원저자:Ryan Yi

원본 편집: Mars Finance

TL;DR

암호화폐 생태계의 자산 + 체인 수가 계속 증가함에 따라 크로스체인 브리지의 중요성도 증가합니다.

브리징의 주요 사용 사례는 자산 전송(한 체인의 토큰에서 다른 체인의 토큰으로) + 교환(체인 A의 토큰이 체인 B의 토큰과 거래됨)입니다. Bridge는 배포, 제품 기능, 보안 프로필과 같은 차별화 요소를 놓고 경쟁합니다.

앞으로 주요 멀티체인 발행 기술(예: CCTP), 상장, 오라클과의 중복 등이 브리징의 활용과 인기에 영향을 미칠 것입니다.

공개 및 각주: Coinbase Ventures 포트폴리오 회사가 지원하는 프로젝트는 아래 기사에서 처음 인용될 때 별표(*)로 표시됩니다.

브리지는 프로토콜, 서비스 제공자 및 사용자가 암호화 사용 사례에 액세스할 수 있는 핵심 인프라가 되었습니다. 이 보고서는 크로스체인 브릿지 공간의 현재 상태, 미래 동향 및 더 넓은 암호화폐 생태계에 미치는 영향을 포착하는 것을 목표로 합니다.

현재 시사점/학습 내용

1. 분류: 브리지 유형은 기본 브리지, 타사 브리지 및 브리지 애그리게이터의 3가지 범주로 나눌 수 있습니다.

네이티브 브리지: 일반적으로 사용자가 자산을 예치/인출하기 위해 상호 작용하는 정식 계약입니다. 이는 신뢰할 수 있는 참가자 그룹에 의해 운영되거나 분산된 합의를 통해 운영될 수 있습니다. 호환 가능한 오픈 소스 스택에서 실행되는 체인/L2는 자사 보안과의 브리징 호환성을 활용할 수도 있습니다. 예를 들어 Optimism OP Stack*, Arbitrum Nitro*, Cosmos IBC, Superbridge가 있습니다.

타사 브리지: 체인 사이에 위치하며 중개자 역할을 하는 네트워크/검증기입니다. 대부분의 교량은 이 디자인의 변형을 따릅니다. 예를 들면 Axelar*, Wormhole*, LayerZero(Stargate)*가 있습니다.

Bridge Aggregator: 위에 나열된 처음 두 개의 브리지를 통합하고 최종 사용자/기업 파트너에게 브리지 전반에 걸쳐 최적의 라우팅을 제공합니다. 예: 소켓*, Li.Fi*.

2. 브릿지의 주요 목적은 데이터/자산(원장/체인/위치)과 데이터/자산의 예상 실행 대상 간의 증분에 대한 서비스를 제공하는 것입니다. 주요 사용 사례는 자산 전송(한 체인의 토큰을 다른 체인의 토큰으로) + 교환(체인 A의 토큰이 체인 B의 토큰으로 교환됨)입니다.

자산 이전: 체인 B에서 발행되지 않은 체인 A에 자산(ETH)이 있습니다. 브리지는 체인 A에서 체인 B로 자산을 보내는 역할을 할 수 있습니다. 예를 들어 Zora Native Bridge*를 통해 USDC를 ETH L1에서 Zora L2로 연결합니다.

교환: 체인 A에는 ($ETH) 트랜잭션이 있고 체인 B에는 ($ATOM) 트랜잭션이 있습니다. 브리지는 토큰을 보낸 다음 교환을 수행합니다. 예에는 [1] Squid Router 스왑과 Axelar 브리지에 구축된 것이 포함됩니다. [2] 0x*의 Matcha는 전환을 담당하고 소켓을 통합하여 브리징을 처리합니다.

기타: 여기에는 거버넌스 또는 다중 서명 소유권과 같은 모든 유형의 통화 데이터 또는 계약 소유권이 포함될 수 있습니다. 예를 들어 Uniswap v3 계약은 많은 EVM 체인에 배포되지만 핵심 거버넌스 계약은 ETH 메인넷에 존재합니다. Uniswap Foundation*은 (각 체인에 거버넌스 계약을 생성하는 대신) 단일 계약을 갖고 일대다 방식으로 다른 체인에서 메시지를 실행하는 것을 선호합니다. (원천)

3. 브리지는 일반적으로 유동성/사용의 지표로 온체인 AUC(또는 TVL)로 측정됩니다.

네이티브 브리지의 견인력은 L2 자체의 기본 사용 성공과 직접적인 관련이 있습니다. 브리지 계약은 자금을 보유하며 TVL을 L2에 연결하는 방법을 측정하는 방법으로 사용될 수 있습니다. L2 Beat에 따르면 롤업의 TVL은 5천만 달러에서 80억 달러에 이릅니다.

주목할만한 타사 브리지로는 TVL, 거래량 및 체인 적용 범위의 견인력을 기반으로 하는 LayerZero, Wormhole 및 Axelar가 있습니다.

LayerZero: TVL: ~$3억4백만, 볼륨: ~$239억, 거래: 3450만 [원천]

웜홀: TVL: ~$8억 5천만, 거래량: $300억, 거래: 170만 [원천]

Axelar: TVL: ~$224M, 거래량: 70억 달러, 거래: 100만 [원천]

브리지 통합자는 일반적으로 트랜잭션을 라우팅하므로 볼륨 메트릭이 더 적합합니다. 소비자와 기업 간의 분포(승리의 신호)가 핵심 지표입니다. 주요 제공업체로는 Socket과 Li.Fi가 있습니다.

4. 브리지는 차별화의 다양한 측면에서 경쟁하며 사용 사례 및 배포에 따라 여러 승자가 있을 수 있습니다.

보안: 보안의 미묘한 차이는 수요자의 선호도에 따라 달라집니다. 대부분의 브리지 사용자는 실행 가능한 최소 임계값 이상으로 보안보다 속도/대기 시간 + 비용을 선호하는 것 같습니다.

스마트 계약: 대부분의 브리징 해킹은 스마트 계약 수준에서 발생합니다. 대부분의 브리지에서 사용자는 체인 A 계약에 자금을 잠그고 → 브리지는 체인 A 계약을 읽고 → 체인 B 계약에 사용자 자금을 발행합니다. 계약서에서 철회 권한을 잘못 구성하면 해커 공격으로 이어질 수 있습니다.

다중 서명: 계약 제어는 신뢰할 수 있는 참가자 그룹에 위임됩니다. 이는 일반적으로 프로젝트 팀과 기타 신뢰할 수 있는 이해관계자가 운영합니다.

Relayer + Oracle: dApp/개발자는 자체 Relayer + Oracle에 대한 화이트 라벨 설정을 할 수 있습니다. 또한 다른 Relayer + Oracle 설정에 대한 옵션 메뉴에서 선택할 수도 있습니다.

PoS 체인: 보안은 지분 증명 형태의 합의를 통해 달성됩니다.

배포: 브리지는 기존 파트너 채널을 활용하고 GTM을 백엔드 인프라로 채택하려고 시도합니다.

지갑: Bridges는 기존 지갑/포트폴리오 통합기 브리징 기능을 뒷받침하는 인프라/API가 되기 위해 노력할 것입니다. 그 예로는 Phantom과 Li Fi의 협업, Coinbase Wallet과 Socket의 협업이 있습니다. 포트폴리오 프런트엔드/지갑은 모두 일종의 브리징 지원을 제공합니다(예: Zerion* / Zapper* / Metamask*).

B2C 프론트엔드: 브릿지는 일반적으로 모든 사용자가 지갑 + 브릿지 자금을 연결할 수 있는 웹사이트 포털을 설정합니다. 예를 들면 Stargate.Finance(LayerZero), Bungee.Exchange(소켓), Jumper.Exchange(Li Fi) 및 Squid Router(Axelar)가 있습니다.

DApp: DApp 자체에는 브리징을 사용하는 입금 기능이 포함되어 있으므로 사용자는 애플리케이션을 사용하기 위해 L1과 L2로 다시 이동할 필요가 없습니다. 위에서 언급한 B2C의 추상 버전이라고 생각하면 되지만 API에서 개발자가 기본적으로 지원합니다. 그 예로는 Aevo*가 있습니다.

개발자 플랫폼: 많은 브리지 회사에서는 기존 개발자 플랫폼 배포판을 활용하여 활성화할 것입니다. 예를 들어 Conduit RaaS, Microsoft Azure + Axelar, Google Cloud + LayerZero입니다.

생태계: 모든 주요 제3자 브릿지는 모두 동일한 체인을 포괄하지만 특정 체인/개발자 생태계에 리소스를 투자하여 선점자 이점을 위해 노력합니다. 그 근거는 차별화를 위해 제품 기능 세트가 더욱 발전해야 하므로 생태계의 가상 머신/스마트 계약 프레임워크 내에서 확장하기가 더 쉽다는 것입니다.

EVM: 소켓은 EVM 롤업 생태계(OP Stack, Arbitrum*, Polygon* CDK) 전용입니다. Aevo 및 Lyra와 같은 L2는 기존 사용자입니다.

솔라나: 웜홀의 생태계는 초기에 참여했기 때문에 매우 광범위합니다. DeBridge는 견인력도 증가했습니다.

Cosmos: Axelar의 생태계 도달 범위는 IBC 준수 거래를 제공하는 능력으로 인해 강력합니다. 한 가지 데이터 포인트는 IBC(예: Celestia*)를 사용하는 새로운 체인이 Day-1 적용 범위를 갖는다는 것입니다.

대부분의 공급자는 다른 생태계에 서비스를 제공할 수 있습니다.

제품/기능 세트: 브리지는 추상적인 비즈니스에 속하기 때문에 특정 사용 사례를 지원하기 위해 맞춤형 스마트 계약 작업을 수행해야 하는 경우가 많습니다. 결과적으로 브리징 팀은 종종 틈새 시장을 개척하여 전문적인 수직 시장을 찾게 됩니다. 예로는 NFT/지불(예: Decent), 가스 추상화 및 스왑이 있습니다.

우리는 무엇에 주목하고 있는가

CCTP(Circle의 다중 체인 USDC 표준)는 브리지의 영향에 대한 중요한 데이터 포인트가 될 것입니다. CCTP는 USDC 멀티체인 발행을 돕기 위한 Circle*의 표준입니다.

Pre-CCTP: 새 체인이 출시되면 기본 USDC에 대한 지원이 부족하기 때문에 브리지 버전의 USDC를 사용하게 됩니다(Circle은 로드맵의 각 새 체인에 기본 USDC에 대한 지원을 승인하고 추가해야 하기 때문입니다). 블록체인은 Day-1 DeFi 지원을 희망하므로 USDC는 ETH L1에서 브리지되며 USDC의 브리지 버전은 새로운 블록체인의 표준이 될 것입니다.

예: 예: Axelar의 axlUSDC 또는 Arbitrum의 USDC.e – ETH L1의 USDC는 각각 Axelar와 Arbitrum을 통해 연결됩니다.

영향: 체인 A 브리징 USDC와 체인 B 브리징 USDC가 단일 브릿지 운영자에 의존하기 때문에 이는 유동성 단편화로 이어집니다. 별도의 생태계 DeFi 프로토콜은 이를 자산으로 통합하여 풀기가 더 어려워집니다.

포스트 CCTP: 새로운 체인이 출시되면 CCTP Cicle 호환 USDC 토큰 계약이 배포됩니다. Circle이 온체인에서 실행될 준비가 되면 CCTP 지원 구현을 대신할 수 있습니다. 기본적으로 새로운 USDC 계약은 표준의 문제점을 준수하기 위해 이전 버전과의 호환성을 갖습니다.

예: NewChain은 아직 기본 USDC가 없는 새로운 L2 플랫폼입니다. NewChain은 표준을 준수하는 USDC 계약을 배포합니다. NewChain은 단기적으로 USDC 브리징을 지원하지만 중요한 것은 CCTP가 이를 인수할 수 있고 브리징 USDC가 네이티브 USDC가 될 수 있다는 것입니다.

팁: 개발자인 경우 일반적으로 USDC를 연결하고 자산 및 브리지에 연결된 유동성 계획을 고정하는 데 의존합니다. CCTP를 사용하면 기본적으로 USDC 활성화로 전환할 수 있으며 CCTP API를 클릭하여 USDC에 대한 x-체인 전송을 활성화할 수 있습니다.

CCTP의 채택은 교량의 장기적인 방어력에 영향을 미쳤습니다.

브리지된 USDC(예: 비CCTP)는 DeFi 풀에 잠겨 있으며 출시되거나 온체인 자산의 마인드 공유의 일부가 될 때까지 그대로 유지됩니다.

CCTP는 CCTP 지원을 돕기 위해 브리지(배포에 따라)를 사용하지만, CCTP를 채택하면 자연스럽게 기본 USDC 발행 비중이 높아지고 브리지 USDC 비중이 낮아집니다. USDC를 다양한 DeFi 풀에 고정된 자산으로 연결하면 장기적으로 자연스럽게 풀릴 것입니다.

예를 들어 네이티브 USDC에 대한 브리지 비율은 Arbitrum: [57% – 43%], 기본: [33% – 67%], 낙관주의: [80% – 20%], 다각형: [77% – 23%]입니다. ].

CCTP의 이야기는 자산 발행자에게 접근하고 기술 수준에서 그들을 고정시키는 Bridge의 다중 체인 우선 접근 방식에 대한 중요한 교훈이 될 것입니다. 브리지는 대기 시간, 보안, 배포 등 다른 차별화 영역에서 경쟁해야 합니다.

브릿지는 체인의 수와 사용자 경험 추상화의 필요성이 증가하는 한 계속 사용될 것입니다.

올해 블록스페이스 정산 추세(모듈화, 롤업, 데이터 가용성 등)의 변화는 사용자가 트랜잭션을 수행하고 자산을 이동하는 방식에 영향을 미칠 것이며 브리징은 이러한 사용자 경험을 가능하게 하는 인기 있는 선택이 될 것입니다.

시간이 지남에 따라 기본 프로토콜과 기술이 개선되면 사용자는 철회 기간(현재 낙관적 롤업 디자인의 경우 7일)을 피하고 빠른 경로 전송/수신을 얻을 수 있습니다.

앞으로는 검증된 지갑과 온체인 증명(Coinbase 검증 등)을 보유한 사용자가 온체인에서 중앙에서 관리되는 유동성 브리지와 상호 작용할 수 있을 것입니다.

애플리케이션 호스팅 지갑(및 자체 호스팅 지갑)은 Bridge Plus에서 계속 작동합니다. Swap과 Bridge를 두 개의 다른 트랜잭션으로 사용하는 대신 더 좋은 사용자 경험 결과를 위해 하나의 트랜잭션으로 병합할 것입니다.

브리지와 오라클은 결국 데이터 게시 권한을 놓고 경쟁하게 됩니다.

Bridge는 자사 발급자가 인프라를 활용/사용할 수 있도록 열심히 노력하고 있습니다. CCTP는 네이티브 게시자가 단일 브리지에 대한 의존도를 줄이기 위해 호환성을 구축하기를 원한다는 것을 보여줍니다. 일부 프로젝트에서는 멀티체인 토큰 표준을 발행하려고 시도하고 있습니다. CCTP는 USDC에 중점을 두고 있지만 기본적으로 토큰이 발행되는 방식은 크게 다를 수 있습니다. 예를 들어 $OP는 Optimism 체인에서 기본적으로 발행되며, 대부분의 ERC는 ETH L1에서 기본적으로 발행됩니다. Connext에는 xERC라는 토큰 표준이 있습니다(ERC 20 CCTP를 생각해 보세요).

오라클은 브리지로 간주될 수 있지만 오프체인 데이터 발행자를 위한 것입니다. Chainlink는 오프체인 데이터(CeFi의 암호화폐 가격)를 가져와 온체인으로 가져옵니다. 비록 데이터 자체를 소유하지는 않지만 제3자에게 제공하여 수익을 창출합니다. 개념적으로 이것은 오늘날 교량의 위치와 유사합니다. Oracles + Bridges는 데이터/자산이 필요한 사람들과 그들 사이에 존재하는 델타를 연결할 수 있는 사람들에게 계속해서 서비스를 제공할 것입니다. 궁극적으로 이들은 자사 데이터 게시자가 장기적인 해자/방어를 유지하기 위한 도구가 되어야 합니다. Chainlink에는 중복의 추가 증거인 자체 브리징 제품인 CCIP가 있습니다.

요약하자면, 브리징과 상호 운용성은 계속해서 가장 중요한 추세가 될 것입니다. 브리징은 추상적 사용자 경험에 대한 프로토콜 및 사용자 요구를 충족하기 위해 체인 수가 계속 증가하는 환경에서 매력적인 서비스 제공자가 될 것이기 때문입니다. 브리징 공간에서 Coinbase Ventures는 브리징이 가져오는 새로운 사용 사례에 투자하고 있습니다.