EMC Labs比特币每周观察(7.1~7.7):出清加剧中,亚洲做空美国抄底

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EMC Labs
1周前
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空头利用市场脆弱期和美国休市空窗期突袭市场,但美国资金的抄底也同步展开。

撰文:Shang2046

本报告所提及市场、项目、币种等信息、观点及判断,仅供参考,不构成任何投资建议。

EMC Labs比特币每周观察(7.1~7.7):出清加剧中,亚洲做空美国抄底

市场一周

BTC 上周调整幅度加大,跌幅 10.87% ,振幅 16.44% ,放量跌破新高整理区间。最低点的 5.34 万美元,距离最高点已经下跌近 28% 。关于牛市是否还在的疑虑进一步加强。

我们倾向于认为,目前仍处在大牛市结构之中,只不过在美国降息明确之前,市场流动性面临前所未有的考验,叠加今年 3 月份上涨过快的“还债”的因素,会出现比较长时间的下行调整。整体来看,这反而为明年的大降息宏观节奏中的大牛市腾出了时间和空间。

美联储及经济数据

上周,美国发布的失业数据高于预期。瑞银依然认为 9 月降息为大概率事件,美国经济软着陆或已成事实。本周四,美国 6 月份 CPI 公布,如继续低于预期,将继续加大 9 月份降息的可能。

资金面

种种迹象显示,亚洲资金主导了这一轮的空头行情。他们充分利用了德国政府和 Mt.Gox 处置总计 19 万枚 BTC 的市场消息,选择在美国国庆日休市的周四发动攻势,并叠加了周末的正常空窗期。

其一,尽管芝加哥 CME 以 70 亿美元的 BTC 合约持仓量占据合约市场头名位置。但目前币安每天大的合约交易量 3 倍于 CME,再加上排名靠前的 Bybit、Bitget 和 OKX,亚洲系合约交易所共录得 6 倍于 CME 的交易量。

其二,美元稳定币流入方面,美国合规稳定币 USDC 一改 1 年多以来的颓势,共计流入 13.78 亿美元。而一直扮演净流入主要角色的亚洲投资者更习惯使用的 USDT 则净流出 5.86 亿美元。这一反常现象过去 1 年从未有过。

在 USDC 的强势流入下,上周稳定币最终获得 5.7 亿美元的净流入,大幅逆转了上上周 6 亿美元的净流出。

其三,美国现货 ETF 全周 5 个交易日实现 3 个交易日净流入,其中大跌的第二天,上周五单日净流入 1.43 亿美元,全周总计流入 2.37 亿美元。

交易所方面,稳定币增加了 9 亿美元。

筹码供应

短期投资者在 7 月 5 日当天亏损 5.2 亿美元卖出 6000 枚 BTC,其承压已达到去年 8 ~ 9 月最后洗盘期水平。

长期投资者上周总计卖出 1000 枚,而矿工的出清依然在继续,库存减仓 2000 枚。与此同时,交易所新增 6000 多枚 BTC 的堆积,总计达到 297.5 万枚,显示短时市场仍存较大上行压力。   

BTC 链上数据

BTC 链上数据持续低迷,新增地址和活跃地址出现反弹,但转账数继续下降。因抛售原因,转移规模出现较大上涨。

生态分析

虽然加密市场随着 BTC 的走势出现大幅回调,但 BTC 之外的基础设施生态呈现不错的反弹趋势:ETH 新增地址、活跃地址和转账数处于反弹状态,ETH 活跃地址出现 30 日均线掉头向上趋势。Solana 新增地址在 7 月 3 日再次创下历史新高, 30 日均线继续保持高速上行趋势,另本周 Solana DEX 成交量再次超过 Ethereum,成为链上 DEX 交易量最大公链。

EMC BTC Cycle 指标

如上周一样,EMC BTC Cycle 牛市指标为 0.125 , 市场仍处于牛市休眠期。

END

EMC Labs(涌现实验室)由加密资产投资人和数据科学家于 2023 年 4 月创建。专注区块链产业研究及 Crypto 二级市场投资,以产业前瞻、洞察及数据挖掘为核心竞争力,致力于以研究和投资方式参与蓬勃发展的区块链产业,推动区块链及加密资产为人类带来福祉。

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