợp nhất làm trầm trọng thêm kỳ vọng giảm phát và nhóm cam kết phi tập trung ETH đã tăng 89,52% trong một quý

Tóm tắt AI

Mở rộng

Hợp nhất làm trầm trọng thêm kỳ vọng giảm phát và nhóm cam kết phi tập trung ETH đã tăng 89,52% trong một quý

* Phóng sự này được viết bởi Cabin VC kết hợp với TinTin.

Vào tháng 3 năm 2022, Cục Dự trữ Liên bang sẽ tăng lãi suất, điều này phù hợp với kỳ vọng của thị trường, tình hình vĩ mô của thị trường mã hóa đã được cải thiện và thị trường đã ổn định. Vào cuối tháng 3, tổng giá trị thị trường của thị trường mã hóa đã trở lại mức 2 nghìn tỷ đô la Mỹ và ETH trở lại mức trên 3.500 đô la Mỹ, chiếm 17,9% giá trị thị trường.

Ethereum hiện đang trong giai đoạn quan trọng trước khi sáp nhập PoW và PoS. Ethereum đứng thứ hai về giá trị thị trường của thị trường mã hóa, chiếm 17% - 22% giá trị thị trường trong dài hạn, điều này có ý nghĩa to lớn đối với toàn bộ thị trường mã hóa. Báo cáo này sắp xếp toàn diện dữ liệu Ethereum Q1, tổng quan về lớp ứng dụng và chu kỳ phát triển lịch sử, đồng thời quan sát tổng quan về hệ sinh thái Ethereum, xu hướng và phát triển lớp ứng dụng để tham khảo.

1. Ethereum: Trước khi hợp nhất

1. Tổng quan về dữ liệu quý 1 của Ethereum

Mô tả hình ảnh

(https://cryptorank.io/price/ethereum)

Mô tả hình ảnh

（https://www.stateofthedapps.com/stats/platform/ethereum#new）

(Hoạt động phát triển được hiển thị trên Santiment)

Từ góc độ thị phần TVL, Ethereum chiếm 60,98% trong số các chuỗi công khai lớn và tốc độ tăng trưởng TVL hàng quý là 27,18%, cao hơn nhiều so với tỷ lệ của các chuỗi công khai khác, nhưng tỷ lệ của các chuỗi công khai như Terra , BSC và Avalanche đã tăng nhanh hơn. Vào đầu tháng 3, TVL của mạng Ethereum đạt mức thấp kỷ lục 55% và xu hướng đa chuỗi là rõ ràng.

Số lượng địa chỉ Ethereum hoạt động trung bình trong quý này là khoảng 578.732, giảm nhẹ 3,92% so với con số trung bình 602.388 của quý trước.Vào cuối tháng 3, số lượng địa chỉ Ethereum hoạt động đạt mức cao nhất là 875.201 ( trong vòng 24 giờ) và hoạt động của người dùng đã tăng trở lại.

2. Tiến trình của Ethereum 2.0

Mô tả hình ảnh

(Bản đồ lộ trình Ethereum: giai đoạn màu đỏ là mạng Ethereum 1.0 và phần màu xanh lá cây là chuỗi báo hiệu Ethereum 2.0)

Mô tả hình ảnh

(Ethereum Foundation đang loại bỏ các thuật ngữ "ETH 1.0" và "ETH 2.0" và sử dụng lớp Thực thi và lớp Đồng thuận để minh họa, nghĩa là Ethereum cuối cùng sẽ bao gồm lớp thực thi và lớp đồng thuận.)

Vào nửa cuối năm 2021, bản nâng cấp "EIP-1559" của Ethereum 1.0 và bản nâng cấp Altair của chuỗi báo hiệu Ethereum 2.0 đều được chuẩn bị cho giai đoạn thứ hai của Hợp nhất.

Trong quý này, thị trường đã củng cố kỳ vọng về sự hợp nhất (The Merge) của chuỗi báo hiệu Ethereum 2.0 và mạng Ethereum 1.0, đồng thời thị trường đã phản ứng trước với tình trạng giảm phát mà Ethereum sẽ mang lại sau The Merge.

Thời gian tham chiếu ban đầu chính thức cho việc sáp nhập (The Merge) là từ tháng 6 đến tháng 7 và ngày cụ thể của việc sáp nhập vẫn chưa được xác định. Sau khi sáp nhập, hai cơ chế hoạt động song song và cuối cùng chuyển sang PoS. Việc mở The Merge có nghĩa là cơ chế PoW đã dần bị loại bỏ và những người khai thác ban đầu trong hệ sinh thái Ethereum đã rút lui, định hình lại đường đi của tiền tệ giảm phát, cam kết phi tập trung và khai thác card đồ họa.

Ethereum 2.0 có thể diễn ra suôn sẻ trong Q2 hay không phụ thuộc vào hoạt động của The Merge trong mạng thử nghiệm Kiln. Tốc độ phát triển của ETH 2.0 hiện tại phù hợp với kỳ vọng của cộng đồng. Vào ngày 15 tháng 3, Kiln, mạng thử nghiệm công khai được hợp nhất với Ethereum, đã được ra mắt, điều đó có nghĩa là nó đã chuyển đổi và nâng cấp thành công lên cơ chế đồng thuận bằng chứng cổ phần (PoS) hoàn chỉnh. Bước tiếp theo đối với các nhà phát triển là hợp nhất mạng thử nghiệm PoW hiện có và bước tiếp theo là mạng chính. Theo dữ liệu chính thức, tính đến cuối tháng 3, có hơn 106.000 người xác minh và 3,4 triệu ETH testnet trên mạng thử nghiệm Ethereum đã chuyển sang cơ chế đồng thuận POS.

Trọng tâm thảo luận kỹ thuật của các nhà phát triển lõi Ethereum đã chuyển sang giai đoạn "The Verge" sau The Merge. Dự kiến, The Merge sẽ ít khó thực hiện hơn và sẽ được phân phối tương đối suôn sẻ.

Mô tả hình ảnh

(https://ultrasound.money/)

ETH hiện tại đang trong tình trạng lạm phát, với tỷ lệ lạm phát khoảng 3%, khối lượng đốt ETH hàng năm là khoảng 1 triệu ETH và tổng lượng phát hành ETH sẽ vào khoảng 500.000 ETH mỗi năm. Tính đến tháng 3, tổng nguồn cung ETH là khoảng 118,5 triệu, trong đó, số lượng cầm cố (Staking) đạt 14,5 triệu, chiếm 12,2% và nguồn cung ETH trong hợp đồng là 21,6 triệu, chiếm 18,22%. Sau khi sáp nhập xảy ra, kỳ vọng giảm phát của ETH tăng lên. So với tỷ lệ lạm phát hiện tại của Bitcoin là 1,73%, tỷ lệ lạm phát kết hợp của ETH sẽ thấp hơn 4 lần so với Bitcoin.

Mô tả hình ảnh

Mô tả hình ảnhhttps://ultrasound.money/）

(Đốt, cung cấp và lưu thông ETH sau The Merge; nguồn dữ liệu: https://ultrasound.money/)

Vào quý 3 năm ngoái, đề xuất EIP-1559 trong việc nâng cấp Ethereum London đã điều chỉnh cơ chế phí và tăng mức phá hủy phí cơ bản của ETH, điều này đã làm giảm lưu lượng ETH và thêm một cách khách quan hiệu ứng giảm phát cho ETH.

Trong cùng thời gian, số tiền cam kết của hợp đồng tiền gửi ETH 2.0 tiếp tục tăng đều đặn và hiện có hơn 10.000.000 ETH đặt cược (khoảng hơn 27 tỷ đô la Mỹ), chiếm khoảng 9% lượng Ethereum lưu hành hiện tại. Trong số đó, 66% số tiền được gửi bởi các cơ quan dịch vụ cầm cố và trao đổi, và khoản tiền gửi lớn nhất đến từ Lido (22%) và Coinbase (15%), vượt quá tỷ lệ cầm cố của các sàn giao dịch tập trung như Kraken và Binance. xu hướng thể chế hóa rõ ràng.

Vì theo cơ chế PoS, tỷ lệ hoàn trả của ETH được cam kết bằng Ethereum dựa trên số lượng ETH được cam kết, dự kiến sau khi The Merge được mở và ổn định, quy mô của ETH được cam kết sẽ mở rộng trở lại. Phần ETH này sẽ bị khóa và không thể lưu hành (ngoại trừ các công cụ phái sinh được cầm cố).

Xem xét cải tiến kỹ thuật và cải thiện hiệu suất sau cơ chế Ethereum PoS, nhu cầu của các nhà phát triển đã tăng lên và sự khan hiếm ETH như một sản phẩm tiêu dùng đã tăng lên. ETH trong cam kết và ETH bị đốt cháy đang làm tăng sự khan hiếm của ETH Sự xuất hiện của The Merge sẽ cho thấy điều này một cách trực quan hơn thông qua dữ liệu.

3. Before The Merge: Kỳ vọng giảm phát gia tăng, thỏa thuận cam kết thu hút sự chú ý

Mô tả hình ảnh

chữ

chữ

tài sản sinh lãi;

Cam kết do Ethereum 2.0 đưa ra khiến ETH trở thành "nguyên liệu sản xuất" trong hệ sinh thái (người nắm giữ ETH có quyền nhận thu nhập) và thuộc tính này trước tiên làm tăng sự khan hiếm của ETH. Về The Merge, với sự tham gia ngày càng sâu rộng của các sàn giao dịch, giao thức DeFi, ví và dịch vụ cầm cố ETH, thị trường và cộng đồng đã kỳ vọng vào sự gia tăng lợi nhuận cam kết sau khi sáp nhập. Người ta thường tin rằng "20-25% tổng giá trị của ETH lưu hành ” là phạm vi hợp lý của quy mô cam kết ETH. Xem xét rằng nhiều ETH sẽ bị khóa và việc lưu thông các khối mới được tạo bị hạn chế trong thời gian ngắn, sẽ có thêm những hạn chế về nguồn cung.

Mặt khác, sự thịnh vượng của hệ sinh thái DeFi, sự gia nhập của các tổ chức chính thống và sự bùng nổ của thị trường chuỗi công khai đều đang nhấn mạnh thuộc tính "tài sản" của ETH. ETH được sử dụng làm tài sản thế chấp đáng tin cậy trong các giao dịch DeFi để cung cấp tính thanh khoản cho thị trường. Trong thời kỳ cao điểm, gần 10 triệu ETH đã bị khóa trong DeFi và dữ liệu trong quý 1 là khoảng 4,907 triệu. Những tài sản thế chấp này là không thể thiếu trong hệ sinh thái DeFi.

Các nhà đầu tư tổ chức sử dụng ETH như một kho lưu trữ giá trị. Việc nắm giữ ETH của Grayscale có thể phản ánh rõ thái độ lạc quan của các tổ chức:

Nhiều yếu tố đã thúc đẩy sự khan hiếm của ETH tăng lên Khi thị trường vĩ mô trong thị trường mã hóa đã ổn định, nhưng các điểm nóng như NFT và DeFi rõ ràng là không đủ, The Merge, như một bước quan trọng trong quá trình chuyển đổi đồng thuận sắp tới cơ chế, đã khiến kỳ vọng giảm phát của Ethereum trong ngắn hạn được đẩy lên cao trào. Sau khi tái thiết mối quan hệ sinh thái ETH ban đầu và rút dần thợ đào, sự thay đổi này đã tạo ra một hướng đi mới, dự kiến sẽ chuyển tiếp các điểm nóng của thị trường:

(1) Sản phẩm phái sinh cầm cố

Các công cụ phái sinh cam kết đại diện cho việc đặt cược ETH và nhận Mã thông báo ERC20 cho các giao dịch thông thường, cung cấp tính thanh khoản cho ETH, thường với một mức phí bảo hiểm nhất định.

đặt cược tập trung

Đặt cược tập trung chủ yếu bao gồm các nhà cung cấp dịch vụ đặt cược ETH 2.0. Hiện tại, các sàn giao dịch tập trung, nhóm khai thác, ví hoặc người giám sát đều cung cấp dịch vụ đặt cược ETH 2.0. Những nền tảng như vậy đã có một lượng lớn ETH thanh khoản dự trữ và có thể cung cấp dịch vụ này mà không làm tăng chi phí người dùng. Người ta hy vọng rằng các nền tảng như vậy sẽ có thể tích hợp các dịch vụ này trong tương lai và trở thành một phần kinh doanh mới quan trọng.

Hiện tại, các nền tảng giao dịch do Kraken và Binance đại diện tính phí hoa hồng hơn 15% cho dịch vụ lưu ký; trong các dịch vụ lưu ký tổ chức như Coinabse, Midas, SwissBorg và Bitcoin Suisse AG, hoa hồng dịch vụ cho người dùng tổ chức cũng cao hơn 15%. Trong dịch vụ Đặt cược ETH 2.0, các nhà cung cấp dịch vụ như Stakefish, Trình xác thực P2P và Stakewise chưa phát hành mã thông báo sẽ tính phí hoa hồng khoảng 10%.

Tuy nhiên, các nền tảng đặt cược tập trung đang phải đối mặt với các vấn đề về tập trung hóa quá mức, chẳng hạn như khả năng hối lộ bầu cử chung trong giai đoạn đầu.

đặt cược phi tập trung

Mô tả hình ảnh

(Nguồn dữ liệu: DuneAnalytics)

Lido

Lido hiện là nhóm đặt cược phi tập trung lớn nhất trên thị trường, cho phép người dùng kiếm phần thưởng đặt cược mà không cần khóa tài sản hoặc duy trì cơ sở hạ tầng đặt cược. Lido hiện chiếm hơn 80% toàn bộ thị phần đặt cược ETH2.0. Lido áp dụng chiến lược mở rộng đa chuỗi, ngoài ETH, giao thức này còn cung cấp tính thanh khoản cho LUNA, SOL, KSM và MATIC. Nguồn tài chính trước đây của Lido đã nhận được tổng cộng khoảng 140 triệu đô la Mỹ, chủ yếu do a16z và Paradigm dẫn đầu.

RocketPool

RocketPool là một trong những giao thức đặt cược Ethereum sớm nhất và đã phát triển nhanh chóng trong thời gian gần đây. Mô hình của Rocket Pool điều chỉnh lợi ích giữa các nhà khai thác giao thức và nút bằng cách yêu cầu các nhà khai thác nút đóng góp mã thông báo RPL và giảm thiểu các giả định về niềm tin bằng cách tự động hóa quá trình tham gia mạng. Giao thức tập trung vào Ethereum và các nhà đầu tư hiện có bao gồm ConsenSys Ventures.

SSV.network

SSV.network là mạng cam kết ETH2.0 mở hoàn toàn phi tập trung, được phát triển dựa trên Trình xác thực chia sẻ bí mật (SSV), nền tảng cung cấp nền tảng mở cho người dùng, nhóm cam kết, tổ chức lớn và những người khác cần chạy cơ sở xác thực Ethereum. SSV đã nhận được khoản Tài trợ trị giá 188.000 đô la Mỹ từ Ethereum Foundation. Ngoài ra, nó cũng nhận được khoản tài trợ 10 triệu đô la từ Coinbase, Lukka và DCG.

(2) Khai thác card đồ họa GPU

Các nhà sản xuất máy khai thác và công cụ khai thác trong hệ sinh thái ban đầu có thể có xu hướng tìm kiếm các dự án khai thác bằng card đồ họa GPU mới và tiếp tục sử dụng card đồ họa GPU làm máy khai thác với cốt lõi là sức mạnh tính toán.

Lấy dự án khai thác card đồ họa GPU gần đây Aleo làm ví dụ:

Aleo là một dự án khai thác card đồ họa GPU phổ biến gần đây. Nó sử dụng mật mã không kiến thức để xây dựng một chuỗi khối cơ bản riêng tư và có thể mở rộng. Aleo chuyển việc thực thi hợp đồng thông minh ra khỏi chuỗi để hỗ trợ nhiều ứng dụng phi tập trung, làm cho các ứng dụng trở nên hoàn toàn riêng tư và có thể mở rộng. Công cụ khai thác Aleo không cần chạy lại từng giao dịch, chỉ để xác minh tính chính xác của nó.

Aleo đã nhận được 28 triệu đô la tài trợ Series A, do a16z dẫn đầu; 200 triệu đô la tài trợ Series B, dẫn đầu bởi Kora Management LP và SoftBank Vision Fund 2, với sự tham gia của Tiger Global, Sea Capital, Samsung Next, Slow Ventures và a16z. Đây đã trở thành vòng tài trợ lớn nhất trong lĩnh vực bằng chứng không kiến thức, với mức định giá lên tới 1,45 tỷ USD. Trong một sự kiện testnet gần đây, các nút thử nghiệm của nó đã vượt quá 10.000.

(3) Hệ sinh thái ETC (Ethereum Classic)

ETC là một loại tiền tệ được hard-fork của Ethereum sau 1.920.000 khối và chức năng của nó rất giống với chức năng của Ethereum. Nó tuân theo chuỗi ban đầu của Ethereum và khẳng định rằng sự đồng thuận PoW sẽ không thay đổi thành sự đồng thuận PoS.Nó đã sửa đổi chính sách cung cấp Mã thông báo có liên quan đến việc giảm khai thác và cơ chế giới hạn trên số lượng do Bitcoin đặt ra.

Máy khai thác ban đầu được sử dụng cho ETH có thể được sử dụng trực tiếp để khai thác ETC. Trong tuần từ ngày 16 tháng 3 đến ngày 23 tháng 3 của quý này, ETC đã tăng tới 87,65%.

2. Sự phát triển sinh thái của Ethereum

1. Đánh giá chu kỳ Ethereum

Sách trắng ETH ra đời vào năm 2013 và là nền tảng hợp đồng thông minh blockchain đầu tiên. Giá trị thị trường của nó đã trải qua các chu kỳ 2013-2014, 2017-2018, 2020-2021 và 2021-nay. Kết hợp với lịch sử phát triển của chuỗi công khai, lịch sử phát triển sinh thái và các ưu đãi sinh thái của Ethereum là tài liệu tham khảo tốt nhất cho hệ sinh thái chuỗi công khai khác.

Các nút phát triển và các yếu tố thúc đẩy của Ethereum trong những năm qua:

Cuối năm 2013: Sách trắng Ethereum ra đời và Ethereum trở thành nền tảng hợp đồng thông minh chuỗi khối đầu tiên.

2014: Ethereum Foundation phi lợi nhuận được thành lập.

2015: Thị trường đầu tiên cho Consensys, được thành lập bởi Joseph Lubin, người đồng sáng lập Ethereum.

2016: Phân nhánh cứng của Ethereum. Nhóm phát triển Ethereum bị chia rẽ.

2017: ICO đã đẩy giá trị thị trường của Ethereum vượt quá 100 tỷ.

2018: Trọng tâm kỹ thuật chuyển sang các vấn đề mở rộng quy mô và các nhà phát triển giao thức cốt lõi tăng lên.

2019: Nâng cấp Constantinople;

2020: Hợp đồng tiền gửi mạng chính Ethereum 2.0. Năm 2021, Ethereum sẽ đạt mức cao mới, nâng cấp London (bao gồm cả đề xuất EIP-1559);

Quý 2 năm 2022: The Merge dự kiến bàn giao vào quý 2 năm 2022;

Vòng quay của lĩnh vực sinh thái Ethereum và sự thay đổi của hỗ trợ sinh thái:

2013-2014

Thị trường mã hóa đạt đến đỉnh cao đầu tiên vào năm 2013. Trong chu kỳ mã hóa này, các nhà phát triển và công ty khởi nghiệp mã hóa đã nhân lên gấp bội và Ethereum là một trong số đó.

2017-2018

Vào cuối năm 2015, Ethereum đã đề xuất tiêu chuẩn ERC20, tiêu chuẩn này cuối cùng đã trực tiếp mang lại thị trường tăng giá do việc phát hành ICO vào năm 2017. Vào năm 2017, việc phát hành các hợp đồng thông minh đã mở rộng ranh giới của công nghệ chuỗi khối và chuỗi khối đã trở thành xu hướng chủ đạo như một công nghệ cơ bản. Trong vòng thị trường này, vị trí thứ hai về giá trị thị trường của Ethereum đã đặt nền móng và thúc đẩy việc định giá các nền tảng hợp đồng thông minh và lĩnh vực cơ sở hạ tầng khác; trong hệ sinh thái ETH, số lượng DAPP bùng nổ và NFT, trò chơi chuỗi và các lĩnh vực tiền xu được phân nhánh đã tăng đáng kể. ETH ban đầu trở thành mục tiêu neo của thị trường altcoin.

2020-2021

Trong chu kỳ này, tổng vốn hóa thị trường của tiền điện tử đã vượt quá 3 nghìn tỷ đô la và khối lượng giao dịch của mạng Ethereum đã vượt quá 3,6 nghìn tỷ đô la. Giá trị thị trường của Ethereum đã tăng từ 11% vào đầu năm 2021 lên khoảng 20%. Trong vòng thị trường này, vòng quay lĩnh vực trong hệ sinh thái Ethereum bao gồm DeFi (DEX, AMM, khai thác thanh khoản, cho vay thế chấp), NFT, Meme, GameFi, Metaverse, v.v.

2021-nay

Trong quá trình trên, các dự án xuất hiện trong mỗi chu kỳ của hệ sinh thái Ethereum sẽ trải qua một cuộc cải tổ trong thị trường giá xuống, chỉ 10%-20% dự án tồn tại và phát triển mạnh mẽ hơn, trở thành các dự án blue-chip quan trọng và cơ sở hạ tầng chung trong chu kỳ tiếp theo.

Ethereum Foundation đã đóng vai trò hướng dẫn và hỗ trợ rất tốt trong việc phát triển các dự án chất lượng cao này, cung cấp hỗ trợ tiền thưởng và giúp ươm tạo các dự án cộng đồng. Nền tảng cũng sẽ chịu trách nhiệm về cơ sở hạ tầng cộng đồng, một phần việc sử dụng phần mềm chính của Ethereum, cũng như chi phí cho nhà phát triển và trải nghiệm người dùng, và giáo dục thị trường, nhưng nền tảng không kiểm soát hướng kỹ thuật của mạng.

Ngân sách hàng năm của quỹ là 30 triệu đô la Mỹ và Chương trình Hỗ trợ Hệ sinh thái (ESP) chi nhánh của nó cũng có thể cung cấp hỗ trợ phi tài chính bổ sung, đã trở thành một phần bổ sung cho chương trình Tài trợ (tự lực).

Ethereum Foundation rất coi trọng tài nguyên dành cho nhà phát triển và là đơn vị tổ chức Hội nghị nhà phát triển hàng năm (DevCon). Thông qua các hoạt động quảng bá hội nghị, hỗ trợ quỹ, hackathon, v.v., đã có một làn sóng các dự án mới trong một khoảng thời gian nhất định. Các cổng cộng đồng cho nền tảng bao gồm trang web chính thức, Reddit, blog, Twitter, Youtube, Facebook và các kênh khác.Diễn đàn con Ethereum Reddit hiện là diễn đàn Ethereum toàn diện nhất và là nơi tích cực nhất dành cho các nhà phát triển cốt lõi.

Hệ sinh thái Ethereum luôn thống trị hoạt động của nhà phát triển. Trong GitHub, số lượng kho lưu trữ trích dẫn từ "Ethereum" cao hơn nhiều so với các chuỗi khối khác. Với sự trưởng thành tương đối của tài liệu, cơ sở hạ tầng và các công cụ dành cho nhà phát triển khác, tỷ lệ phát triển trên Ethereum có xu hướng cao hơn so với các chuỗi khác.

Hỗ trợ tài chính là phương tiện chính mà Quỹ Ethereum hỗ trợ hệ sinh thái và nó có thể hướng dẫn các nhà phát triển dự án tập trung vào các lĩnh vực cụ thể. Chủ đề hỗ trợ của nền tảng có liên quan chặt chẽ đến sự phát triển theo giai đoạn của hệ sinh thái Ethereum. Ví dụ: nó đã đề xuất một chương trình trợ cấp vào năm 2018 để khuyến khích các nhà phát triển cung cấp các giải pháp mở rộng quy mô cho Ethereum.

Năm 2018, Quỹ Ethereum đã tài trợ cho các dự án mới nổi như lĩnh vực DeFi và NFT. Uniswap, một dự án thử nghiệm, đã nhận được khoản tài trợ 100.000 đô la Mỹ trong năm nay; trong thị trường gấu năm 2019, các đối tượng sinh thái của Quỹ Ethereum chủ yếu nằm ở ETH2. 0, nâng cấp ETH1.0, Lớp 2, bằng chứng không kiến thức (theo dõi quyền riêng tư); vào tháng 11 năm 2020, Ethereum Foundation đã ra mắt "Góp vốn cho cộng đồng cam kết Ethereum 2.0"; các chủ đề trên đã trở thành chủ đề nóng tiếp theo trong xe đạp.

Ethereum Foundation sau này đã loại bỏ sự phân biệt giữa các nhóm nội bộ chính thức và những người đóng góp bên ngoài, đồng thời các nhóm nội bộ cũng cần cạnh tranh để giành tài nguyên.

Sự hỗ trợ của một tổ chức khác, Consensys, cũng đã hỗ trợ rất nhiều cho việc tổng hợp hệ sinh thái Ethereum và các nguồn lực trong ngành. nhà cung cấp và vườn ươm Vai trò của Ethereum đã trở thành một phần quan trọng trong sự hợp tác và kết nối giữa Ethereum và các tổ chức cấp doanh nghiệp.

Consensys cũng đóng một vai trò quan trọng trong tổ chức tiêu chuẩn công nghiệp toàn cầu Enterprise Ethereum Alliance (EEA), tổ chức thúc đẩy việc triển khai các công nghệ liên quan đến Ethereum trong lĩnh vực doanh nghiệp. hơn 300 công ty, bao gồm các tổ chức nổi tiếng như Intel, JPMorgan Chase, Microsoft và IC3. Về cơ cấu ngành, các ngân hàng hoặc công ty tài chính chiếm khoảng 24%, các công ty chuỗi khối chiếm 5% và các dự án bản địa được mã hóa chiếm 17%. Cả hai đã trở thành tài nguyên chất lượng cao trong hệ sinh thái Ethereum.

2. Hệ sinh thái lớp ứng dụng Ethereum

Ethereum áp dụng kiến trúc phân lớp ở cấp độ kỹ thuật. Từ trên xuống dưới là lớp ứng dụng, lớp hợp đồng và lớp giao thức. Lớp giao thức bao gồm các thành phần cơ bản như máy ảo EVM, quản lý khối, cơ sở dữ liệu KV, thuật toán đồng thuận và mạng P2P. Lớp hợp đồng thông minh xây dựng hệ sinh thái DApp phong phú của Ethereum.

Mô tả hình ảnh

(Nguồn dữ liệu: stateofthedapps)

DApps có thể được chia thành nhiều loại theo chức năng và thuộc tính của chúng: trò chơi, tài chính, phát triển, nền tảng giao dịch, lưu trữ, ví, quản trị, tài sản, danh tính, phương tiện, NFT, DeFi, xã hội, bảo mật, năng lượng, sức khỏe, bảo hiểm, lưu trữ .

Hiện tại, tính không đáng tin cậy và tính minh bạch của DApp đã đạt được điểm hạ cánh lớn nhất trong kịch bản ứng dụng của DeFi (tài chính phi tập trung). Năm 2017, giá trị thị trường tối đa của lĩnh vực này đạt 6,291 tỷ USD, sau đó giảm xuống còn 998 triệu USD. Sau năm 2020, lĩnh vực DeFi đã có nhiều lần đột phá và giá trị thị trường lần đầu tiên vượt 10 tỷ USD vào tháng 8; vào tháng 9 năm 2021, giá trị thị trường của DeFi đạt mức cao kỷ lục 143,953 tỷ USD. Hiện tại, DeFi đã trở thành kịch bản ứng dụng thành công nhất trên Ethereum. Theo thống kê chưa đầy đủ, doanh thu hàng năm hiện tại do các ứng dụng DeFi tạo ra là khoảng 4,5 tỷ đô la Mỹ. Mô hình doanh thu của chuỗi công khai là rõ ràng và tính thanh khoản vượt trội cho phép người dùng và Thị trường có lợi cho nhau.

Lĩnh vực NFT là một lĩnh vực đang phát triển nhanh khác. Trước năm 2017, giá trị thị trường của lĩnh vực NFT trong một thời gian dài dưới 300 triệu USD. Đến năm 2021, tổng giá trị thị trường của NFT đã vượt quá 40 tỷ USD. Trong quý đầu tiên của năm 2022, doanh số bán NFT trung bình hàng ngày trên Ethereum sẽ vượt quá 100 triệu đô la Mỹ và khối lượng giao dịch của NFT dựa trên Ethereum sẽ chiếm 90% tổng khối lượng giao dịch NFT. Trong một số chu kỳ nâng cấp của Ethereum, NFT và trò chơi chuỗi là những lĩnh vực đã bùng nổ trong giai đoạn đầu và đã trải qua nhiều lần nâng cấp, trong số đó, Enjin và Opensea đã tạo động lực rất lớn cho sự xuất hiện của hệ sinh thái phong phú này.

Những cái mới xuất hiện trong mỗi chu kỳ đều dựa trên nền tảng công nghệ và thị trường trước đó, Top 20 dự án sẽ có sự cải tổ hơn 50%. Hơn 80% dự án blue-chip DeFi trong chu kỳ này dựa trên Ethereum, dự kiến các lĩnh vực hot trong chu kỳ tiếp theo sẽ vẫn bao gồm chuỗi trò chơi, DeFi và các lĩnh vực xã hội.

3. Mười DAPP hàng đầu trong hệ sinh thái

Mô tả hình ảnh

(Nguồn dữ liệu: Dappradar)

Mô tả hình ảnh

(Nguồn dữ liệu: Dappradar)

Hồ sơ mẫu đại diện：

Nền tảng giao dịch NFT OpenSea

OpenSea là thị trường giao dịch NFT lớn nhất và là DApp được sử dụng nhiều nhất trên Ethereum, chủ yếu dựa trên tiêu chuẩn Ethereum ERC-721 và Polygon (giải pháp mở rộng lớp 2 của Ethereum). Opensea cung cấp các dịch vụ tạo, giao dịch, đấu giá và các dịch vụ khác của NFT.

Vào năm 2018, OpenSea đã nhận được vòng tài trợ hạt giống của Y Combinator và vào tháng 11 năm 2019, nó đã nhận được khoản tài trợ 2,1 triệu đô la do Animoca Brands đứng đầu. Vào tháng 3 năm 2021, OpenSea đã nhận được vòng đầu tư mạo hiểm trị giá 23 triệu đô la do A16z dẫn đầu. Vào tháng 7 năm 2021, OpenSea đã công bố một vòng cấp vốn trị giá 100 triệu đô la khác. Vào tháng 9 năm 2021, OpenSea đã phát hành ứng dụng di động Android và iOS của riêng mình. Vào tháng 1 năm 2022, OpenSea đã nhận được khoản tài trợ 300 triệu đô la do Paradigm and Coatue Management dẫn đầu, với mức định giá là 13,3 tỷ đô la.

Nền tảng giao dịch phi tập trung Uniswap

Nền tảng giao dịch tập trung Uniswap là một trong những dự án blue-chip DeFi trên Ethereum. Uniswap hiện đã phát hành 3 phiên bản, phiên bản thứ hai và thứ ba là DApps phổ biến thứ hai và thứ ba trên mạng Ethereum. Uniswap tự động giao dịch giữa các mã thông báo trên chuỗi khối Ethereum thông qua hợp đồng thông minh, tạo ra khái niệm về nhà tạo lập thị trường tự động (AMM).

Uniswap đã nhận được các khoản đầu tư bao gồm Andreessen Horowitz, Paradigm Venture Capital, Union Square Ventures LLC và ParaFi. Dữ liệu của Coinmarketcap cho thấy trong quý đầu tiên của năm 2022, khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày của Uniswap sẽ vào khoảng 2 tỷ USD.

Polygon

Polygon ra đời vào năm 2017 và hiện được định vị là công cụ tổng hợp Lớp 2, cung cấp nhiều giải pháp Lớp 2, bao gồm Bản tổng hợp lạc quan, zkRollups và Validium. Các giải pháp mở rộng quy mô của Polygon đã được áp dụng bởi hơn 400 Dapp, hơn 350 triệu giao dịch và hơn 1,5 triệu người dùng.

Vào tháng 2 năm 2022, Polygon đã huy động được 450 triệu đô la trong vòng cấp vốn chiến lược do Sequoia Ấn Độ dẫn đầu.

Metamask

MetaMask là ví phần mềm dựa trên chuỗi khối Ethereum cho phép người dùng truy cập ví Ethereum của họ thông qua tiện ích mở rộng trình duyệt hoặc ứng dụng dành cho thiết bị di động. MetaMask được phát triển vào năm 2016 bởi ConsenSys Software Inc., một công ty phần mềm chuỗi khối tập trung vào các công cụ và cơ sở hạ tầng dựa trên Ethereum, được định giá 6,5 tỷ USD trong vòng cấp vốn mới nhất.

Tiện ích mở rộng trình duyệt của MetaMask có hơn 30 triệu người dùng hoạt động hàng tháng tính đến năm 2022.

1inch Network

Mạng 1inch là một nền tảng tổng hợp giao dịch phi tập trung có chức năng NFT, tìm ra sàn giao dịch DEX tốt nhất cho các nhà cung cấp thanh khoản và cung cấp thanh khoản ở nhiều thị trường trên ba mạng chuỗi khối. Giao thức của Mạng 1inch tìm giá thị trường tốt nhất bằng cách chia nhỏ đơn đặt hàng giữa nhiều DEX và cải thiện lợi nhuận DeFi của nhà đầu tư thông qua rô bốt và các thuật toán khác.

Vòng hạt giống đầu tiên của 1inch có sự tham gia của Binance Labs và Galaxy Digital, tài trợ 2,8 triệu đô la Mỹ; vòng tài trợ A tiếp theo. 1inch đã huy động được 12 triệu đô la. Gần đây, định giá trước khi gọi vốn trong vòng gọi vốn Series B của nó đã đạt 2,25 tỷ USD.

4. Tổng quan sinh thái L2

Theo dữ liệu của L2BEAT, tính đến ngày 3 tháng 3, tổng khối lượng khóa trên Lớp 2 của Ethereum là 7,399 tỷ đô la Mỹ, vượt qua hầu hết các chuỗi công khai. Layer2 là một hệ sinh thái quan trọng khác của Ethereum. Vào tháng 9 năm 2021, khối lượng xử lý giao dịch hàng ngày của Ethereum L2 đã vượt qua Bitcoin.

Lớp 2 là một giải pháp mở rộng được thiết kế để cải thiện hiệu quả hoạt động của chuỗi khối đồng thời giảm chi phí. Lớp 2 có một lớp thực thi riêng biệt và chạy trên L1 (Ethereum). Lớp 2 giảm đáng kể quá trình xử lý dữ liệu trên chuỗi khối bằng cách chạy các phép tính ngoài chuỗi. Hiện tại, các công nghệ mở rộng chính là: state channel, side chain, Plasma, Optimistic Rollup, ZK Rollup, Validium. Rollup tương đối trưởng thành là phương pháp mở rộng chủ đạo.

Sau sự bùng nổ của DeFi, nhiều dự án Lớp 2 đang tích cực hợp tác với các dự án DEX và DeFi để giảm chi phí giao dịch và cải thiện trải nghiệm người dùng.

Dữ liệu L2Beat nêu bật vị trí dẫn đầu thị trường hiện tại của Rollups, với công nghệ chiếm 70% tổng giá trị thị trường, với Arbitrum đứng đầu với 4,1 tỷ USD. Ứng dụng L2 dYdX sử dụng ZK-Rollup chiếm vị trí thứ hai với vốn hóa thị trường là 986 triệu USD. Cùng với việc áp dụng thị trường NFT Immutable X, trò chơi NFT Sorare, việc áp dụng Validium cũng đang gia tăng.

Lấy hệ sinh thái Arbitrum làm ví dụ, Arbitrum có lợi thế rõ ràng là người tiên phong. 74 dự án như Uniswap V3, Aave, Curve và MakerDAO đã tham gia vào giai đoạn ra mắt sớm và các dự án tiếp theo tham gia hệ sinh thái của Arbitrum đã phát triển nhanh hơn, bao gồm GMX, Các dự án Dopex, Tracer, Premia, Ecological như Umami Finance, Swapr và Cap đều có các vị trí bị khóa hơn 20 triệu đô la Mỹ. Hiện tại, khối lượng giao dịch mạng của Arbitrum đang tăng đều đặn.

3. Hướng đỡ móng

Hướng hỗ trợ gần đây của Ethereum Foundation cho thị trường chủ yếu theo hướng Web3.0, Metaverse, v.v. Chủ yếu quan sát từ các hoạt động, cuộc thi, hackathons gần đây và các đối tượng tài trợ.

Trong quý 2 năm ngoái, Quỹ Ethereum đã tài trợ 7,794 triệu đô la Mỹ cho 40 dự án hệ sinh thái, chủ yếu theo hướng giáo dục thị trường, bằng chứng không kiến thức và Lớp 2; trong quý 3 và quý 4, Quỹ Ethereum đã cung cấp tổng cộng 13,82 đô la Mỹ triệu tiền tài trợ. Các vật phẩm bao gồm DAO Drops, Zero MEV, L2BEAT, EthStaker, v.v. Trong Q4, Ethereum Foundation cũng đã đưa ra một kế hoạch khuyến khích khách hàng.

Vào đầu tháng 3 năm 2022, Chương trình hỗ trợ hệ sinh thái Ethereum Foundation (Chương trình hỗ trợ hệ sinh thái EF) đã công bố chương trình tài trợ nghiên cứu học thuật trị giá 750.000 đô la nhằm quảng bá Ethereum, chuỗi khối, mật mã, bằng chứng không kiến thức, v.v. , chủ đề của sự kiện Ethereum Rio 2022 dựa trên metaverse, tiền kỹ thuật số và Web3.0.

Trong Ethereum Metaverse Hackathon BuildQuest kết thúc vào tháng 3, trò chơi metaverse Parcels, trò chơi bài quái vật NFT Clash Of Cards, trò chơi bài NFT Ollie Verse, nền tảng trò chuyện nhóm NFT NiftyGuilds, trò chơi MMORPG NFT Shake Shock, trò chơi RPG phong cách thập niên 90 Shattered Realm, vị trí địa lý Trò chơi bộ sưu tập NFT GeoNFT, trình tạo NFT 3D NF3D, phá hủy NFT nhàn rỗi và ứng dụng trung hòa carbon NFT lửa trại, không gian âm nhạc metaverse MetaverseMusic.

Cuộc thi hackathon sắp tới của Ethereum Foundation sẽ là "ETH Amsterdam" vào ngày 22 tháng 4 năm 2022. Chủ đề là hỗ trợ các nhà phát triển toàn cầu và thúc đẩy các ứng dụng và dự án chất lượng cao trong việc phát triển hệ sinh thái Web3. Hệ sinh thái Web 3.0 được mong đợi sẽ nhận được nhiều sự quan tâm hơn.tập trung vào.

4. Xu hướng phát triển và rủi ro

Trong một thời gian dài, hệ thống Ethereum đã phát triển trong khuôn khổ pháp lý của Châu Âu và Hoa Kỳ, đồng thời hệ sinh thái của các stablecoin DeFi, NFT và đô la Mỹ đã phát triển mạnh mẽ. Ethereum từ lâu đã nhận trách nhiệm cung cấp công nghệ cơ bản an toàn nhất cho toàn bộ lĩnh vực mã hóa. Sau The Merge, dự kiến dữ liệu giảm phát sẽ được cải thiện trong thời gian ngắn, điều này sẽ mang lại nhiều niềm tin hơn cho việc cải thiện hiệu suất chuỗi khối tiếp theo. Trong ngắn hạn, trọng tâm phát triển tiếp theo của hệ sinh thái Ethereum sẽ là cải thiện tính bảo mật cơ bản và sự trưởng thành theo cơ chế đồng thuận PoS, cũng như sự phát triển của giai đoạn tiếp theo của công nghệ sharding.

ETH hoạt động như một tài sản thế chấp đáng tin cậy và là tài sản cơ bản bắt buộc trong giao thức DeFi. Là lớp thanh toán hàng đầu, Ethereum có giá trị lưu thông tiền tệ ổn định trong hệ sinh thái chuỗi khối. Với việc mở rộng các trò chơi GameFi, Metaverse và Web3.0 cũng như sự hỗ trợ của Ethereum Layer 2 cho một nhóm người dùng quy mô lớn, việc giao tiếp và liên lạc giữa Ethereum và các hệ sinh thái khác là vô cùng cần thiết.

Đây cũng là ý tưởng mà nhiều hệ sinh thái khác hy vọng sẽ thực hiện tràn Ethereum: ví dụ, theo hướng L2, sự tích lũy sớm của hệ sinh thái Polygon phần lớn được hưởng lợi từ sự hợp tác chặt chẽ với cộng đồng Ethereum, cho phép các dự án hàng đầu của Ethereum sẽ nhanh chóng được triển khai trên chuỗi Polygon cấp trên.

Chuỗi công khai L1 NEAR đã áp dụng chiến lược "pro-Ethereum": thông qua khả năng tương thích của EVM, nó giảm bớt khó khăn trong việc sao chép các mã hiện có; Solana và Algorand hợp tác với các nhà cung cấp tiền tệ ổn định thông qua các cầu nối chuỗi chéo. chuỗi khối, các tổ chức nêu trên đã hợp tác với Circle để giới thiệu USDC vào hệ sinh thái của mình.

Hiện tại, các hoạt động phát triển của chuỗi khối Ethereum vẫn đang diễn ra, nhưng ngày càng có nhiều trường hợp thành công như BSC và Solana. -chain bridge sẽ trở thành một phần quan trọng của blockchain.

Trong nền tảng L1, sự thành công của chuỗi công khai Flow là rất tiêu biểu, so với Ethereum, Flow đáp ứng nhu cầu phát triển nhất định trong lĩnh vực ứng dụng dọc NFT nhanh hơn. Ngoài các kịch bản ứng dụng của Flow, vẫn còn một số lượng lớn các kịch bản ứng dụng khác biệt và theo chiều dọc, và lớp ứng dụng của thị trường chuỗi khối đang mở ra một giai đoạn tăng trưởng cao.

Ethereum đã chuyển sang cơ chế PoS, có nghĩa là chuỗi công khai đang chuẩn bị cho sự bùng nổ của lớp ứng dụng. Sau khi lĩnh vực tài chính DeFi trở thành sân khấu hạ cánh của Ethereum, dựa trên tầm nhìn về "máy tính thế giới", Ethereum cần cải thiện hiệu suất của mình để thích ứng với nhiều tình huống ứng dụng hơn. Dự kiến trong vòng 3 đến 5 năm tới, sẽ có nhiều sự sàng lọc nhu cầu và phân khúc kịch bản hơn trong lớp ứng dụng và Ethereum sẽ vẫn cạnh tranh với các chuỗi khác cho DAPP và các nhà phát triển trong một thời gian dài.

Những rủi ro cần lưu ý là:

*Tiến độ từ PoW sang PoS không như mong đợi.

* Theo cơ chế đồng thuận PoS, danh tính của người khai thác và chủ sở hữu mã thông báo được hợp nhất và sau khi thiếu nhóm trò chơi (nhóm người khai thác) trong hệ sinh thái, tác động đối với hệ sinh thái vẫn cần thời gian để xác minh.

*Theo xu hướng đa chuỗi, tỷ lệ Tổng giá trị bị khóa (TVL) trên mạng Ethereum đã bị pha loãng.

* Trong một thời gian dài, việc tập trung hóa hệ sinh thái Ethereum và các nút cam kết Ethereum đã được cộng đồng thảo luận.

* Nhóm cho vay DeFi thanh lý nối tiếp, thanh lý rủi ro thanh lý. Vào ngày 12 tháng 3 năm 2020, toàn bộ thị trường tiền điện tử đã giảm mạnh. Là tài sản cơ bản trong giao thức DeFi, Ethereum phải đối mặt với rủi ro thanh khoản cạn kiệt khi đối mặt với biến động giá ngắn hạn và nhanh chóng.

* Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Tất cả nội dung do Cabin VC xuất bản chỉ dành cho truyền thông trong ngành, không phải là bất kỳ lời khuyên đầu tư nào.