Trong thập kỷ qua, lợi nhuận thu được từ việc đầu tư vào Bitcoin đã lấn át hầu hết các danh mục đầu tư khác.

Trong thập kỷ qua, lợi nhuận thu được từ việc đầu tư vào Bitcoin đã lấn át hầu hết các danh mục đầu tư khác.

Mặc dù nhìn lướt qua hành động ngắn hạn của Bitcoin có vẻ khó khăn, nhưng những biến động giá ngắn hạn như vậy tốt nhất nên được quy cho các chuyển động ngẫu nhiên hoặc chuyển động Brown hình học."Phân tích kỹ thuật truyền thống thường chứa đầy những tuyên bố từ chối trách nhiệm mỗi lần và đối với mọi hành động giá giống với một cuốn sách giáo khoa nhất định, có vô số hành động khác không giống như vậy."theo kế hoạch

chỉ đạo.

Ngoài ra, việc xem xét hành động giá Bitcoin ở cấp độ vĩ mô sẽ mang lại điều gì đó dễ phân tích hơn bằng cách sử dụng khoa học dữ liệu. Phân tích cho thấy rằng nó đang trải qua các chu kỳ thị trường tạo ra ROI thấp hơn sau đó trong khi mất nhiều thời gian hơn để nhận ra các ROI đó. Nói cách khác, xu hướng vĩ mô của Bitcoin cho thấy rằng mỗi chu kỳ thị trường đang kéo dài và ROI đang giảm.

Với khoản lỗ hàng năm hơn 80% sau bong bóng đầu cơ, điều đó thực sự khiến mọi người tin rằng thời điểm tham gia thị trường cũng rất quan trọng chứ không chỉ là bạn ở lại thị trường bao lâu.

Giá trị thời gian của tiền quan trọng khi chúng ta chiến đấu để đánh bại lạm phát."1. Bitcoin đang ở mức"Giá trị hợp lý

sân khấu"Biểu đồ trên cho thấy giá của Bitcoin và"không bọt

Hồi quy logarit của dữ liệu và sự phù hợp của mức cao giá bong bóng đầu cơ. Khi xem xét giá ở mức cao hơn, khoảng thời gian để tạo đà và hình thành bong bóng đầu cơ trở nên rõ ràng và dễ dàng xác định.

Để hiểu rõ hơn về những xu hướng này, chúng ta có thể tính phần trăm chênh lệch về giá từ sự phù hợp hồi quy logarit của giá trị hợp lý, đây là một hàm tăng đơn điệu (Hình 2).

2. Sức bùng nổ của chu kỳ thị trường ngày càng nhỏ lại

Hình dưới đây cho thấy rằng trong mỗi điểm giá cao tiếp theo, đề cập đến đường hồi quy giá trị hợp lý, sức mạnh bùng nổ của sự hình thành bong bóng đầu cơ ngày càng nhỏ hơn.

Trên thực tế, phần trăm chênh lệch giữa mức giá cao đầu tiên vào năm 2011 và đường hồi quy log là khoảng 6000%, trong khi mức giá cao thứ hai vào năm 2013 chỉ cao hơn khoảng 3000% so với đường hồi quy log.

Bong bóng đầu cơ thứ ba đạt đỉnh vào năm 2017, vượt quá đường hồi quy khoảng 1000%. Mặc dù ba con số này chắc chắn không tạo thành một xu hướng rõ ràng, nhưng ít nhất chúng ta có thể suy đoán dựa trên dữ liệu hiện tại. Ví dụ: 6000/3000=2, 3000/1000=3. Nếu xu hướng này tiếp tục (tất nhiên là theo giả thuyết), chia tỷ lệ phần trăm từ bong bóng 3 sang bong bóng 4 cho 4, thì trong khoảng ba năm (2023), Bitcoin có thể được định giá cao hơn khoảng 250%."Hình 2. Giá bitcoin so với dữ liệu không bong bóng"Giá trị hợp lý

Phần trăm khác biệt cho phép hồi quy logarit phù hợp

Nếu Bitcoin được định giá cao hơn 250% sau 3 năm, chúng tôi có thể xác định giá tương ứng gần đúng của nó. Dựa trên đường cong hồi quy hiện tại, giá trị hợp lý của Bitcoin trong thời gian 3 năm là khoảng 40.000 đô la.

Nếu Bitcoin được định giá cao hơn 250%, thì chúng ta có thể mong đợi mức cao nhất của bong bóng tiếp theo là khoảng 140.000 đô la. Tất nhiên, có rất nhiều điều không chắc chắn trong việc này và giá cao thực tế có thể chênh lệch vài nghìn nhân dân tệ. Tuy nhiên, hàng ngàn đô la này không là gì cả.

3. Mỗi chu kỳ thị trường dài hơn chu kỳ trước

Bây giờ bạn có thể tự hỏi ý tưởng về chu kỳ dài hơn đến từ đâu."Rốt cuộc, cộng đồng tiền điện tử chủ yếu rao giảng Bitcoin"chu kỳ bốn năm

. Tuy nhiên, ngoài thực tế là hầu hết các chu kỳ ít nhất là bốn năm, về cơ bản không có bằng chứng nào chứng minh cho ý tưởng này. Chính vì điều này, nhiều nhà đầu tư bị ảnh hưởng bởi xu hướng gần đây (Recency Bias) thay vì nhìn vào thông tin do dữ liệu tiết lộ."Recency Bias"Mọi người có xu hướng đánh giá tương lai dựa trên những kinh nghiệm và xu hướng lịch sử gần đây trong trí nhớ của chính họ, và điều này đã được chứng minh là đúng trong nhiều trường hợp. Nhưng nếu bạn chỉ nhìn vào hiện tượng mà không hiểu bản chất của vấn đề, khi tình thế trở nên khó khăn, bạn có thể đưa ra phán đoán hoàn toàn sai lầm và không thể tự mình giải thoát. Xu hướng nhận thức này được gọi là

(thiên vị gần đây").

Thay vì tìm ra những gì dữ liệu nói và sau đó viết nó, nhiều người viết các câu chuyện và thao túng dữ liệu để hỗ trợ những gì họ viết. Hình 3 là lợi tức đầu tư được vẽ trong khoảng thời gian một năm, từ đó có thể thấy rằng dù là từ dưới lên trên, từ dưới lên trên hay từ trên xuống dưới thì chu kỳ ngày càng dài hơn.

4. Xác suất cao nhất về giá Bitcoin cao nhất là vào năm 2023

Thay vì đo lường từ đáy của chu kỳ thị trường, chúng tôi chỉ hiển thị ROI trong khoảng thời gian một năm; điều này có nghĩa là tính toán giá Bitcoin mỗi năm. Điều này cho chúng ta thấy một góc độ khác, đó là giá thay đổi từ xu hướng giảm ở cấp độ vĩ mô mất nhiều thời gian hơn trong mỗi chu kỳ.

Điểm giá cao nhất của chu kỳ tiếp theo rất có thể là vào năm 2023, sớm nhất là cuối năm 2022 và muộn nhất là giữa năm 2024. Rõ ràng, không ai có thể cho bạn biết chính xác khi nào Bitcoin sẽ đạt đến sự thay đổi mô hình mới này, nhưng ít nhất chúng ta có thể chuẩn bị rằng mức giá cao có thể sẽ muộn hơn nhiều so với năm 2021.

Nếu chúng ta trực quan hóa dữ liệu bằng cách chia giá Bitcoin theo năm, chúng ta có thể quan sát thấy một số giai đoạn mở rộng và thu hẹp. Hình 4 cho chúng ta thấy khoảng thời gian khi giá Bitcoin có xu hướng tăng hoặc giảm hàng năm. Xu hướng này cho thấy rằng chúng ta có thể sẽ sớm bắt đầu giai đoạn mở rộng trong nhiều năm.

Điều đó nói rằng, có thể hơi không công bằng khi hiển thị giá theo khoảng thời gian hàng năm, vì đây là cách trình bày dữ liệu tùy ý; tuy nhiên, điểm được đưa ra ở đây là đây chỉ là một cách để chúng tôi hiểu rõ hơn về xu hướng vĩ mô trong Giá bitcoin là một công cụ khác.

5. Chúng ta sắp kết thúc giai đoạn xây dựng

Vì chúng tôi không thể dự đoán chính xác khi nào giá Bitcoin sẽ đạt đỉnh, cũng như không thể dự đoán chính xác giá của nó, nên tôi đã xây dựng một chỉ báo rủi ro cho Bitcoin để xác định rõ hơn các khung thời gian hình thành và bong bóng đầu cơ."Mua hết"hoặc"hoặc"bán tất cả

Hình 5. Giá bitcoin so với thời gian và rủi ro giá trị được mã hóa bằng màu, là chỉ báo để xác định các giai đoạn tích lũy và bong bóng đầu cơ

phần kết

phần kết

Rõ ràng, tất cả các biểu đồ, điểm dữ liệu và kết luận này nên được thực hiện với một hạt muối. Không ai có thể cho bạn biết khi nào giá Bitcoin sẽ đạt mức cao và không ai có thể cho bạn biết khi nào là thời điểm tốt nhất để mua.

Nhưng chúng ta có thể sử dụng toán học để giúp chúng ta xác định rõ hơn vị trí của mình trên xu hướng vĩ mô. Cuối cùng, dữ liệu mang lại cho chúng ta một số tiết lộ quan trọng:

1. Giá trị của Bitcoin là hợp lý dựa trên đường cong hồi quy 2. ROI đang giảm theo mỗi chu kỳ thị trường tăng giá 3. Chu kỳ thị trường có xu hướng kéo dài 4. Có lẽ chúng ta còn nhiều năm nữa mới đạt được mức giá cao khác. 5. Bitcoin có thể sắp kết thúc

Với tất cả những điều này, chúng ta chỉ có ba chu kỳ thị trường để rút ra. Chúng tôi vẫn cần thêm dữ liệu để đưa ra kết luận chính xác hơn.