原作者：BitMEX

概要

• みなさん、メリークリスマス！今週の市場は堅調に推移し、取引高は中程度だった。新しいトークンとDeFiセクターは引き続き好調で、ビットコインは依然として10万ドルを下回る水準で推移している。

• この取引分析コラムでは、ビットコインエコシステムが2024年にどこに向かっているのか、そしてなぜ多くの前向きな要因にもかかわらず市場の期待に応えられなかったのかを深く掘り下げます。

データの概要

今週のベストパフォーマンス

• $PENGU (+29.9%): 大規模なエアドロップ後も史上最高値を更新し続け、強い買い圧力

• $MOVE (+21.4%): 先週の好調なパフォーマンスを継続し、上昇の勢いが継続

• $HYPE (+18.3%): 北朝鮮によるハッキングの噂が価格変動を引き起こす

今週最悪のパフォーマンス

• $APT (-22.0% ): 大幅な価格下落

• $ONDO (-12.2% ): インサイダー販売により価格が下落

• $FTM (-11.2% ): ソニックのアップグレードが予定されているにもかかわらず、価格が下落

今週のニュース速報

マクロダイナミクス

• ETH ETF 週間流入額: +$302M (出典)

• BTC ETFの週間流出額：-8,900万ドル（出典）

• フランス、仮想通貨詐欺と闘う取り組みを強化（ 情報源）

• ド・グォン引き渡し控訴、モンテネグロ裁判所が棄却（情報源）

• タイはビットコイン導入を積極的に推進、日本は慎重（ 出典）

• 収益性の高いビットコインアドレスのシェアは88％に低下（出典）

• 今週のトークン市場の伸びを上回るトップ10のNFTシリーズ（ 出典）

• SpaceXは為替リスクをヘッジするためにステーブルコインを使用しています（ 出典）

プロジェクトニュース

• Animoca Brands 創設者 Run Run Shaw の X アカウントが偽のトークンを宣伝するためにハッカーによって使用されました ( ソース)

• Sonic Labs が FTM から S トークンへのスワップ機能を開始 (ソース)

• AaveとLidoの純預金総額は700億ドルを突破（出典）

• 北朝鮮によるハッキングの噂によりHYPEトークンの価格が変動（ 出典）

• Floki DAO、欧州ETPの早期流動性を提案（ 出典）

取引のアイデア

免責事項: 以下の内容は参照のみを目的としており、投資アドバイスを構成するものではありません。これは市場ニュースの要約であり、取引を行う前に自分で調査することをお勧めします。取引結果については一切責任を負わず、返品の保証もいたしません。

2024 年のビットコイン エコシステムの年末総括: 良いスタートも、退屈な終わりも

2024 年が終わりに近づいていますが、仮想通貨市場は浮き沈みの 1 年を経験しました。ビットコインの価格は年間で 130% 以上上昇しましたが、ビットコイン エコシステム (インフラストラクチャ、レイヤー 1 トークン プロトコル、L2 拡張計画、誓約プロジェクトを含む) の開発は年初の市場の期待に応えることができませんでした。 。

良いスタート

• Ordinals と Layer-1 資産: 2023 年末から 2024 年初頭にかけて、Ordinals と BRC-20 トークンの人気により、ビットコイン エコシステムが注目を集めるようになります。主要な取引所はこれらの新しいトークンを次々と上場し、この流行はすぐに他の資産発行プロトコル (ARC-20、SRC-20、PIPE など) に広がり、新しいプロジェクトの発行とエアドロップの波を引き起こしました。

• レイヤ 2 の波:ネットワークの混雑に対処し、ビットコインの機能を拡張するために、開発者は多数のレイヤ 2 ソリューションを立ち上げてきました。 100を超えるプロジェクトが登場しており、多くの投資家はビットコインエコシステムでイーサリアムL2の成功を再現することを望んでいます。

• ステーキングと再ステーキング： 2023 年後半の Babylon の立ち上げは、イーサリアムの EigenLayer モデルから派生した概念である「ビットコイン ステーキング」と「再ステーキング」についての激しい議論を引き起こしました。ビットコインの強力なベースレイヤーのコンセンサスを考慮すると、市場は一般に、大規模な投資家がステーキング活動に積極的に参加することを期待しており、それが活気のある新しい市場を生み出すことが期待されています。

多くの課題

• トークン発行の冷却化: 2024 年初頭にいくつかのスパイク (特に Runes プロトコル) があったにもかかわらず、新規発行トークンの価格と市場活動は低下し続けています。有名なコインは大きな損失を被り、散発的に回復するだけでした。市場の飽和、コミュニティの分断、資本流入の制限が、この衰退の主な理由です。

• L2 プロジェクトの廃止:初期のビットコイン エコシステム L2 プロジェクトのほとんどは、単純に EVM 設計を移植し、短期 TVL インセンティブに依存していました。一部のプロジェクトは一時的に高い TVL に達しましたが、人気はすぐに沈静化し、DeFiLlama で生き残ったプロジェクトはほとんどありませんでした。現在、エコシステム全体の合計 L2 ロックアップ量は、単一のイーサリアム L2 の量よりも遅れています。

• 再仮説の疑問：バビロンは素晴らしい TVL と預金量を実証しましたが、その「再仮説」モデルはますます疑問に直面しています。批評家は強力なペナルティメカニズム（EigenLayerのようなシステムでは極めて重要）の欠如を指摘し、これらの製品は真のトラストレスソリューションというよりは「疑似ステーキング」に近いと主張している。主要なビットコイン保有者は、不確実なリターンを求めて「デジタルゴールド」を交換することに依然として警戒している。

2025 年の展望

今後を見据えて、建設業者や投資家は、ビットコインエコシステムの成長を促進する可能性のあるいくつかの触媒を見込んでいます。

1. コミュニティ プロジェクトは発展を続けています: ORDI、DOG、PUPS などのコミュニティは引き続き活発に発展しており、2025 年の潜在的な成長の基礎を築いています。

2. インフラストラクチャと L2 イノベーション:ウォレット チーム (OKX ウォレット、Unisat など) と粘り強い L2 パイオニアは、スケーリングとユーザー エクスペリエンスの問題の解決に取り組み続けています。今後の OP_CAT および関連プロジェクトは、より堅牢な設計につながることが期待されています。

3. Babylon トークンの発行とその後の開発: Babylon は、2025 年初頭にトークン生成イベント (TGE) を実施する予定です。高度なステーキングメカニズム（実際のペナルティメカニズムや新しいセキュリティ保証を含む）を実装できるかどうかが鍵となります。成功すれば、より多くのビットコイン保有者がオンチェーン活動に参加するよう誘致される可能性がある。

4. 技術的なブレークスルー：オブザーバーは、効果的な再ステーキングと高度な L2 フレームワークには、ビットコインの中核となるセキュリティ モデルを最大限に活用するための根本的な革新が必要であると強調しています。これらの画期的な進歩がなければ、このプロトコルは広く普及するのに苦労するかもしれません。

結論は

ビットコインのエコシステムは、初期の興奮からプロジェクトの廃止まで浮き沈みを経験しましたが、依然として熱心なビルダーのグループと活発なコミュニティを維持しています。 2025 年が近づくにつれ、OP_CAT、Babylon トークンの発行、インフラストラクチャの改善などの重要な開発により、ネットワークのより大きな可能性が解き放たれる可能性があります。これらの次世代プロトコルの成功によって、エコシステムが来年進む方向が決まります。

参照：

• @web3_golem

• @Bitvm_club