Nhìn vào giá trị và triển vọng của các thỏa thuận cho vay từ góc độ của toàn bộ hệ thống DeFi |

Khi ETH vượt qua mức cao trước đó, phí giao dịch trên Ethereum thậm chí còn đáng xấu hổ hơn. Khi mạng không bị chặn và gas không cao, một giao dịch nhỏ thông thường yêu cầu phí xử lý gần 30 đô la Mỹ, điều này khiến các nhà đầu tư lớn đau khổ và các nhà đầu tư nhỏ phải tính toán cẩn thận mọi giao dịch. Hệ sinh thái DeFi thoát khỏi Ethereum đã là một xu hướng, cho dù nó chuyển sang Ethereum Lớp 2 hay chuyển sang chuỗi công khai mới.

Sự phổ biến của chuỗi sinh thái Huobi MDEX đã khiến mọi người nhìn thấy tiềm năng bị kìm hãm của thị trường DeFi. Theo định mệnh, sẽ có những chú ngựa ô sáng giá mới trong hệ sinh thái DeFi mới, những người sẽ trở thành những người dẫn đầu mới. Vị trí độc đáo và sự cạnh tranh khốc liệt trong đường đua hợp đồng cho vay có khả năng cao sẽ tạo ra một con chip xanh đậm như vậy. Phần cứng dựa trên KAVA, Acala, vốn đã nhận được nhiều sự chú ý trong hệ sinh thái Polkadot và Flux trên chuỗi Conflux. có tiềm năng như vậy.

Thỏa thuận cho vay là trung tâm của hệ thống DeFi

Đã hơn 3 năm kể từ khi DeFi được đề xuất và phát triển, nó đã hình thành một hệ thống tương đối hoàn chỉnh, được chia nhỏ thành DEX, thỏa thuận cho vay, công cụ tổng hợp, tiền tệ ổn định, phái sinh, bảo hiểm, quỹ chỉ số... trong tài chính truyền thống. lần lượt xuất hiện trên chuỗi dưới dạng DeFi. DEX là một sàn giao dịch chứng khoán và chứng khoán, các thỏa thuận cho vay tương ứng với các ngân hàng, bộ tổng hợp là các quỹ và quỹ tín thác, phần còn lại là ánh xạ của các sản phẩm giao dịch khác nhau.

Các giao thức DeFi khác nhau cũng có liên quan chặt chẽ với nhau và sự kết hợp lẫn nhau là một lối chơi quan trọng và nét hấp dẫn của DeFi. Bất kể là trong thế giới tài chính truyền thống hay trong hệ thống DeFi tổng thể, ngân hàng và các thỏa thuận cho vay là nền tảng và cốt lõi. Hiệu suất dữ liệu cũng minh họa điểm này.

Giá của mã thông báo AAVE, một giao thức cho vay dựa trên Ethereum, đã tiếp tục tăng, đạt mức đơn giá là 220 đô la Mỹ. Giá trị thị trường đã lọt vào top 20 của bảng xếp hạng tiền điện tử, trở thành dự án thứ hai trong giao thức DeFi đạt được vị trí này. Đồng thời, trong danh sách dữ liệu TVL của dự án DeFi của Debank, có ba thỏa thuận cho vay Maker, AAVE và Compound nằm trong top 10, đây là đường đua có số lượng dự án chỉ đứng sau các sàn giao dịch.

Tính di động linh hoạt tạo ra các kịch bản ứng dụng mạnh mẽ

Các giao thức cho vay có thể chiếm vị trí cốt lõi như vậy vì tính thanh khoản và khả năng sử dụng tài sản cao của chúng. Loại thanh khoản linh hoạt này rất quan trọng trong toàn bộ hệ thống tài chính, cho dù nó trở thành công cụ đòn bẩy để mở rộng thu nhập của bạn trong một thị trường đi lên hay phòng ngừa rủi ro trong một thị trường đi xuống.

Các giao thức cho vay cung cấp tính thanh khoản cần thiết cho các DeFi khác. Cho vay phi tập trung DeFi có thể chuyển tài sản từ những nhà đầu tư an toàn đó sang những nhà đầu tư có khẩu vị rủi ro cao dưới hình thức cho vay và những người sau này trở thành người dùng của các giao thức DeFi như quyền chọn, hợp đồng tương lai và công cụ phái sinh.

Bằng cách gửi tài sản của mình vào hợp đồng cho vay, bạn có thể vay linh hoạt trong khi vẫn duy trì thu nhập tiền gửi, sau đó sử dụng khoản vay để tái đầu tư và sử dụng hiệu ứng đòn bẩy để khuếch đại thu nhập. Các giao thức như AAVE và Flux cho vay các tài sản gốc như DAI, USDT, v.v., thay vì các xToken khác nhau tương tự như chứng chỉ tiền gốc và lãi tiền gửi YFI. Các xToken này rất khó giao dịch, trong khi các tài sản đi vay có thể luân chuyển dễ dàng và có nhiều kịch bản sử dụng hơn.Sự khác biệt giữa hai loại này giống như sự khác biệt giữa tiền mặt và cổ phiếu, nợ quốc gia hoặc thậm chí là IOU.

Vai trò của phòng ngừa rủi ro thậm chí còn quan trọng hơn. Giả sử rằng ký quỹ giao dịch hợp đồng hiện tại của bạn không đủ, nếu bạn cần tăng ký quỹ, bạn có thể vay từ các thỏa thuận như Flux, tăng ký quỹ để giữ vị thế của mình, đợi thị trường đảo chiều và kiếm lợi nhuận, sau đó trả lại khoản vay. Bằng cách này, bạn có thể tránh rủi ro vị thế bị thanh lý, thu được lợi nhuận hợp đồng và giữ được thu nhập tiền gửi. Nhưng nếu tài sản của bạn được lưu trữ trong một công cụ tổng hợp chẳng hạn như YFI, thì bạn không thể sử dụng số tiền bị khóa của mình làm công cụ phòng ngừa rủi ro của riêng mình. Sự khác biệt giữa hai loại này giống như số tiền bạn giữ trong ngân hàng và số tiền bị khóa mà bạn giao cho các quỹ, quỹ tín thác, nhà môi giới chứng khoán, v.v. Một loại có thể được sử dụng cho trường hợp khẩn cấp bất cứ lúc nào và loại kia có khóa Giai đoạn. Mặc dù YFI đã loại bỏ các hạn chế như thời gian khóa, nhưng nó vẫn không thể đạt được chức năng tương tự như hợp đồng cho vay trong trường hợp này.

Tỷ lệ vay cho thấy rủi ro thị trường

Mô tả hình ảnh

Dữ liệu tổng tiền gửi, tổng cho vay và lãi suất vay có thể phản ánh mức độ đòn bẩy trên thị trường

Vay mượn cũng là một dạng đòn bẩy. Vì bong bóng đi kèm với một lượng lớn tiền mới và đòn bẩy, khi tỷ lệ vay cao hơn và tỷ lệ sử dụng tiền gửi cao hơn, nó phản ánh tỷ lệ đòn bẩy cao của thị trường hiện tại.Khi bong bóng đạt đến một mức nhất định, rủi ro có thể xuất hiện trên thị trường lúc này, lúc này có thể sử dụng các chỉ báo này của Flux như một công cụ giúp chúng ta phán đoán rủi ro.

Cuối cùng, trong cuộc sống thực, chúng ta tiết kiệm tiền vì chúng ta tin tưởng ngân hàng, hoặc tin tưởng rằng một tổ chức đủ mạnh để không tẩu tán số tiền đó. Ví dụ, khi Yu'e Bao nổi tiếng, chúng tôi dám rút tiền từ ngân hàng và gửi vào Yu'e Bao vì chúng tôi tin rằng Jack Ma, người giàu nhất lúc bấy giờ, đủ giàu để không bỏ chạy vì tiền gửi. Ngoài ra trong thế giới DeFi, bất kỳ thỏa thuận cho vay nào cũng phải khiến mọi người tin tưởng rằng ngoài tính bảo mật và tính phi tập trung của mã, giá cao của mã thông báo dự án cũng là một yếu tố quan trọng để các nhà đầu tư tin tưởng, cho dù đó là MKR, COMP hay AAVE, giá của các mã thông báo khác rất cao, mang lại cho mọi người cảm giác an toàn.

Tương ứng với hệ thống tài chính truyền thống, thỏa thuận cho vay là một ngân hàng trong hệ thống DeFi, đảm nhận các hoạt động tài chính cơ bản và phổ biến nhất là gửi và vay, cung cấp thanh khoản linh hoạt cho toàn bộ hệ thống tài chính, thúc đẩy sự phát triển và tăng trưởng của nó, đồng thời đồng thời hỗ trợ tài chính cho toàn bộ hệ thống, đảm bảo an ninh nhất định.

Từ góc độ quy mô người dùng, bạn sẽ thấy rằng thị trường cho các giao thức cho vay như Flux là rộng nhất. Cho dù đó là công cụ tổng hợp, DEX, bảo hiểm hay công cụ phái sinh, đều có những nhóm người dùng cụ thể với phong cách đầu tư và quản lý tài chính khác nhau, đồng thời tiền gửi và khoản vay là các hoạt động tài chính mà mọi người sẽ tiếp xúc.

Từ lịch sử phát triển của DeFi, chúng ta cũng có thể thấy vị trí quan trọng của các thỏa thuận cho vay trong đó. Maker và Compound đều là các giao thức DeFi ban đầu trên Ethereum và đã tạo ra nhiều dự án. Có rất nhiều dự án sinh thái Polkadot, nhưng được quan tâm nhất vẫn là Acala, và ứng dụng đầu tiên trên chuỗi KAVA là Hard. Flux là một giao thức cho vay thuộc mạng Conflux chuỗi công khai POW hiệu suất cao. Chúng đều là các giao thức cơ bản trong hệ sinh thái DeFi của các mạng tương ứng và có lợi thế của người đi trước.

Dù là từ góc độ phạm vi người dùng hay mục đích sử dụng thực tế, hợp đồng cho vay đều có triển vọng phát triển tốt.