Đã đến lúc phân bổ Bitcoin trong danh mục đầu tư của bạn
So với các tài sản thay thế khác, trọng số thấp của Bitcoin có tác động tích cực lớn đến lợi nhuận và đa dạng hóa được điều chỉnh theo rủi ro.
Việc Bitcoin không có mối tương quan với các tài sản khác khiến nó trở thành tài sản thay thế hữu ích, giúp giảm rủi ro chu kỳ kinh tế.
Tái cân bằng Bitcoin về trọng lượng ban đầu trong danh mục đầu tư hàng quý có thể giúp giảm tác động của sự biến động và tăng lợi nhuận.
Hành trình của Bitcoin trong thập kỷ qua đã được ghi lại rõ ràng, với những người ủng hộ và những người hoài nghi đều tranh nhau bình luận về giá của đồng tiền có giá trị nhất. Tuy nhiên, đối với các nhà đầu tư có tầm nhìn đầu tư dài hạn, một câu hỏi cơ bản vẫn chưa được trả lời: Việc thêm bitcoin vào danh mục đầu tư hiệu quả như thế nào?
Chúng tôi tin rằng một phân tích kỹ lưỡng về hiệu suất của Bitcoin trong danh mục đầu tư trái phiếu/cổ phiếu "60/40" điển hình được đảm bảo để xác định xem liệu nó có thực sự cải thiện hay giảm hiệu suất tổng thể và sự đa dạng hóa hay không.
Kết quả phân tích của chúng tôi là bất cứ khi nào một nhà đầu tư quyết định đầu tư, Bitcoin không chỉ nâng cao lợi nhuận mà còn cải thiện sự đa dạng hóa danh mục đầu tư.
Dữ liệu cho bạn biết gì về tác động của Bitcoin đối với danh mục đầu tư của bạn
Để kiểm tra tác động của Bitcoin đối với danh mục đầu tư, chúng tôi đã tạo cơ sở dữ liệu về lợi nhuận hàng ngày từ năm 2015, khi Bitcoin lần đầu tiên được giao dịch dưới dạng một sản phẩm. Chúng tôi đã tạo ra một danh mục đầu tư cân bằng truyền thống, 60% cổ phiếu và 40% trái phiếu, sau đó thêm một lượng Bitcoin thích hợp, giảm tỷ lệ cổ phiếu và trái phiếu bằng nhau.
Vì Bitcoin là một tài sản đang trong giai đoạn tăng trưởng ban đầu nên hầu hết các nhà đầu tư sẽ chấp nhận rằng trọng số danh mục đầu tư của họ có phần giảm sút. Chúng tôi đã quyết định thực hiện tái cân bằng hàng quý (mặc dù có thể có tác động tiêu cực đến lợi nhuận) vì chúng tôi tin rằng việc tái cân bằng sẽ giúp giảm bớt tác động của sự biến động.
Bitcoin cải thiện hiệu suất danh mục đầu tư
Bất chấp sự biến động của Bitcoin, việc phân bổ 4% Bitcoin trong danh mục đầu tư trên sẽ làm tăng lợi nhuận hàng năm từ 9,3% lên 18,8%.
Tỷ lệ Sharpe của danh mục đầu tư cho chúng ta biết khả năng thu được lợi nhuận tương đối như thế nào so với rủi ro mà nhà đầu tư đang chấp nhận. Thông thường, bất kỳ tỷ lệ Sharpe nào trên 1 được coi là tích cực đối với danh mục đầu tư.
Trong danh mục đầu tư mà chúng tôi đã tạo, chúng tôi thấy tỷ lệ Sharpe là 1,69, trong khi mối tương quan với danh mục đầu tư cơ bản đã giảm tới 15%.
Dữ liệu đến từ danh mục đầu tư trái phiếu/cổ phiếu cân bằng "60/40" trừ đi Bitcoin, Vàng, SOCL hoặc CRB với trọng số bằng nhau. Sử dụng các chỉ số XBTUSD, Vàng, SOCL và CRB. Tái cân bằng mỗi quý.
Hiệu suất của Bitcoin so với các loại tài sản khác nhau trong danh mục đầu tư
Trong ba năm qua, Bitcoin đã trở thành một công cụ đa dạng hóa danh mục đầu tư "60/40" tiêu chuẩn. Tuy nhiên, có những tài sản thay thế khác có thể đóng vai trò là công cụ đa dạng hóa. Chúng tôi đã tìm cách hiểu Bitcoin hoạt động như thế nào so với các tài sản thay thế khác này.
Chúng tôi đã sử dụng trong phân tích của mình:
Vàng, vì Bitcoin thường được coi là vàng kỹ thuật số.
SOCL Index, là một chỉ số mạng xã hội (bao gồm các công ty như Facebook và Google), bởi vì Bitcoin có mối tương quan chặt chẽ hơn với chỉ số chứng khoán này so với các chỉ số khác trong những năm gần đây.
Chỉ số CRB là một chỉ số đại diện cho thị trường hàng hóa toàn cầu ngày nay vì tính tương đồng của nó với hàng hóa.
Đáng chú ý, không có tài sản hoặc chỉ số so sánh nào khác mang lại lợi ích đa dạng hóa tương tự trong cùng thời kỳ. Điều cũng làm cho Bitcoin nổi bật là tỷ suất lợi nhuận bất đối xứng, ưu điểm so với nhược điểm mà nó mang lại. Bất chấp tính biến động cao của Bitcoin, tỷ trọng danh mục đầu tư 4% không làm tăng đáng kể khoản lỗ tối đa có thể so với các tài sản khác, trong khi lợi nhuận hàng năm của nó gần gấp đôi so với các tài sản thay thế khác.
kiểm tra lại
Một điểm yếu lớn của loại phân tích này là nó nhìn ngược lại. Rất có khả năng các khoản đầu tư sẽ hoạt động khác trong tương lai so với trước đây. Điều này có thể đặc biệt phù hợp vì chúng tôi tin rằng danh tính của Bitcoin đang thay đổi đều đặn.
Điều này không có nghĩa là chúng ta nên bỏ qua phân tích này. Biểu đồ bên dưới cho thấy chúng ta có thể thấy tác động của Bitcoin đối với danh mục đầu tư của mình bất kể điểm vào của nhà đầu tư là gì. Ví dụ: kiểm tra ngược trong 675 ngày có nghĩa là các nhà đầu tư đã quyết định thêm Bitcoin vào danh mục đầu tư của họ khi Bitcoin đạt gần 20.000 đô la vào cuối năm 2017.
Các ngày kiểm tra lại khác nhau được đánh dấu trong hình, từ 290 ngày đến 1100 ngày. Chúng tôi rất vui khi thấy rằng mối tương quan của danh mục đầu tư Bitcoin so với danh mục đầu tư trái phiếu/cổ phiếu tiêu chuẩn "60/40" vẫn luôn thấp hơn so với các tài sản tương đương như vàng hoặc hàng hóa, nhấn mạnh rằng Bitcoin là một công cụ đa dạng hóa danh mục đầu tư tốt hơn. Tính nhất quán trong Bitcoin cũng rất quan trọng. Ngay cả trong những giai đoạn biến động bất thường đối với Bitcoin, mối tương quan và lợi nhuận hàng năm của nó vẫn rất nhất quán.
Bitcoin là sự đa dạng hóa danh mục đầu tư hiệu quả
Thật thú vị, ngay cả khi thêm Bitcoin vào danh mục đầu tư ở mức giá cao vào tháng 12 năm 2017, khi giá giảm mạnh, Bitcoin vẫn nâng danh mục đầu tư so với các danh mục đa dạng hóa khác như vàng hoặc lợi nhuận của hàng hóa. Lợi nhuận của bitcoin từ mức giá cao nhất vào tháng 12 năm 2017 hiện là -46%, do đó, nó sẽ làm giảm tỷ lệ Sharpe của danh mục đầu tư tổng thể. Trong lịch sử, điều này đã được giảm thiểu bằng cách tái cân bằng hàng quý, giúp hạn chế tác động của sự biến động Bitcoin. Chúng tôi đã thấy kết quả tương tự từ việc tái cân bằng hàng tháng, cho thấy rằng việc tái cân bằng thường xuyên là một cách hiệu quả để giảm sự biến động tổng thể của danh mục đầu tư.
Nói chung, các đặc tính đầu tư của Bitcoin trong lịch sử đã khiến nó trở nên hấp dẫn như một công cụ phân bổ nâng cao năng suất và đa dạng hóa danh mục đầu tư. So với các lựa chọn thay thế và đa dạng hóa phổ biến khác, Bitcoin có tác động tích cực rất lớn đến lợi nhuận, tỷ lệ Sharpe và sự đa dạng hóa, ngay cả ở quy mô phân bổ cực kỳ thấp. Với những lợi ích này, Bitcoin có thể phù hợp để lấp đầy khoảng trống trong việc đa dạng hóa hiện có đang gây khó khăn cho các nhà đầu tư và người phân bổ danh mục đầu tư, đồng thời giúp giảm thiểu rủi ro do chu kỳ kinh tế gây ra.
