三家基金获批香港现货加密ETF,250亿美元来袭?

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Wenser
1个月前
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另有四家公司积极布局,计划在港推出加密现货 ETF。

原创 | Odaily星球日报

作者 | Wenser、秦晓峰

三家基金获批香港现货加密ETF,250亿美元来袭?

在年初美国通过比特币现货 ETF 后,作为东方 Web3 新的桥头堡,香港终于坐不住了。

今天下午,嘉实国际、博时基金以及华夏基金(香港)相继宣布,已获香港证监会批准,可向投资者提供虚拟资产管理服务,计划发行能够投资于比特币现货和以太坊现货的 ETF 产品。

早在一周前,Coindesk、TheBlock 等多个媒体就曾报道,香港证监会计划批准虚拟资产现货 ETF 产品,最快有望于 4 月底上市。如今靴子落地,宣告亚洲第一批比特币现货 ETF 及以太坊现货 ETF 正式问世。

受消息影响,比特币下午一度上涨突破 66000 美元,最高涨至 66900 美元,目前暂报 66700 美元, 24 H 涨幅 3.8% ;ETH 上涨突破 3200 美元,暂报 3250 美元, 24 H 涨幅 6.5% 。

香港此番通过加密资产现货 ETF,与美国年初的现货 ETF 有哪些差别?对整个加密市场而言意味着什么,又将带来哪些积极影响?除了前述三家基金,还有哪些公司即将入局?Odaily星球日报将在本文一一解答上述问题。

一、 3 家获批现货 ETF,合计管理资产规模逾 6500 亿美元

上周,腾讯财经《一线》曾报道称,香港证监会计划赶在 4 月 15 日对外公布香港首批比特币现货 ETF 的名单,整个比特币现货 ETF 项目早期和港交所提前做过详细的沟通和计划,预计大约 10 天可完成。证监会原计划 4 月 25 日左右,最晚不超过 4 月底在港上架比特币现货 ETF。

今天下午,博时国际、华夏基金(香港)、嘉实国际先后发文称,发行虚拟资产现货 ETF 产品已获得香港证监会原则上批准;获准纳入后,发行的品种不仅包括比特币,也包括美国 SEC 尚未批出的以太坊。

三家基金获批香港现货加密ETF,250亿美元来袭?

有意思的是,博时国际和嘉实国际发文后仅仅半小时,就删除了微信公众号上的文章。随后,嘉实重新发布公告,并在文末标注“此文件由嘉实国际资产管理有限公司发出以及未经香港证监会审核”。目前三家公司的虚拟资产现货 ETF,也未能在香港证监会的官网找到相关公告。猜测可能需要等官方公告后,才会对外正式官宣。 

三家基金获批香港现货加密ETF,250亿美元来袭?

另外,Odaily星球日报还发现,三家基金的现货 ETF 产品,都是与目前香港仅有的两家持牌虚拟资产平台合作(OSL 以及 HashKey )。特别是博时基金的产品,是与 HashKey Capital 共同发行及管理的。

OSL 集团董事会主席及首席执行官潘志勇在公告中表示:“我们非常高兴地看到该项目原则上的批准已经落地,这是 ETF 市场一次划时代进展。我们深感荣幸在这一历史性时刻扮演着关键角色,并对嘉实、华夏选择 OSL 作为其首家虚拟交易与托管伙伴表示感谢。这体现了市场对我们的信任,就好像在美国基金行业中领先的发行人纷纷选择像 Coinbase 这样的知名平台一样。”

实际上,华夏基金(香港)、嘉实国际成为第一批推出现货 ETF 产品的公司当属意料之中。

4 月 10 日凌晨,香港证监会在官网更新了虚拟资产管理的基金公司名单,新增了嘉实国际资产管理公司和华夏基金(香港)有限公司,即在这些公募基金原有的传统资产管理业务之上,新增加了虚拟资产管理业务。香港证监会官网显示,现在香港共有 18 家基金可进行“币圈”资产管理。但是嘉实国际和华夏基金属于首批在港的公募基金进入“币圈”的名单。

三家基金获批香港现货加密ETF,250亿美元来袭?

目前关于三家产品更为具体的详细信息,还没有相关资料对外披露,有待进一步观察。香港交易所发言人表示:“港交所致力于支持其活跃的 ETF 生态系统的持续增长和发展。如果有新的进展,我们将及时向市场通报。”

二、观点:数百亿增量资金流入市场

比特币现货 ETF 对增量资金的吸引力毋庸置疑。根据 SoSoValue 数据,过去三个月,美国比特币现货 ETF 累计净流入超过 125 亿美元,总资产净值已超 580 亿美元。

香港此轮通过加密现货 ETF,也被业内人士视为一项重大利好。只不过,关于资金流入的多寡,存在一定的争议。

新加坡数字资产交易机构 QCP Capital 表示,比特币和以太坊现货 ETF 在香港获得批准后,将在亚洲交易时段释放机构投资需求。他们认为,“此前想要投资的参与者一直仅限于美国时段,但现在这为机构投资者提供了一个基于亚洲时间段的选择。我们认为,这将在短期内看涨,但还有更重要的因素和驱动因素,比如宏观事件。”

加密资产管理机构 Matrixport 在一份报告中预测,在香港上市的比特币 ETF 可能会释放高达 250 亿美元的需求。“随着内地投资者利用南向通计划,如果香港上市的比特币现货 ETF 获得批准,高达 250 亿美元的资金可能会从中国大陆涌入”。

亚洲数字资产管理公司 Metalpha 的首席执行官 Adrian Wang 表示,即将推出的现货以太坊 ETF 可能会获得很大的吸引力,“我认为与比特币相比,以太坊现货 ETF 可能更具影响力和重要性,因为投资者可以选择通过矿机公司等比特币相关股票来获得比特币敞口,但目前还没有 ETH 相关概念的股票。”

新火资管合伙人 Emma 认为,根据香港证监会发布的《资产及财富管理活动调查》年度报告, 2022 年年底,香港的资产及财富管理业务总值超过 30.5 万亿港元(约 3.9 万亿美元),假设有 1% 的资产通过比特币现货 ETF 进入到加密市场,大约会带来 3000 亿港币(约合 380 亿美金)的流动性,甚至远高于美国比特币现货 ETF 发行后的市场增量(约 270 亿美元)。

国信证券(香港)研究院许伟智指出,比特币现货 ETF 的推出,将推动比特币等加密资产触达更大的资金面,包括合格投资者、机构投资者和零售投资者等更大的投资者群体,为加密市场带来更多流动性,加速加密行业合规化进程。而香港也将加强其区内领先数码资产中心的地位,并支撑香港作为亚洲首选 ETF 市场的持续发展。

国盛证券分析师宋嘉吉认为,比特币现货 ETF 以比特币现货为基础资产,允许投资者获得比特币和相关资产的敞口,而无需进行研究、购买或存储实际的加密货币(或衍生资产),在合规性、费用、流动性和管理成本等方面非常适合更广大的资本市场和投资者。

可以看到的是,目前市场整体对香港比特币现货 ETF 及以太坊现货 ETF 获批持正面态度,因而吸引了大批买盘的加入,在一定程度上减缓了比特币和以太坊此前受到国际战争局势影响带来的大幅下跌。从链上数据来看,今日香港批准现货比特币和以太坊 ETF 申请的消息公开后不久,巨鲸再次增持 ETH——总共花费了 3188 万枚 USDT 和 USDC 购买了 9787 枚 ETH,平均价格约为 3257 美元。

三、香港现货 ETF 与其他 ETF 的区别

香港市场并不缺少加密 ETF 类产品,但都是期货 ETF,并且对投资者的吸引力并不强。

早在 2022 年 10 月,香港证监会就批准了基于期货的虚拟资产 ETF 发行。同年底,南方基金香港子公司南方东英正式在港推出亚洲首批加密货币 ETF:南方东英比特币期货 ETF、南方东英以太坊期货 ETF,港股市场成为亚洲首个可以为投资者直接提供比特币和以太坊期货 ETF 的资本市场。目前在香港上市的虚拟货币 ETF 共有 3 只,都为虚拟资产期货 ETF,主要由南方东英以及三星资产运用(香港)发行。

截止 4 月 15 日,南方东英比特币期货 ETF 管理资产规模为 1.15 亿美元,南方东英以太坊期货 ETF 管理资产规模为 2800 万美元,三星比特币期货 ETF 管理资产规模为 1.5 亿美元。由于这 3 只产品是用保证金参与芝商所上市的比特币及以太币期货买卖,因而一直以来对于比特币及以太坊现货市场价格影响较小,流动性相对有限。除此以外,这些产品管理费用相比较于全球市场的基金管理费用并无太大优势。

而在 2022 年知名交易所 FTX 暴雷后,南方东英量化投资主管王毅曾表示:“近期一些加密货币平台出现流动性问题,我们的两只加密货币期货 ETF 表明香港对虚拟资产的发展仍然持开放态度。”也足以看出,期货 ETF 的流动性仍然是众多投资者关注的核心问题,因而带动的市场购买量相对有限。

三家基金获批香港现货加密ETF,250亿美元来袭?

此次通过的加密现货类 ETF,则可以在很大程度上弥补此前的市场空白,增强香港在全球 Web3 市场的竞争力。

并且,与美国 SEC 批准比特币现货 ETF 不同,香港证监会此次批准的比特币现货 ETF 及以太坊现货 ETF,允许通过现金(in-cash)或实物(in-kind)两种方式进行申赎。

针对现金申赎,基金必须在香港持牌交易所上获得虚拟资产,可以是场内交易或是场外交易;而针对实物申赎,虚拟资产需通过券商转入或转出基金的托管账户。因此,在投资的灵活性和直接性方面,香港比特币现货 ETF 和以太坊现货 ETF 为投资者提供了更多选择和更多的流动性可能,也为机构投资者和散户进行多元化仓位配比奠定了基础。

四、其他玩家积极准备现货 ETF

除了今日公布的三家基金,还有几家平台也正积极准备申请,计划推出加密现货 ETF 产品。

1.惠理基金意博金融

作为今年 3 月 27 日携手向香港证监会提交比特币现货 ETF 申请的 2 家资管公司,惠理基金和意博金融(VSFG)也是此次 ETF 获批的热门选手,尽管目前二者官方并无获批公告放出,但据此前消息透露,在申请当中,二者本年度资产管理规模目标为 5 亿美元(约 39 亿港元)。

针对香港比特币现货 ETF 的合作,惠理集团行政总裁黄慧敏曾公开表示:“推出现货比特币 ETF 的计划标志着我们的首个合作举措,让香港投资者能够接触到全球最大的数字资产,同时享受 ETF 工具的便利和高效。凭借惠理在管理 ETF 方面的丰富知识和业绩记录以及 VSFG 的丰富经验,我们有能力为客户提供更多投资选择,特别是虚拟资产投资选择,帮助他们抓住市场机会并驾驭这个充满活力和不断发展的空间。”

2.胜利证券

作为此前率先推出股币交易应用程式 VictoryX APP、香港首家获证监会批准可实现“币进币出”的券商,胜利证券在比特币现货 ETF 申请过程中也不遑多让。2023 年,胜利证券获批包括 1 号(虚拟资产交易)、 4 号(虚拟资产咨询服务)及 9 号(虚拟资产管理服务)在内的多个虚拟资产业务相关牌照。便捷的交易渠道和齐全的资质牌照,让胜利证券能够结合自身已有的品牌优势,帮助后续的多元化客户快速适应虚拟资产的投资部署环境,寻找虚拟资产新的增长点。

胜利证券执行董事陈沛泉于 VictoryX APP 发布时曾表示:“近年投资者对于交易平台的要求不停上升,胜利证券有见及此,不惜斥资千万打造市场独家的股币交易 APP。加上获证监会批准可以币进币出,胜利证券有望再于虚拟资产领域取得更大成功。由自主研发团队成功开发的 App 不但是胜利证券迈进金融科技的一大步,更意味老牌华资券商在逆流中仍勇于创新,朝着成为香港甚至亚太区最具影响力之虚拟资产券商的目标进发。”

3.HashKey

作为香港持牌加密货币交易所之一,HashKey 近日宣布已经为香港潜在的现货比特币 ETF 完成了产品功能和相关基础设施服务的支持工作。HashKey Exchange 首席执行官翁晓奇表示,与 HashKey 合作的基金发行人已经完成了其现货比特币 ETF 的开发,HashKey 将为 ETF 提供基础设施支持,并已进入“集成和功能测试”阶段。

不仅如此,HashKey 还将亲自下场参与比特币现货 ETF 的发行与管理。4 月 11 日,HashKey Capital 宣布获得香港证监会对 HashKey Capital Limited 其现有的资产管理(9 号)牌照中,限定合格投资人条款的豁免。未来,HashKey Capital Limited 将可为散户投资者提供与虚拟资产相关的基金产品服务(具体产品需香港证监会的最终批准)。牌照升级为 HashKey Capital 带来新的产品类别,同时也将使其触达更大范围的投资者群体。

五、结论

以往香港在 Web3 领域的布局和动作总是慢人一拍,因而引得加密行业以及金融领域从业者对香港虚拟资产行业的发展并不满意,但此次比特币现货 ETF 以及以太坊现货 ETF 的推出,有望改变这一被动局面,在扩大增量市场的同时,架接一座传统金融和虚拟资产之间的桥梁,以此实现更大范围内的市场共赢。

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