ชื่อดั้งเดิม: วันครบรอบ Bitcoin ของ MicroStrategy: มองย้อนกลับไปที่การเข้าซื้อกิจการและอิทธิพลของตลาด

ผู้เขียนต้นฉบับ: วาลดริน ตาฮิรี, CCN

การรวบรวมต้นฉบับ: Fairy, ChainCatcher

สรุปประเด็นสำคัญ

• MicroStrategy (MSTR) ซื้อ Bitcoin ตั้งแต่เดือนสิงหาคม 2020

• บริษัทซื้อ Bitcoin มากกว่า 15,000 Bitcoins ในห้าครั้ง

• การซื้อเหล่านี้กับราคาหุ้นของ MSTR มีความสัมพันธ์กันหรือไม่?

เมื่อวันที่ 11 สิงหาคม 2020 MicroStrategy กลายเป็นหัวข้อข่าวด้วยการบุกโจมตี Bitcoin (BTC) อย่างกล้าหาญเป็นครั้งแรก และเปิดศักราชใหม่ของอุตสาหกรรมทั้งหมด

นำโดย Michael Saylor การเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วของ MicroStrategy จนกลายเป็นหนึ่งในบริษัทมหาชนที่ใหญ่ที่สุดในโลกในด้าน Bitcoin ได้ปฏิวัติวิธีที่ธุรกิจคิดเกี่ยวกับการจัดการทางการเงิน และเปลี่ยนแนวทางของอุตสาหกรรมต่อทัศนคติด้านสินทรัพย์ดิจิทัล

ในขณะที่เราเข้าใกล้วันครบรอบสี่ปีของการตัดสินใจนี้ เรามาเจาะลึกการซื้อ Bitcoin ที่ใหญ่ที่สุดของ MicroStrategy เพื่อดูว่าการเคลื่อนไหวเชิงกลยุทธ์เหล่านี้ส่งผลกระทบต่อตลาดอย่างไร

เริ่มซื้อ

การซื้อที่โดดเด่นที่สุดของ MicroStrategy เกิดขึ้นเมื่อวันที่ 11 สิงหาคม 2020

ในขณะนั้น Michael Thaler ประธานบริษัทประกาศว่าบริษัทที่จดทะเบียนใน Nasdaq ได้ซื้อ Bitcoin จำนวน 21,454 มูลค่า 250 ล้านเหรียญสหรัฐ การลงทุนครั้งนี้ถือเป็นการเปลี่ยนแปลงครั้งสำคัญในกลยุทธ์ของ MicroStrategy โดยบูรณาการ Bitcoin เข้ากับกลยุทธ์ทางการเงินของบริษัท

Thaler เรียก Bitcoin ว่าเป็น “ตัวเก็บมูลค่าที่เชื่อถือได้” และมองว่ามันเป็นการป้องกันความเสี่ยงจากภาวะเงินเฟ้อ

วิสัยทัศน์ของเขาชัดเจน: เพื่อสร้างมาตรฐานใหม่สำหรับการจัดการทางการเงินขององค์กร และแสดงให้เห็นถึงความเชื่อมั่นของบริษัทในอนาคตของ Bitcoin และปรากฏว่า เขาได้กำหนดมาตรฐานใหม่—MicroStrategy ได้กลายเป็นหนึ่งในบริษัทเทคโนโลยีที่มีประสิทธิภาพดีที่สุดในโลก

ราคาของ Bitcoin พุ่งสูงขึ้นหลังการประกาศ ซึ่งสะท้อนให้เห็นถึงความเชื่อมั่นที่เพิ่มขึ้นของตลาดในเรื่องความถูกต้องตามกฎหมายในฐานะสินทรัพย์ หุ้น MicroStrategy ก็เพิ่มขึ้นเช่นกัน เนื่องจากนักลงทุนชื่นชมการเคลื่อนไหวที่กล้าหาญ การซื้อครั้งแรกนี้ปูทางให้ MicroStrategy กลายเป็นบริษัท Bitcoin ชั้นนำที่เปิดเผยต่อสาธารณะ โดยได้ปรับเปลี่ยนบรรทัดฐานของอุตสาหกรรม

การซื้อ Bitcoin ที่ใหญ่ที่สุด 5 อันดับบันทึกไว้

การซื้อ Bitcoin เป็นองค์ประกอบสำคัญของประสิทธิภาพราคาหุ้นของ MicroStrategy

นี่คือการซื้อ Bitcoin ที่ใหญ่ที่สุดห้ารายการโดย MicroStrategy เรียงตามจำนวน Bitcoin ที่ซื้อมากกว่าราคารวม ณ เวลาที่ซื้อ:

1. 21 ธันวาคม 2020 – 29,646 BTC

2. 11 สิงหาคม 2020 – 21,454 BTC

3. 24 กุมภาพันธ์ 2564 – 19,452 BTC

4. 14 กันยายน 2020 – 16,796 BTC

5. 30 พฤศจิกายน 2023 – 16,130 BTC

เมื่อพิจารณาถึงประสิทธิภาพราคาหุ้น หุ้น MicroStrategy (MSTR) ได้เพิ่มขึ้นสี่ครั้ง (ทำเครื่องหมายด้วยไอคอนสีขาว) ในช่วงห้าสัปดาห์นับตั้งแต่บริษัททำการซื้อ Bitcoin ครั้งใหญ่ที่สุด ข้อยกเว้นเพียงอย่างเดียวคือสัปดาห์ที่มีการซื้อครั้งใหญ่เป็นอันดับสาม (ทำเครื่องหมายด้วยไอคอนสีดำ) เมื่อหุ้น MSTR ลดลงมากกว่า 13%

ในขณะที่ราคาหุ้นของ MSTR เพิ่มขึ้น 80% ของเวลาหลังจากการซื้อ Bitcoin จำนวนมาก ความสัมพันธ์นี้ไม่ง่ายอย่างที่คิด การเพิ่มขึ้นของราคาหุ้นไม่ตรงกับขนาดของการซื้อเสมอไป

ราคาหุ้นของ MSTR อยู่ระหว่าง 5% ถึง 21% ในความเป็นจริง การเพิ่มขึ้นที่น่าประทับใจที่สุดเกิดขึ้นในเดือนสิงหาคม 2020 เมื่อหุ้นพุ่งสูงขึ้น 21% ตามมาด้วยการเพิ่มขึ้น 12% ในเดือนกันยายน 2020

ในขณะที่หุ้น MicroStrategy ทำได้ดีเกือบตลอดเวลา Bitcoin มีประสิทธิภาพเป็นอย่างไร?

ผลกระทบต่อราคา Bitcoin

พฤติกรรมราคาของ Bitcoin นั้นคล้ายคลึงกับของ MicroStrategy ราคาของ BTC เพิ่มขึ้นในสี่ในห้าการซื้อ Bitcoin ที่สำคัญของบริษัท ข้อยกเว้นเพียงอย่างเดียวคือระหว่างการซื้อครั้งใหญ่ครั้งที่สามในเดือนกุมภาพันธ์ 2021 เมื่อราคา Bitcoin ลดลง

แต่เป็นที่น่าสังเกตว่าการเพิ่มขึ้นครั้งใหญ่ที่สุดของ Bitcoin เกิดขึ้นในช่วงเวลาที่มีการซื้อครั้งใหญ่ที่สุดในเดือนธันวาคม 2020 เมื่อราคาเพิ่มขึ้น 12% ซึ่งตรงกันข้ามกับผลการดำเนินงานของหุ้นของ MicroStrategy ซึ่งการเพิ่มขึ้นสูงสุดในราคาหุ้น MSTR ไม่จำเป็นต้องสัมพันธ์กับการซื้อที่ใหญ่ที่สุดเสมอไป

เมื่อคำนึงถึงสิ่งนี้ ให้เปรียบเทียบว่ามีความสัมพันธ์ที่เพิ่มขึ้นระหว่างราคาหุ้นของ MicroStrategy และมูลค่าของ Bitcoin หรือไม่ เมื่อการถือครอง Bitcoin ของ MicroStrategy เพิ่มขึ้น เราจึงสามารถคาดหวังได้ว่าการเคลื่อนไหวของราคาของทั้งสองจะเชื่อมโยงกันอย่างใกล้ชิดมากขึ้น

นี่อาจเป็นกรณีนี้ ก่อนที่ MicroStrategy จะทำการซื้อ Bitcoin ครั้งแรกในเดือนสิงหาคม 2020 (เครื่องหมายดำ) มีความสัมพันธ์กันเล็กน้อยระหว่างราคา MSTR กับ Bitcoin ค่าสัมประสิทธิ์สหสัมพันธ์ (ทำเครื่องหมายด้วยสีน้ำเงิน) ผันผวนประมาณศูนย์ ซึ่งแสดงให้เห็นว่าไม่มีความสัมพันธ์ที่แท้จริงระหว่างสินทรัพย์ทั้งสอง

แต่สิ่งต่างๆ เปลี่ยนไปอย่างมากตั้งแต่เดือนสิงหาคม 2020 ความสัมพันธ์จะกลายเป็นบวก บางครั้งถึงกับมีคะแนนความสัมพันธ์ที่เป็นบวกอย่างสมบูรณ์ด้วยซ้ำ สิ่งนี้ชี้ให้เห็นว่าการเปลี่ยนแปลงของราคาทั้งสองในขณะนี้สะท้อนการเคลื่อนไหวของกันและกันอย่างใกล้ชิด

รูปแบบนี้ชัดเจนมากเมื่อเปรียบเทียบกราฟราคา: MSTR (สีขาว) และ Bitcoin (สีส้ม) มีการเคลื่อนไหวในลักษณะที่สอดคล้องกันสูง โดยเฉพาะอย่างยิ่งในช่วงขาขึ้นในปัจจุบัน ความบังเอิญแสดงให้เห็นว่าเมื่อการถือครอง Bitcoin ของ MicroStrategy เพิ่มขึ้น ราคาหุ้นก็สะท้อนถึงประสิทธิภาพของ Bitcoin มากขึ้น ซึ่งแสดงให้เห็นถึงความสัมพันธ์ที่เพิ่มมากขึ้นระหว่างทั้งสอง

ในบางครั้งความสัมพันธ์จะลดลงเหลือ 0 หรือค่าลบ (วงกลมสีดำ) สิ่งที่น่าสนใจคือสถานการณ์ทั้งหมดเหล่านี้ถือเป็นจุดต่ำสุดของ Bitcoin ในพื้นที่หรือจุดต่ำสุดที่แท้จริง นี่เป็นลางดีสำหรับราคา Bitcoin และ MSTR ในอนาคต เนื่องจากความสัมพันธ์ในปัจจุบันอยู่ที่ 0.20

ดังนั้นจึงมีความสัมพันธ์เชิงบวกระหว่างการซื้อจำนวนมากของ MicroStrategy ราคา Bitcoin และราคา MSTR ความสัมพันธ์ระหว่าง MSTR และ Bitcoin ยังเป็นเชิงบวกและแข็งแกร่งขึ้นในการซื้อแต่ละครั้ง