NGC Ventures: Khám phá con đường phân phối lại MEV
Nguồn gốc: NGC Ventures
Tác giả gốc: Tudd Cai
Khi nói đến MEV (Giá trị có thể trích xuất tối đa), hầu hết người dùng sẽ ghét nó. Khi chúng tôi giao dịch đồng Meme trên Uniswap, chúng tôi sẽ đặt mức trượt giá cao hơn để đảm bảo rằng chúng tôi có thể mua và bán trong những biến động dữ dội, nhưng điều này mang lại cơ hội cho robot MEV thực hiện trước giao dịch. Ví dụ: khi chúng tôi giao dịch đồng MeMe phổ biến PePe cách đây không lâu, chúng tôi sử dụng ETH để mua PePe, khi người tìm kiếm chú ý đến giao dịch, họ sẽ sử dụng gas cao hơn để mua PePe trước, khiến giá PePe tăng, chúng ta hãy mua PePe ít hơn hơn số lượng lý thuyết và sau đó người tìm kiếm bán để kiếm lợi nhuận. Quá trình này được gọi là Tấn công Sandwich (Tấn công Sandwich). Với tư cách là người dùng thông thường, bạn có thể đặt mức trượt thấp hơn, chẳng hạn như 0,1%, để đối phó với các cuộc tấn công bánh sandwich, điều này sẽ khiến robot chạy phía trước ít sinh lời hơn. Tuy nhiên, nếu độ trượt quá thấp, các giao dịch lớn sẽ dễ dàng thất bại và vẫn phải trả phí xử lý. Người dùng cũng có thể chọn tăng phí gas, điều này làm tăng chi phí cho các cuộc tấn công của bot. Nhược điểm là điều này cũng làm tăng chi phí giao dịch của bạn.
Có thể thấy, khi đối mặt với robot MEV, người dùng dễ dàng trở thành bên tương đối yếu. Tuy nhiên, đối với robot MEV, điều đó không đồng nghĩa với lợi nhuận khổng lồ, thu hoạch người dùng theo ý muốn. Vì tất cả các giao dịch theo mặc định đều được đặt trong mempool công khai của Ethereum nên mỗi giao dịch đều được giám sát và Người tìm kiếm trong MEV sẽ kiểm tra khả năng khai thác chúng. Khi nhiều người tìm kiếm cạnh tranh cho cùng một giao dịch, người xây dựng (Builder) trong MEV sẽ chiếm trước không gian của khối tiếp theo thông qua phí ưu tiên, khiến các giao dịch thông thường bị chặn và chi phí trên chuỗi tăng lên. Tất cả các giao dịch sẽ diễn ra trên chuỗi, nhưng chỉ một người tìm kiếm có thể thành công, điều này dẫn đến những tổn thất không đáng có cho những người tìm kiếm không thành công khác. Để bảo vệ người dùng, một số dự án chuyên tối ưu hóa vấn đề MEV cung cấp cho người dùng RPC riêng và hứa rằng các giao dịch được phát qua RPC này sẽ không bị ưu tiên, chẳng hạn như Flashbot Protect RPC và OpenMEV RPC (nhà cung cấp dịch vụ chống MEV của Sushiswap). Lấy ví dụ trước làm ví dụ, Flashbots Protect là một công cụ RPC được sử dụng để chống lại các robot cố gắng chặn trước các giao dịch của người dùng để thu được lợi nhuận.
Khi sự cạnh tranh giữa những người tìm kiếm ngày càng gay gắt và người dùng được bảo vệ, người tìm kiếm sẽ đưa ra yêu cầu hợp tác từ người dùng. Vậy tại sao người dùng lại phải đồng ý hợp tác với người tìm kiếm? Bởi vì MEV trong nhóm bộ nhớ công cộng có thể tránh bị người tìm kiếm nắm bắt, nhưng MEV trong nhóm giao dịch riêng tư vẫn dễ dàng bị bắt, ngay cả khi người dùng sử dụng Flashbots Protect RPC, nó chỉ có thể ngăn người tìm kiếm trong nhóm bộ nhớ công cộng nắm bắt được nó. MEV tiềm năng. , người tìm kiếm trong Đấu giá Flashbots vẫn có cơ hội trích xuất MEV cho các giao dịch của mình. Đấu giá Flashbots cung cấp nhóm giao dịch riêng + cơ chế đấu giá không gian khối kín, cho phép người xác thực khối thuê ngoài công việc tìm kiếm cấu trúc khối tốt nhất cho người tìm kiếm. Trong nhóm giao dịch riêng tư này, Người tìm kiếm có thể giao tiếp riêng tư. Với Đấu giá Flashbots, người tìm kiếm không còn cần phải trải qua các cuộc chiến khí đốt để đảm bảo giao dịch của họ được đóng gói trước tiên cũng như không cần phải trả phí cho các giao dịch thất bại.
Người dùng nghĩ rằng vì không thể tránh hoàn toàn MEV nên tốt hơn là bạn nên nhận một số khoản giảm giá từ chính người tìm kiếm.Vì vậy, một giải pháp đôi bên cùng có lợi đã xuất hiện và tên của nó là MEV-Share. MEV-Share là một giao thức được Flashbots đề xuất vào tháng 2 năm 2023 cho phép người dùng có thể lập trình quyền riêng tư: người dùng chia sẻ có chọn lọc dữ liệu về giao dịch của họ với người tìm kiếm. Điều này cho phép người dùng quyết định giao dịch của họ được thực hiện như thế nào, khi nào và bởi ai. Theo mặc định, người dùng chỉ chia sẻ hàm băm của giao dịch và các địa chỉ nhóm thanh khoản được hỗ trợ. Người tìm kiếm có quyền thực hiện các lệnh riêng tư của người dùng bằng cách tìm kiếm các luồng lệnh riêng tư có thể lập trình (luồng lệnh riêng tư đề cập đến hoạt động giao dịch hiển thị không công khai và thông tin đặt hàng được gửi tới hệ thống đấu giá Flashbots) và đặt giá thầu trong phiên đấu giá luồng lệnh. Cách này để người dùng tiết lộ có chọn lọc dữ liệu giao dịch có thể giúp người tìm kiếm đặt giá thầu tốt hơn, tối ưu hóa sự cạnh tranh giữa những người tìm kiếm và người dùng cũng sẽ nhận được phí do nhà xây dựng trả lại. Vậy ai là người trung gian trao đổi dữ liệu giữa người dùng và người tìm kiếm? MEV-Share giới thiệu một diễn viên mới tên là Matchmaker (medium) để làm trung gian cho cuộc trao đổi này.
Người mai mối có thể điều chỉnh ba mắt xích trong quy trình chuỗi cung ứng MEV-Share. Nó có thể nhận các giao dịch từ người dùng và chia sẻ có chọn lọc dữ liệu về các giao dịch đó với người tìm kiếm. Nó cũng có thể chèn giao dịch riêng tư của người dùng vào gói (Bundle) chưa hoàn chỉnh của người tìm kiếm, tạo ra một gói hoàn chỉnh. Gói là một vai trò được giới thiệu trong Đấu giá Flashbots, Gói bao gồm nhiều giao dịch sẽ được thực hiện. Chúng có thể được người tìm kiếm gửi đến người xây dựng. Người xây dựng sẽ chọn các gói có lợi nhất nhận được và đóng gói chúng thành các khối hoàn chỉnh rồi gửi đến rơle (Relay). Cuối cùng, rơle sẽ gửi chúng đến người xác minh. (Validator) ). Trong MEV-Share, Matchmaker có thể gửi gói hoàn chỉnh cho người xây dựng cùng với các điều khoản hợp lệ mà người xây dựng cần tuân thủ để tham gia MEV-Share (ví dụ: trả lại phí cho người dùng) trong chuỗi cung ứng. Chúng tôi biết rằng MEV-Share là sự cộng tác giữa người dùng và người tìm kiếm, tại sao các nhà xây dựng cũng tham gia? Ở đây cần giới thiệu các cách phân chia vai trò khác nhau trong quy trình MEV.
Tại thời điểm Ethereum được chuyển đổi thành bằng chứng về vốn chủ sở hữu, người xác minh có thể tự sắp xếp và đóng gói các giao dịch trong nhóm bộ nhớ hoặc chọn đóng gói các giao dịch do MEV-Boost đẩy đã được người xây dựng sắp xếp và có thu nhập MEV cao hơn . chặn. Thông qua MEV-Boost, thu nhập của người xác minh sẽ tăng lên đáng kể, vì vậy hầu hết người xác minh sẽ chọn truy cập MEV-Boost thay vì tự sắp xếp. Trên thực tế, theo mevboost.pics, tỷ lệ trình xác nhận hiện tại được kết nối với MEV-Boost đã đạt tới 90,7%.
Trong chuỗi cung ứng MEV-Boost, có năm vai trò với các bộ phận lao động khác nhau: người dùng, người tìm kiếm, người xây dựng, người lặp lại và người xác minh; mối quan hệ giữa họ có thể được nhìn thấy trong hình bên dưới. Người dùng là người khởi tạo luồng đơn hàng. Khi người dùng gửi một giao dịch trên blockchain, giao dịch đó thường sẽ đi vào nhóm giao dịch của nhóm bộ nhớ trước tiên. Những người tìm kiếm (bot chênh lệch giá và thanh lý, nhà giao dịch DeFi, Ethereum Dapps) bắt đầu tìm kiếm mempool, tìm kiếm giá trị có thể trích xuất được, sau đó gộp các giao dịch lại với nhau và cung cấp chúng cho người xây dựng. Người xây dựng (thường là một tổ chức chuyên nghiệp) chịu trách nhiệm đóng gói các giao dịch từ người tìm kiếm, cũng như các giao dịch từ luồng lệnh giao dịch công khai và lệnh giao dịch riêng tư (luồng lệnh giao dịch riêng) thành các khối. Người chuyển tiếp chịu trách nhiệm kết nối người xây dựng và người xác thực, xác minh tính hợp lệ và giá thầu của khối do người xây dựng gửi và gửi giá thầu cao nhất hợp lệ cho người xác nhận. Người xác minh là người khai thác sau khi Ethereum được chuyển đổi thành bằng chứng về vốn chủ sở hữu. Người xác minh, còn được gọi là người đề xuất, chịu trách nhiệm đề xuất các khối vào mạng và thêm các khối vào chuỗi. Bối cảnh cạnh tranh hiện tại giữa các trình xác nhận là ổn định, trong đó Lido chiếm vị trí đầu tiên về thị phần. Người xác minh có thể nhận được cả phần thưởng đồng thuận (phần thưởng khối) và phần thưởng thực thi (MEV+Tips).
Có thể thấy, nhà thầu xây dựng là một thành phần quan trọng trong chuỗi cung ứng MEV. Mặc dù MEV-Share quy định mối quan hệ giữa người dùng và người tìm kiếm, nhưng nếu người xây dựng hành xử không đúng và ảnh hưởng tiêu cực đến luồng đơn hàng, người dùng gần như không có quyền truy đòi. Vì vậy, cần xây dựng cách chia sẻ luồng đơn hàng với các nhà xây dựng đáng tin cậy. Flashbots đang được xây dựng theo cách mà để nhận được luồng đơn hàng từ Matchmaker, người xây dựng phải tuân thủ các nguyên tắc thị trường công bằng. Theo nguyên tắc này, các nhà xây dựng cần đảm bảo rằng họ hành động trung lập với thị trường và không sử dụng vị trí đặc quyền của mình để thao túng các cuộc đấu giá nhằm gây bất lợi cho người dùng. Vì vậy, MEV-Share còn có chức năng giảm bớt tính tập trung của luồng lệnh.
Vậy làm thế nào người dùng, người tìm kiếm và nhà xây dựng có thể sử dụng MEV-Share? Giao thức MEV-Share được bao gồm trong Flashbots Protect. Người dùng có thể kết nối với Flashbots Matchmaker thông qua Flashbots Protect. Người dùng cũng có thể định cấu hình các yêu cầu RPC của mình để chọn có chia sẻ luồng đơn hàng của họ với những người xây dựng khối đã đăng ký hay không. Người tìm kiếm có thể đăng ký Flashbots Matchmaker để tìm kiếm các luồng đơn hàng riêng tư có thể lập trình, trong khi người xây dựng có thể nhận các luồng đơn hàng qua MEV-Share.
Nếu có thể mô tả vai trò của MEV-Share trong một câu, bạn sẽ mô tả nó như thế nào? Hiểu biết của tôi là cho phép cộng tác và tối ưu hóa chuỗi cung ứng MEV thông qua việc chia sẻ dữ liệu giao dịch có thể lập trình. Chúng tôi biết rằng MEV-Boost được dành riêng để tối ưu hóa sự hợp tác giữa người xây dựng và người xác nhận và MEV-Share cũng làm điều tương tự cho người dùng và người tìm kiếm. Trong tương lai không xa, cũng có thể có những giải pháp hợp tác giữa người tìm kiếm và người xây dựng.
Hãy suy nghĩ xa hơn, tại sao chúng ta cần các thành viên của chuỗi cung ứng MEV để chia sẻ và cộng tác? Tại sao Flashbots lại nỗ lực tìm ra những giải pháp nhỏ nhưng có ý nghĩa này? Tôi nghĩ cuối cùng đây là một đề xuất giá trị phi tập trung. Như chúng ta đã biết, thị trường MEV là một khu rừng tối với tính chuyên nghiệp cao và sự cạnh tranh khốc liệt, nhưng Flashbots sẵn sàng khuyến khích hợp tác cộng đồng hơn và lý tưởng của họ là tạo ra một hệ sinh thái MEV không cần cấp phép, minh bạch và công bằng.
1) Đối với blockchain, họ hy vọng đạt được thứ tự phi tập trung tối đa. Đối với người xác thực, họ muốn đạt được doanh thu tối đa từ không gian khối.
2) Đối với người tìm kiếm và người xây dựng, họ hy vọng đạt được quyền truy cập mở vào các giao dịch của người dùng và người tìm kiếm, thể hiện sở thích tính cách phức tạp và sự phối hợp xuyên chuỗi.
3) Đối với người dùng, họ muốn đạt được lộ trình thực hiện luồng lệnh tốt nhất và mức phí thấp nhất. Các từ khóa như ưu tiên, quyền riêng tư, phối hợp là những biểu hiện cụ thể của phân cấp. 。
Nếu MEV-Share được dành riêng cho nghiên cứu ở giai đoạn đầu của chuỗi cung ứng MEV thì một đề xuất khác có tên MEV-Burn lại được dành riêng cho nghiên cứu ở giai đoạn cuối của chuỗi cung ứng MEV. Theo hệ thống MEV-Boost hiện tại, MEV được người tìm kiếm nắm bắt và chuyển đến các nhà xây dựng khối, người xác thực và chính mạng Ethereum dưới dạng phí gas. Một phần phí gas mà người tìm kiếm trả sẽ được đốt theo giao thức EIP-1559 và phần còn lại sẽ chuyển đến người xây dựng khối dưới dạng tiền boa và người xây dựng trả tiền cho người xác nhận để đề xuất các khối vào mạng. Đối với người xây dựng, lợi nhuận của MEV được phản ánh dưới dạng phí giao dịch (Gas) + phí thanh toán của người tìm kiếm - phí Gas bị phá hủy - phí của người xây dựng cho người xác nhận. Đối với người xác thực, lợi nhuận MEV được phản ánh dưới dạng phí trả từ người xây dựng và đối với mạng Ethereum, lợi nhuận MEV được phản ánh khi ETH bị đốt trên mỗi EIP-1559.
EIP-1559 nhằm giải quyết vấn đề kém hiệu quả do tắc nghẽn giao dịch Ethereum. Nó có thể linh hoạt điều chỉnh giới hạn trên của phí Gas để đối phó với các đỉnh giao dịch ngắn hạn, tránh tắc nghẽn mạng do khối lượng giao dịch quá mức và thay đổi cấu trúc thanh toán và luồng thanh toán. , để đảm bảo tỷ lệ sử dụng của khối. Trong quy trình MEV, mạng blockchain cũng gặp phải vấn đề tắc nghẽn tương tự, được gọi là phí cạnh tranh. Những người kinh doanh chênh lệch giá sẵn sàng trả một lượng lớn phí gas để thực hiện giao dịch nhanh hơn và mức phí cạnh tranh mang lại chính xác là mục tiêu của MEV-Burn.
Theo hệ thống hiện tại, người xác thực có thể độc quyền các vị trí (trong Ethereum PoS, cứ 12 giây lại có một vị trí) thông qua hối lộ MEV để đạt được lợi nhuận và người xác thực có thể kiểm soát hoàn toàn giao dịch nào xảy ra ở vị trí nào. Ngay cả khi các thành viên khác trong chuỗi cung ứng MEV làm được nhiều việc thì người xác minh vẫn luôn được hưởng nhiều lợi ích hơn khi so sánh. Khi những người xác thực có nhiều quyền kiểm soát hơn có thể thu được nhiều lợi ích hơn, điều này sẽ dẫn đến vấn đề tập trung hóa, tức là một người xác nhận duy nhất có quyền độc quyền đề xuất các khối. Để những người xác thực cạnh tranh và phấn đấu giành phần thưởng cho các khối đề xuất, đề xuất MEV-Burn đã xuất hiện. Ý tưởng cốt lõi của đề xuất này là đấu giá “quyền sản xuất khối” của lớp đồng thuận trong thỏa thuận. Sau khi người chiến thắng trong số những người xác thực được chọn, khối được đề xuất để thực thi của họ sẽ bị tiêu tốn ít nhất phí cạnh tranh bằng với giá thầu của họ. Ý tưởng này sẽ thúc đẩy các trình xác thực đặt giá thầu gần với giá trị có thể trích xuất tối đa trong một khối và do đó có thể đốt một số MEV.
Vậy tại sao lại đốt MEV và lợi ích của việc làm đó là gì? Đầu tiên là việc đốt MEV có thể làm giảm hiệu ứng tăng vọt của MEV. Như được hiển thị trong hình ảnh bên dưới, khoản thanh toán MEV trung bình (hình ảnh chỉ mô tả các khối được tạo bởi Flashbots thông qua MEV Boost) là khoảng 0,05 ETH mỗi khối. Nhưng đôi khi, nó có thể tăng vọt lên mức trung bình 1 ETH mỗi khối. Trong thời kỳ thị trường hỗn loạn này, đã có những khối Ethereum trong đó một trình xác nhận may mắn đã kiếm được hơn 100 ETH từ một khối duy nhất!
Việc đốt MEV có thể làm giảm các đột biến, điều này có thể nâng cao tính ổn định của sự đồng thuận. Làm mịn đột biến làm giảm động lực cho những người đề xuất cá nhân đánh cắp MEV thông qua việc tổ chức lại chuỗi ngắn, tấn công P2P, v.v. Các đỉnh MEV cực độ có thể mang lại rủi ro hệ thống cho Ethereum và MEV-Burn có thể tăng cường tính bảo mật của mạng.
Mặt khác, MEV-Burn có thể tạo ra lợi ích kinh tế tương tự như EIP-1559. Theo cơ chế bằng chứng cổ phần của Ethereum, phần thưởng của người xác thực chủ yếu được phản ánh trong phần thưởng cơ bản, đại diện cho phần thưởng trung bình của mỗi người xác nhận trong điều kiện tốt nhất trong từng thời kỳ. Điều này được tính toán dựa trên số dư hợp lệ của người xác thực (tối đa 32) và tổng số người xác thực đang hoạt động.
Đối với việc phát hành ETH, việc phát hành tỷ lệ thuận với căn bậc hai của số lượng người xác nhận. Việc đốt MEV làm giảm thu nhập của người xác thực, do đó làm giảm tổng phần thưởng cho việc đặt cược ETH, điều này cũng sẽ dẫn đến giảm số lượng ETH đặt cược. Khi số lượng ETH cam kết giảm, tổng số ETH phát hành cũng sẽ giảm. Do chuỗi beacon được thiết kế để đảm bảo an ninh chỉ thông qua phát hành nên việc đốt EIP-1559 và MEV có thể giảm đầu tư quá mức vào an ninh kinh tế và cải thiện hiệu quả kinh tế. Việc đốt MEV cũng có thể làm tăng sự khan hiếm của ETH.Nếu MEV-Burn có thể được triển khai thành công, việc giảm nguồn cung ETH sẽ được tăng tốc khoảng 2,5 lần.
Một điểm thú vị nữa là thuế - trong kinh doanh truyền thống, nếu một công ty muốn chia lợi nhuận cho cổ đông thì thường có hai lựa chọn, phương án thứ nhất là trả cổ tức cho cổ đông, và phương án thứ hai là mua lại cổ phiếu như Apple. Việc mua lại thường phải chịu Thuế lãi vốn dưới dạng lãi vốn, trong khi cổ tức phải chịu Thuế thu nhập. Đối với hầu hết các khu vực pháp lý, thuế thu nhập cao hơn đáng kể so với thuế lãi vốn. Ở Anh, thuế thu nhập là 50% và thuế lãi vốn là 20%. Việc đốt EIP-1559 và MEV có thể chuyển đổi thuế thu nhập mà người dùng phải trả thành thuế lãi vốn, cải thiện đáng kể hiệu quả thuế của tiền điện tử ở một số khu vực pháp lý. EIP-1559 đã ngăn chặn áp lực bán thuế đối với khoảng 1 triệu ETH và việc đốt MEV cũng có thể ngăn chặn áp lực bán đối với hàng triệu ETH.
Một loạt giải pháp MEV được dành riêng để thiết lập một môi trường giao dịch công bằng, minh bạch và an toàn. Trong quá trình khám phá con đường phân phối lại MEV, chúng tôi đã thấy sự hợp tác giữa người dùng và người tìm kiếm cũng như sự cạnh tranh gay gắt hơn giữa những người xác nhận.Tuy nhiên, MEV vẫn phải đối mặt với một số thách thức về tập trung hóa và phân phối không công bằng. Trong quá trình nghiên cứu, các nhóm như Flashbots bày tỏ cam kết duy trì sự phân cấp, tôn trọng sở thích của mọi người dùng và lĩnh vực liên quan đến MEV, đồng thời mong muốn có nhiều người tham gia nghiên cứu và thảo luận hơn. Hướng tới tương lai, chúng tôi mong muốn có những nghiên cứu và đổi mới chuyên sâu hơn, đồng thời chúng tôi cũng có thể hướng tới sự phân cấp hơn!
Người giới thiệu:
https://collective.flashbots.net/t/announcing-mev-share-beta/1650
https://writings.flashbots.net/searching-on-mev-share
https://docs.flashbots.net/flashbots-protect/rpc/mev-share
https://ethresear.ch/t/mev-burn-a-simple-design/15590
https://ethresear.ch/t/burning-mev-through-block-proposer-auctions/14029
https://www.youtube.com/watch?v=jlGc0npwkeU&pp=ygUIbWV2 IGJ 1 cm 4% 3D
https://ethereum.org/en/developers/docs/consensus-mechanisms/pos/rewards-and-penalties
