การวิเคราะห์มาโครของ SignalPlus (20240902): แย่ที่สุดตามฤดูกาล

สัปดาห์ที่แล้วค่อนข้างสงบ โดยพื้นฐานแล้วตลาดหุ้นทั่วโลกกลับไปสู่ระดับสูงสุดระยะกลาง ในขณะที่กระทรวงการคลังสหรัฐสิ้นสุดเดือนที่ปลายล่างสุดของช่วงเดือนสิงหาคม ข้อมูลให้การสนับสนุน โดย GDP ไตรมาสสองปรับเพิ่มขึ้นเป็น 3.0% การขอรับสวัสดิการว่างงานเบื้องต้นยังคงมีเสถียรภาพ และข้อมูล PCE ยืนยันว่าอัตราเงินเฟ้อค่อยๆ เคลื่อนตัวเข้าใกล้เป้าหมายระยะยาวของ Fed อย่างช้าๆ

อัตราเงินเฟ้อ PCE หลักเพิ่มขึ้น 0.16% เมื่อเทียบเป็นรายปี และ 2.6% เมื่อเทียบเป็นรายปี และข้อมูลการใช้จ่ายส่วนบุคคลค่อนข้างดี โดยเพิ่มขึ้น 0.4% เมื่อเทียบเป็นรายเดือน อย่างไรก็ตาม ความเข้มแข็งในการใช้จ่ายส่วนใหญ่ได้รับแรงหนุนจากการลดลงอย่างต่อเนื่อง ในอัตราการออมของสหรัฐฯ ซึ่งขณะนี้ลดลงเหลือ 2.9% ซึ่งต่ำที่สุดนับตั้งแต่เดือนมิถุนายน 2565 และต่ำกว่าค่าเฉลี่ยก่อนเกิดโรคระบาด

ในแง่ของรายได้คงที่ อัตราผลตอบแทนโดยทั่วไปยังคงอยู่ในช่วงหนึ่งในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา อย่างไรก็ตาม เส้นอัตราผลตอบแทนของกระทรวงการคลังสหรัฐที่จับตามองอย่างใกล้ชิด (2/10s) หลังจากอยู่ในแดนลบสองปี ขณะนี้อยู่ห่างจาก "การกลับตัว" เพียงหนึ่งก้าว ห่างออกไปอีกก้าวหนึ่ง นี่เป็นสัญญาณที่ชัดเจนว่าผู้เล่นระดับมาโครเชื่อมั่นอย่างเต็มที่ว่า Fed กำลังจะเริ่มต้นวงจรการผ่อนคลายครั้งใหม่ ราคาพันธบัตรที่มีอายุยาวนานได้รับผลกระทบจากภาวะอุปทานไม่ย่อย ในขณะที่การกำหนดราคาในเดือนกันยายนชี้ไปที่โอกาสประมาณ 33% ของการปรับลดอัตราดอกเบี้ยพื้นฐาน 50 จุดเนื่องจากอัตราเงินเฟ้อที่ลดลง

ในตลาดหุ้น หลังจากที่ตลาดร่วงลงในต้นเดือนสิงหาคม นักลงทุนขาขึ้นและนักลงทุนกองทุนรวมยังคงซื้อในขนาดใหญ่ นักลงทุนยังคงมีความเชื่อมั่นในตลาดหุ้น และผลกำไรของบริษัท SPX ยังคงเติบโตอย่างต่อเนื่อง นอกจากนี้ปัจจัยพื้นฐานยังคงแข็งแกร่งมาก แม้จะมีความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจต่างๆ แต่บริษัทต่างๆ ยังคงสามารถหาวิธีรักษาความสามารถในการทำกำไรได้ และ EBIT และอัตรากำไรสุทธิซึ่งอยู่ในระดับสูงอยู่แล้วยังคงเพิ่มขึ้นต่อไป

ต้องบอกว่าจากมุมมองของฤดูกาล กันยายนเป็นเดือนที่เลวร้ายที่สุดของปีสำหรับหุ้นสหรัฐฯ ปีนี้จะแตกต่างออกไปหรือไม่ ตัวเร่งปฏิกิริยาที่อาจเกิดขึ้นอาจมาจากข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตรที่อ่อนแอในช่วงต้นเดือนกันยายนหรือไม่? หรือเป็นการต่อต้านตลาดต่อแผนการเพิ่มภาษีที่รุนแรงของ Harris/Walz? หรืออัตราเงินเฟ้อจะสูงขึ้นอย่างกะทันหัน? คาดว่าจะเป็นเดือนที่มียุ่งมาก โดยเริ่มจากการเปิดเผยข้อมูลตำแหน่งงานในวันศุกร์นี้

Cryptocurrencies มีสัปดาห์ที่เงียบสงบ แต่ประสิทธิภาพยังคงน่าผิดหวัง โดยสกุลเงินหลักและ altcoins ทั้งคู่ลดลงประมาณ 10% นอกจากนี้ การจับกุม Durov ผู้ก่อตั้ง TG ในฝรั่งเศส และการดำเนินการของ ก.ล.ต. ล่าสุดต่อ Opensea ยังได้รับผลกระทบจากความเชื่อมั่นโดยรวม ควบคู่ไปกับการไหลออกของเงินทุนจาก BTC และ ETH ETFs อย่างต่อเนื่อง (การไหลออกเกิดขึ้นใน 10 จาก 12 ที่ผ่านมา วัน) ตลาดเกือบจะสงบ

ปัญหาเชิงโครงสร้างของ Ethereum นั้นยากที่จะอธิบาย (เศรษฐศาสตร์โทเค็น L1 ที่ไม่น่าดึงดูด, การแพร่กระจายของ L2 มากเกินไป, ความแตกต่างในทิศทางของข้อตกลงระหว่างสมาชิกรากฐานหลักและผู้ใช้, การขาดความก้าวหน้าล่าสุดใน DeFi) และระบบนิเวศของสกุลเงินดิจิตอลทั้งหมดกำลังเผชิญกับความท้าทายด้านสภาพคล่อง (ขาดสภาพคล่องในการออก) และกิจกรรมการสร้างโทเค็นที่ไม่ว่างในไตรมาสที่ 4 (เช่น Eigenlayer, ZCircuit, Babylon, Solv, Soneium, Scroll, Berachan, Monad, Gross, Elixir, Hyperliquid, Dolomite, Polymarkets, Symbiotic, Solayer เป็นต้น) ดูเหมือนว่าจะ ทำให้สถานการณ์ยากขึ้น

สถานการณ์อาจไม่ดีขึ้นในระยะสั้น โปรดใช้ความระมัดระวังในการซื้อขาย!

คุณสามารถใช้ฟังก์ชันใบพัดการซื้อขาย SignalPlus ได้ที่ t.signalplus.com เพื่อรับข้อมูลการเข้ารหัสแบบเรียลไทม์เพิ่มเติม หากคุณต้องการรับข้อมูลอัปเดตของเราทันที โปรดติดตามบัญชี Twitter ของเรา @SignalPlusCN หรือเข้าร่วมกลุ่ม WeChat ของเรา (เพิ่มผู้ช่วย WeChat: SignalPlus 123) กลุ่ม Telegram และชุมชน Discord เพื่อสื่อสารและโต้ตอบกับเพื่อน ๆ มากขึ้น

เว็บไซต์อย่างเป็นทางการของ SignalPlus: https://www.signalplus.com