Đối với các nền kinh tế mới: Hãy xem xét một hệ thống ngân hàng thương mại lấy Bitcoin làm trung tâm
Bài viết này đến từHackmoonBài viết này đến từ
tiêu đề phụ
Giới thiệu
Giới thiệu
Một trường hợp sử dụng rất hay cho hệ thống ngân hàng Bitcoin đã được cung cấp trong một cuộc phỏng vấn Coindesk gần đây với Nic Carter. Tuy nhiên, nhìn vào quan điểm của ông từ góc độ dài hạn, Bitcoin sẽ đóng một vai trò quan trọng trong việc cải cách ngành ngân hàng truyền thống. Tôi muốn xem xét vấn đề này từ một góc độ khác, cụ thể là từ góc độ của các nền kinh tế mới nổi.Nó bao gồm tất cả những thị trường/nền kinh tế không nằm trong câu lạc bộ nhỏ của các nền kinh tế phát triển đầy đủ, chẳng hạn như Châu Âu, Mỹ và Nhật Bản, và hiện nay Trung Quốc và Nga cũng thuộc câu lạc bộ nhỏ này. Bất chấp định nghĩa,
Các nền kinh tế mới nổi đều có một điểm chung: đồng tiền tương đối yếu, nguy cơ tháo chạy vốn đột ngột và hệ thống tín dụng và ngân hàng chưa trưởng thành.
Đây là một trong những yếu tố chính cản trở đầu tư và phát triển kinh tế địa phương.
Đô la hóa một phần của các nền kinh tế này là phổ biến, và nó ít nhất làm giảm tác động tai hại của siêu lạm phát hoặc lạm phát hai con số đối với người dân địa phương như Venezuela, Argentina hoặc Thổ Nhĩ Kỳ. Hiệu quả của việc kiểm soát vốn sẽ tăng lên đáng kể trong tương lai khi ngày càng có nhiều loại tiền điện tử bị giảm sử dụng trên toàn cầu. Do đó, các nền kinh tế mới nổi sẽ đẩy nhanh tốc độ của các loại tiền địa phương thay thế tiền điện tử và tiền điện tử-fiat (tức là stablecoin), chẳng hạn như Bitcoin hoặc Tether/USDt, USD thực hoặc USDC, sẵn có và sẽ dần dần thay thế các loại tiền tệ quốc gia.
tiêu đề phụ
tiêu đề phụ
Nghệ thuật đã mất của ngân hàng thương mại
Năm 1974, nhà kinh tế học tự học người Mỹ EC Harwood đã viết một bài báo có tựa đề "Nghệ thuật ngân hàng thương mại đã mất". Harwood thành lập Viện Nghiên cứu Kinh tế Hoa Kỳ năm 1933, dự đoán cuộc suy thoái năm 1929, hướng dẫn khách hàng đầu tư vào vàng, chứng kiến lạm phát những năm 1970 và viết cuốn sách "The Lost Art of Commercial Banking". Giảm giá tiền tệ là chủ đề nóng nhất trong ngày sau vụ vỡ nợ khét tiếng của đồng đô la năm 1971 của Nixon và việc phá vỡ tỷ giá cố định của vàng đối với đồng đô la.
EC Harwood chỉ ra rằng khoảng thời gian từ cuối năm 1800 đến năm 1914 trước Thế chiến I đại diện cho đỉnh cao của sự phát triển trong các vấn đề tiền tệ ở nền văn minh phương Tây. Nó tạo điều kiện thuận lợi cho thương mại và cho phép ghi chép kế toán dài hạn có ý nghĩa hơn là sai. Sự phát triển của các tổ chức tiết kiệm, bảo hiểm nhân thọ và quỹ hưu trí không chỉ khuyến khích thương mại giữa các quốc gia mà còn làm tăng mạnh vốn hữu ích.
Mọi người đều đồng ý rằng giai đoạn này có lẽ đánh dấu những tiến bộ sâu rộng nhất mà nhân loại đã đạt được trong quá trình phát triển mang tính tiến hóa của hệ thống tiền tệ và tín dụng phục vụ các xã hội công nghiệp hiện đại. Một thực tế khác là vào thời điểm đó, vàng là cơ sở tiền tệ quốc tế chung cho tất cả các nước công nghiệp lớn trên thế giới và nhiều nước khác.
Nhưng Harwood không phải là cấp tiến tiêu chuẩn của bạn. Anh ấy là một người đàn ông thực tế với lẽ thường, không phải là một nhà lý thuyết. Anh ấy hiểu lịch sử của các loại tiền tệ, và trong thời đại toàn cầu hóa và thương mại ngày càng gia tăng, anh ấy đề xuất các giải pháp thiết thực cho vấn đề nổi tiếng về sự mất giá của các loại tiền tệ của Pháp.
Trên thực tế, ông cũng chỉ trích lập trường tích cực hơn của những người ủng hộ tiêu chuẩn dự trữ 100%, "giới hạn phương tiện mua hàng được sử dụng là vàng và có thể là tiền bạc hoặc tiền giấy, và kiểm tra các tài khoản đại diện trực tiếp cho những phương tiện này. Phương tiện mua hàng được sử dụng chỉ giới hạn ở Vàng, tiền xu bạc hoặc tiền giấy và tài khoản séc đại diện trực tiếp cho các loại tiền tệ này. Chúng có từ thời Trung Cổ, khi không có hệ thống ngân hàng thương mại lành mạnh. Trong nền văn minh công nghiệp hiện đại, chúng không đưa ra khuyến nghị nào về cách chúng sẽ đối phó với bán một số lượng lớn sản phẩm. Những người ủng hộ bản vị vàng khác đã đề xuất một giải pháp đơn giản, đó là tăng "giá" vàng và khôi phục khả năng chuyển đổi tiền thành vàng.
Nhưng những gì họ dường như không nhận ra là phương tiện mua bán lạm phát ồ ạt tồn tại và đang phá hủy nguồn cung tiền của thế giới cũng như nó làm ô nhiễm hàng tỷ đô la bằng tiền giả. "
Trên thực tế, ngay cả bản vị vàng cũng không thể giải quyết vấn đề giảm giá trị tiền tệ trừ khi người ta áp dụng cái mà ông định nghĩa là "các nguyên tắc cơ bản của hoạt động ngân hàng thương mại lành mạnh" mà ngân hàng thương mại là một nghệ thuật đã mất. Vì vậy, chính xác nghệ thuật bị mất này là gì?Hoạt động đúng đắn của hệ thống ngân hàng thương mại là rất quan trọng đối với sự phát triển của nền kinh tế tư bản chủ nghĩa.
Hai chức năng chính của nó là tiết kiệm và vay mượn, và cốt lõi của nó là kiếm lợi nhuận giữa lãi suất tiết kiệm và lãi suất cho vay. Nhưng các ngân hàng có thể cho vay bằng cách rút tiền gửi hoặc tạo ra tiền mới. Theo Harwood, yếu tố khác biệt là tiền mới chỉ được tạo ra khi số tiền đó được đầu tư một cách hiệu quả, nghĩa là khi số tiền đó làm tăng lượng hàng hóa và dịch vụ lưu thông (tức là các công ty xây dựng nhà máy để sản xuất ô tô), trong khi Không phải khi số tiền đó đang tài trợ cho chi tiêu của người tiêu dùng hoặc bất kỳ khoản đầu tư phi sản xuất nào khác (tức là cá nhân được vay để mua chiếc ô tô đó). Trong trường hợp đầu tiên, các chủ ngân hàng có thể tạo ra tiền mới vì nó không gây lạm phát.
Trong trường hợp thứ hai, việc mua hàng nên được thực hiện bằng cách rút tiền từ tiền tiết kiệm/tiền gửi, vì việc tạo ra tiền mới (không được bù đắp bằng hàng hóa sản xuất gia tăng) dẫn đến lạm phát.
Ngày nay, điều này không xảy ra vì lý do đơn giản là không có mối quan hệ cố định nào giữa tiền pháp định và tài sản thực như vàng. Nhưng tác động của việc phá giá mạnh là như nhau, nó chỉ mờ dần theo thời gian và không rõ ràng ngay lập tức do sự can thiệp, thao túng và cứu trợ của ngân hàng trung ương. Hãy nhìn vào biểu đồ này của vàng so với đồng đô la và bạn có thể thấy tình trạng siêu lạm phát làm mất sức mua kể từ năm 1971 khi vàng chạm mốc 35 đô la so với đô la. Hôm nay, bạn cần $1,830 để mua một ounce vàng. Điều này thể hiện sự gia tăng gấp 52 lần trong 50 năm.
tiêu đề phụ
Cơ hội ở các nền kinh tế mới nổi: Hệ thống ngân hàng thương mại lấy Bitcoin làm trung tâm
Bây giờ, hãy nhanh chóng chuyển sang năm 2021 và xem cách thức hoạt động của Dịch vụ Ngân hàng Doanh nghiệp có Trách nhiệm tại EC Harwoods có thể được triển khai ngay hôm nay.
Điều đầu tiên cần xem xét là chúng ta không có khả năng quay trở lại một số loại bản vị vàng. Hoặc ít nhất là không giống như trước đây. Vì nhiều lý do, nền kinh tế và xã hội của chúng ta ngày nay đòi hỏi một loại tài sản cố định/tiền tệ tốt khác để có thể xây dựng một hệ thống tài chính mới. Vàng không phù hợp cho trường hợp sử dụng này vì một số lý do, ba trong số đó là quan trọng nhất:
Kiểm toán vàng là chủ quan.
Kiểm toán dự trữ vàng có nghĩa là tin tưởng vào kiểm toán viên. Đây là một đánh giá chủ quan, không phải là một đánh giá khách quan.
Vàng khó lưu thông, rút tiền phức tạp và tốn kém để lưu trữ. Những vấn đề này có thể giải quyết được đối với các ngân hàng trung ương và ngân hàng vàng thỏi, nhưng lại là những trở ngại lớn đối với các ngân hàng thương mại nhỏ hơn và khách hàng của họ.
Không thể theo dõi các yêu cầu về vàng. Trong một hệ thống tiền giấy phân đoạn, trong đó vàng được giả định lại nhiều lần, không thể xác định có bao nhiêu yêu cầu/IOU tồn tại trên mỗi ounce vàng vật chất. Một số nguồn cho biết hơn 100. Một số người nói nhiều hơn. Về cơ bản, việc tài trợ quá mức cho vàng giấy khiến nó trở thành tài sản thế chấp vô giá trị trừ khi bạn sẵn sàng thực sự nắm giữ nó. Nếu bạn không giữ nó, bạn không sở hữu nó.
Tất nhiên, vàng vẫn đóng một vai trò quan trọng trong hệ thống tiền tệ quốc tế ở cấp chính phủ và ngân hàng trung ương. Nó có thể được sử dụng trong cái mà một số người gọi là "thiết lập lại tiền tệ" hoặc hệ thống Bretton Woods mới, nơi các chính phủ và ngân hàng trung ương trên thế giới quyết định tái tiền tệ hóa vàng, khiến nó đắt hơn nhiều lần so với hiện nay.
Cân bằng các khoản nợ khổng lồ của họ và củng cố đồng tiền Pháp đang mở rộng nhanh chóng của họ.
Dưới mức này, hệ thống ngân hàng thương mại kỹ thuật số hiện đại yêu cầu một loại tiền tệ/tài sản cứng mới để thực hiện chức năng dự trữ. Tài sản này có thể được gửi, rút, giữ dễ dàng và được kiểm toán 100% một cách đáng tin cậy và khách quan.
Và tài sản này chỉ có thể là Bitcoin.
Tại sao Bitcoin là vàng kỹ thuật số, tôi đã giải thích trong một số bài viết trước rằng ngân hàng trung ương của các quốc gia nhỏ hơn và các nền kinh tế đang phát triển nên giữ Bitcoin thay vì vàng làm dự trữ tiền tệ.Bitcoin có thể kiểm tra bằng chứng dự trữ 100%, không có chi phí vận chuyển và có thể dễ dàng tự quản lý và rút vào ví cá nhân, khiến nó trở thành tài sản dự trữ và tài sản thế chấp hiện đại hoàn hảo để xây dựng cơ sở hạ tầng ngân hàng vững chắc.
Nhằm mục đích hồi sinh ngân hàng thương mại lành tính của Harwood.
Đầu tiên, nó sẽ buộc các ngân hàng thương mại chỉ tạo ra các loại tiền tệ fiat trong một số thông số nghiêm ngặt nhất định mà không gây ra sự bùng nổ tiền tệ, vì mọi người đều có thể thấy số lượng tiền tệ fiat tiền điện tử mới do các ngân hàng tạo ra một cách minh bạch và theo thời gian thực trên chuỗi khối Và so sánh nó với lượng bitcoin được ngân hàng nắm giữ như một khoản dự trữ. Thứ hai, người gửi tiền có thể rút bitcoin đã cho ngân hàng vay nếu ngân hàng rút tiền quá mức do tạo ra tiền điện tử, làm tăng nguy cơ rút tiền của ngân hàng. Do đó, nếu các ngân hàng muốn duy trì khả năng thanh toán, họ sẽ có động cơ duy trì hiệu quả trong các thông số được chấp nhận và sẽ không có gói cứu trợ nào. Thị trường được tự do định giá rủi ro của mỗi ngân hàng và các ngân hàng có dự trữ đầy đủ sẽ trả lãi suất tiền gửi thấp hơn, trong khi các ngân hàng dự trữ một phần sẽ trả lãi suất cao hơn vì họ được coi là rủi ro hơn.
Nếu bạn nghĩ rằng tôi chỉ đang mơ mộng, thì bạn đã nhầm. Nghệ thuật ngân hàng tiền điện tử này đã tồn tại và nó ở đây để tồn tại và thay thế ngân hàng ngày nay.
Zach Prince, người sáng lập BlockFi cho biết: “Chúng tôi cung cấp các sản phẩm ngân hàng này bởi vì chúng tôi hoạt động trong thế giới ưu tiên tiền điện tử, ở quy mô toàn cầu và kỹ thuật số, điều không thể thực hiện được trong bối cảnh ngân hàng truyền thống”. và tư duy ưu tiên tiền điện tử và vẫn mang lại vốn từ thế giới cũ. Chúng tôi có thể cung cấp các sản phẩm dành riêng cho bitcoin này và đó là điều chúng tôi thực sự hào hứng.”
Nói cách khác, với BlockFi, bạn có thể vay hoặc cho vay Bitcoin và tiền điện tử USD. BlockFi tận dụng các nhóm thanh khoản tín dụng USD giá rẻ truyền thống để hoán đổi tiền tệ fiat lấy tiền tệ ổn định USD (chẳng hạn như USDt) và cho khách hàng ở các nền kinh tế mới nổi vay để có lãi suất cao hơn trong khi giữ Bitcoin làm tài sản thế chấp. Họ áp dụng các tỷ lệ cho vay/thế chấp nghiêm ngặt và thanh lý khi tỷ lệ thế chấp giảm xuống dưới một mức an toàn nhất định. Người vay stablecoin USD rất vui vì anh ta có thể vay bằng đồng tiền mạnh hơn và với lãi suất thấp hơn đồng nội tệ.
Bởi vì các công ty như BlockFi hoặc Compound Finance trước tiên sẽ nhắm mục tiêu đến các khách hàng khó khăn ở các nền kinh tế mới nổi, nên rủi ro thực sự là lĩnh vực ngân hàng địa phương bị xa lánh và nền kinh tế địa phương bị đô la hóa bằng tiền điện tử (bằng cách sử dụng các loại tiền ổn định có mệnh giá USD). Điều này sẽ gây ra những hậu quả bất lợi lâu dài cho các nền kinh tế mới nổi, cả về địa chính trị và kinh tế.Do đó, các nhà lãnh đạo chính trị và kinh doanh ở các quốc gia này nên nhanh chóng nhận ra rằng
Không có nhiều cơ hội để tham gia vào không gian bitcoin và định hình lại ngành ngân hàng địa phương xung quanh mô hình lấy bitcoin làm trung tâm thay vì mô hình lấy đô la làm trung tâm. Ít nhất ngoài việc là tiền tốt, Bitcoin không phải là tiền của ai, không phải tiền của ai, không thiên vị địa chính trị, không rủi ro chính trị.
Các nền kinh tế mới nổi cũng có lợi thế là hệ thống ngân hàng địa phương của họ chưa trưởng thành hoàn toàn như ở Mỹ hoặc châu Âu, khiến cho các nền kinh tế trước trở nên linh hoạt và phản ứng nhanh hơn với những thay đổi đột ngột so với các nền kinh tế mới nổi.
Tuy nhiên, hướng tới tiêu chuẩn Bitcoin đã nói ở trên trong không gian ngân hàng thương mại không chỉ là nhiệm vụ của ngành ngân hàng địa phương. Đây là một quá trình biến đổi có sự tham gia của toàn xã hội, và nó sẽ đòi hỏi các nhà lãnh đạo chính trị và cơ quan quản lý thông minh và can đảm để nắm bắt các cơ hội trước mắt càng nhanh càng tốt. Nếu làm được, các nền kinh tế mới nổi có thể dẫn đầu cuộc cách mạng này, và trong 5 đến 10 năm nữa, họ sẽ thấy mình có lợi thế lớn so với cả các đối thủ cạnh tranh trực tiếp và các nền kinh tế tiên tiến.
Các nền kinh tế mới nổi cần phát triển một khuôn khổ cạnh tranh để khởi động ngành công nghiệp tiền điện tử và kích hoạt một vòng tròn đạo đức:
(a) Áp dụng các quy định thân thiện với tiền điện tử, chủ yếu giải quyết việc nhận dạng và tình trạng pháp lý của các tài sản được mã hóa kỹ thuật số như stablecoin và chứng khoán được mã hóa. Các khung pháp lý được thực hiện ở Liechtenstein, Thụy Sĩ và bang Wyoming của Hoa Kỳ là những ví dụ điển hình.
(b) Triển khai điều lệ ngân hàng tiền điện tử linh hoạt, chủ yếu điều chỉnh việc phát hành và lưu ký tài sản tiền điện tử, như được triển khai ở Wyoming cho các tổ chức thuộc lĩnh vực có mục đích đặc biệt. AvantiBank gần đây đã cấp cho một ngân hàng tiền điện tử có trụ sở tại Wyoming một điều lệ để lưu ký tài sản tiền điện tử và phát hành đô la tiền điện tử. Đáng chú ý, Văn phòng kiểm soát tiền tệ Hoa Kỳ gần đây đã đưa ra một bức thư ý kiến cho phép các ngân hàng Hoa Kỳ sử dụng cơ sở hạ tầng chuỗi khối và các stablecoin hiện có hoặc phát hành của riêng họ. Nếu được xác nhận bởi chính sách nhất quán của chính phủ, đây có thể là một sự thay đổi mô hình cơ bản có thể châm ngòi cho sự chuyển đổi toàn cầu sang ngân hàng tiền điện tử.
Đây là một câu hỏi quan trọng mà các nhà quản lý và chính trị gia ở các nền kinh tế mới nổi nên cân nhắc: Các nhà quản lý Hoa Kỳ đã đưa ra giải pháp đơn giản nhất và nhanh nhất, chỉ cần cắm vào chuỗi khối Bitcoin để xây dựng cơ sở hạ tầng ngân hàng mới, đó là một cách tiếp cận rất thông minh.
(c) Khuyến khích thành lập các sàn giao dịch tiền điện tử địa phương.
(e) Cung cấp các ưu đãi để thu hút vốn/nhà đầu tư tiền điện tử và nguồn nhân lực tốt. Lợi ích về thuế là rất quan trọng. Tiền đi đến nơi nó được đối xử tốt hơn. Nhưng vốn con người cũng di chuyển đến những nơi có cơ hội kinh doanh và mức sống tốt hơn, hoặc ít nhất là có triển vọng tốt hơn. Quyền công dân bằng cách đầu tư hoặc số năm thường trú cũng được tìm kiếm. Có rất nhiều cá nhân và nhà đầu tư rất tài năng trong không gian tiền điện tử sẵn sàng rời Châu Âu hoặc Hoa Kỳ và chuyển đến những nơi mà tiền của họ được đối xử tốt hơn, các quyền tự do cơ bản thực sự được thực thi và môi trường đầu tư tiền điện tử thân thiện hơn. Đây là một phong trào toàn cầu đang phát triển nhanh chóng. Ngay bây giờ, trong khi châu Âu và Hoa Kỳ đang nhanh chóng trở thành các trung tâm do đầu sỏ điều hành, bị tổn hại, các "nhà nước cảnh sát" và thuế cao sẽ tịch thu của cải thặng dư từng được tạo ra bởi tầng lớp trung lưu (chắc chắn không phải giới siêu giàu), các nền kinh tế mới nổi ở Nam Mỹ và Châu Á có thể cung cấp vốn Crypto và những người tài năng cung cấp nơi trú ẩn an toàn. Các quốc gia nhỏ như Uruguay (còn được gọi là Thụy Sĩ của Nam Mỹ), Costa Rica hay Singapore có thể thu được lợi nhuận khổng lồ từ chính sách thông minh này.
tiêu đề phụ
đặt lại bitcoin
Nghệ thuật ngân hàng thương mại đã mất mà Harwood mô tả về cơ bản là nền tảng của chủ nghĩa tư bản công nghiệp. Nghịch lý thay, đây chính xác là những gì Trung Quốc đang làm hiện nay, theo nhà kinh tế học người Mỹ Hudson: "Mặc dù Hoa Kỳ không có được sự giàu có thông qua đầu tư. Nhưng về mặt tài chính, Trung Quốc có được sự giàu có của mình thông qua các phương tiện sản xuất truyền thống. Bất kể bạn là ai". gọi nó là chủ nghĩa tư bản công nghiệp, chủ nghĩa tư bản nhà nước, chủ nghĩa xã hội nhà nước, hay chủ nghĩa Mác, về cơ bản nó tuân theo logic của nền kinh tế thực, nền kinh tế thực, không phải chi tiêu tài chính. Vì vậy, Trung Quốc đang vận hành như một nền kinh tế thực, tăng sản lượng, trở thành công xưởng của thế giới , như nước Anh trước đây."
Về cơ bản, đây là chủ nghĩa tư bản công nghiệp so với chủ nghĩa tư bản tài chính.
"Ý tưởng của chủ nghĩa tư bản trong thế kỷ 19 là loại bỏ giai cấp địa chủ. Đó là loại bỏ giai cấp thuê nhà. Thực chất là loại bỏ giai cấp chủ ngân hàng"
"Người Mỹ ngày nay nói rằng đầu tư công là chủ nghĩa xã hội. Đó không phải là chủ nghĩa xã hội. Chủ nghĩa tư bản công nghiệp. Đó là công nghiệp hóa, đó là kinh tế học cơ bản. Cách thức hoạt động của nền kinh tế và khái niệm về cách thức hoạt động của nó bị bóp méo về mặt học thuật. Điều này hoàn toàn trái ngược với những gì Adam Smith , John Stuart Mill, và Marx đã nói về. Đối với họ, nền kinh tế thị trường tự do là nền kinh tế không có người cho thuê. Nhưng người Mỹ hiện nay lầm tưởng rằng nền kinh tế thị trường tự do cho phép người thuê nhà, chủ đất và ngân hàng được tự do làm giàu. Nước Mỹ tập trung kế hoạch hóa và phân bổ nguồn lực ở Phố Wall. Kiểu lập kế hoạch tập trung này có tính ăn mòn hơn bất kỳ kế hoạch nào của chính phủ."
Điều này tổng hợp khá nhiều những gì mà một nền kinh tế phương Tây phát triển đầy đủ đã trở thành: một nền kinh tế phong kiến mới, một xã hội tân thuê, rất khác xa với mô hình tư bản công nghiệp đã giúp chúng ta thịnh vượng và dẫn đầu thế giới từ năm 1800 đến năm 1970.
tiêu đề phụ
tóm tắt
tóm tắt
Phi tài chính hóa, chấm dứt xu hướng lãi suất âm và quay trở lại xã hội sản xuất tư bản chủ nghĩa dựa trên đồng tiền lành mạnh, tất cả sẽ là những hậu quả tích cực của việc thiết lập lại hệ thống. Tốt hơn nữa, một sự hồi sinh kinh tế mới đang xuất hiện, dựa trên tiền cứng, hệ thống ngân hàng lành mạnh và các nguyên tắc không phải do cấp trên ra lệnh mà là các lực lượng thị trường tự do và các khuyến khích được phối hợp tốt Kết quả của hành động đo lường. Các nền kinh tế mới nổi sẽ là khôn ngoan khi định vị mình ở trung tâm của tiêu chuẩn Bitcoin mới. Họ có thể đi đầu trong một cuộc phục hưng kinh tế mới có thể mô phỏng thành công của các nước cộng hòa ven biển nhỏ bé nhưng giàu có của Ý đã dẫn dắt sự phát triển kinh tế và văn hóa của thế giới từ cuối thời Trung cổ đến thời kỳ Phục hưng. Nhưng họ hoàn toàn không có gì để mất và mọi thứ để đạt được.
