4年周期理論は時代遅れですか?暗号化の新たな常態における生存のルール
原作者: Haotian (X: @tmel0211 )
業界の大物たちと話をしたばかりですが、全員が同じことを話していました...
「4年周期」説は完全に時代遅れです！
もしあなたがまだ一攫千金の希望を持ち続け、「強気相場で10倍、100倍勝つチャンス」を夢見ているなら、あなたは市場から完全に見捨てられているのかもしれません。なぜ？
賢いお金はずっと前に秘密を発見したため、 Crypto は 1 セットのゲームプレイには適用できなくなり、4 つのまったく異なるゲームプレイ サイクルが同時に実行されます。
各ゲームプレイ サイクルのリズム、ゲームプレイ、金儲けのロジックは完全に異なります。
ビットコインのスーパーサイクル：個人投資家は撤退、10年間の緩やかな強気相場は避けられないかもしれない
伝統的な半減サイクルの「脚本」?全く効果なし！ BTC は「誇大広告の対象」から「機関投資家の資産配分」へと進化しました。ウォール街、上場企業、ETFの資本量と配分ロジックは、個人投資家の「強気・弱気の切り替え」ゲームプレイとはまったく異なります。
主な変更点は何ですか?個人投資家は大量に株式を売却している一方、マイクロストラテジーに代表される機関投資家は市場に殺到している。このチップ構造の根本的な再構築により、BTC の価格発見メカニズムとボラティリティ特性が再定義されます。
個人投資家は何に直面しているのでしょうか? 「時間コスト」と「機会コスト」の二重の圧迫。機関投資家は、BTC の長期的な価値が実現されるまで 3 ～ 5 年の保有期間を待つ余裕がありますが、個人投資家はどうでしょうか?そのような忍耐力と財務計画能力を持つことは明らかに不可能です。
私の意見では、 BTC の超ゆっくりとした強気相場が 10 年以上続く可能性が高いと思います。年率収益率は20～30％の範囲で安定していますが、日中の変動性は大幅に低下しており、安定成長テクノロジー株に近いものとなっています。 BTC の価格上限はいくらになるのでしょうか?今日の個人投資家の観点からは、予測することさえ困難です。
注目のMEME短波サイクル：スラム街の楽園からプロのネギ刈り場へ
MEMEのロングブル理論は実際に有効です。技術的な物語表現が欠如している期間、MEMEの物語は常に感情、資金、注目のリズムと調和し、市場の「退屈な空白」を埋めます。
MEMEの本質とは何でしょうか?それは「即時の満足」を求める投機的な手段です。ホワイト ペーパー、技術検証、ロードマップは必要ありません。人々を笑顔にしたり共感させたりできるシンボルがあれば十分です。猫と犬の文化から政治的なMEME、AIコンセプトのパッケージ化からコミュニティIPインキュベーションまで、 MEMEは完全な「感情の収益化」産業チェーンへと進化しました。
さらに悪いことに、MEME の「短期、フラット、高速」という特性により、市場感情のバロメーターとなり、資金の貯蔵庫となるのです。資金が豊富な場合、MEME はホットマネーの好ましいテスト場になります。資金が不足すると、MEME は最後の投機的安全避難場所になります。
しかし、現実は残酷です。 MEME 市場は「草の根のカーニバル」から「プロの競争」へと進化しています。一般の個人投資家にとって、この高頻度ローテーションで利益を上げることは非常に困難になっています。
P 何もせずに座っているだけで伝説を作る若い選手たちの話は、ますます珍しくなるかもしれない。スタジオ、科学者、大手企業の参入により、このかつての「スラム街の楽園」は極めて内向きになるだろう。
技術物語の飛躍の長いサイクル：デスバレーでの底釣り、3年間で10回から始まる？
テクノロジーに関する物語は消えたのか?存在しません。レイヤー 2 拡張、ZK テクノロジー、AI インフラなど、実際に技術的な障壁があるイノベーションでは、実際の結果が現れるまでに 2 ～ 3 年、あるいはそれ以上の構築時間が必要です。このようなプロジェクトは、資本市場の感情サイクルではなく、ガートナーのハイプ サイクルに従います。両者の間には根本的な時間的ずれがあります。
テクノロジーに関する物語が市場から批判される理由は、プロジェクトがまだ構想段階にあるときには過大評価され、テクノロジーが本格的に普及し始める「デスバレー」の段階では過小評価されるからです。これにより、テクノロジー プロジェクトの価値の解放は非線形の飛躍的特性を示すことがわかります。
忍耐力と技術的判断力を持つ投資家にとって、「デスバレー」段階で真に価値のある技術プロジェクトを展開することが、超過収益を得るための最善の戦略となるかもしれません。しかし、前提条件は、長い待機期間、市場の拷問、および潜在的な懐疑主義に耐えることができなければならないということです。
イノベーションのホットスポットは短命：1～3か月の期間で、主要な上昇波の物語が醸成される
主要なテクノロジーの物語が形成される前に、RWA から DePIN、AI エージェントから AI インフラ (MCP+A 2 A) まで、さまざまな小さな物語が急速に回転し、それぞれの小さなホットスポットのウィンドウ期間が 1 ～ 3 か月しかない場合があります。
この物語の断片化と高頻度の回転は、現在の市場の注目度の少なさとレントシーキング資金の効率という二重の制約を反映しています。
実際、典型的な小規模な物語のサイクルは、「コンセプトの検証 → 資本のテスト → 世論の増幅 → FOMO の参入 → 評価の当座貸越 → 資本の引き出し」という 6 段階のモデルに従っていることに気づくのは難しくありません。このモデルから利益を得たいですか?
重要なのは、「概念実証」から「資金テスト」の段階で参入し、「FOMO参入」のピーク時に撤退することです。
マイクロナラティブ間の競争は、本質的には注目リソースをめぐるゼロサムゲームです。しかし、物語の間には技術的なつながりや概念的な進歩が存在します。たとえば、AI インフラの MCP (モデル コンテキスト プロトコル) プロトコルと A 2 A (エージェント間) インタラクション標準は、実際には AI エージェントの物語を技術的に再構築したものです。後続の物語が以前のホットスポットを継続できれば、体系的なアップグレードの連携が形成され、連携プロセスにおいて持続可能な価値のクローズドループが真に促進されるでしょう。 DeFiサマーのような大きな上昇トレンドを描いたスーパーナラティブが誕生する可能性は高い。
既存の小さな物語構造から判断すると、AIインフラストラクチャレベルが最初にブレークスルーを達成する可能性が最も高くなります。 MCPプロトコル、A2A通信規格、分散コンピューティングパワー、推論、データネットワークなどの基盤技術を有機的に統合できれば、 「AIサマー」に似たスーパーナラティブを構築できる可能性を秘めています。
その上。
一般的に、これら 4 つの並行するゲームプレイ サイクルの性質を認識することによってのみ、それぞれのリズムで適切な戦略を見つけることができます。 「4年サイクル」という一辺倒の考え方では、もはや今日の市場の複雑さに対応できないことは間違いありません。
「複数のゲームプレイサイクルを並行して実行する」という新しい常態に適応することが、この強気相場で本当に利益を上げる鍵となるかもしれない。
