คำอธิบายโดยละเอียดของ LPDFi: มันสามารถก่อให้เกิดคลื่นลูกต่อไปของการเล่าเรื่อง DeFi ได้หรือไม่? โครงการใดที่ควรค่าแก่ความสนใจ?

区块律动BlockBeats

特邀专栏作者

2023-07-28 12:00

บทความนี้มีประมาณ 2527 คำ การอ่านทั้งหมดใช้เวลาประมาณ 4 นาที

การเงินลอการิทึมสามารถกลายเป็นศูนย์กลางสภาพคล่องข้ามเชนได้ในอนาคต และส่งเสริม DeFi ไปสู่การพัฒนาขั้นสูงยิ่งขึ้น

ผู้เขียนต้นฉบับ: ลีโอ

LSDfi เพิ่มขึ้นจากการพึ่งพาการอัพเกรด Ethereum กวาดล้างสนาม DeFi ทั้งหมดเหมือนฝนตกหนัก และทำให้เกิดสงคราม LSD (Liquid Stake Derivatives) LSDfi หมายความว่าผู้จำนำสามารถแปลง ETH ที่ให้คำมั่นสัญญาเป็นสินทรัพย์ที่สามารถซื้อขายได้ ซึ่งจะเป็นการเพิ่มสภาพคล่อง และ LSD จะลดเกณฑ์สำหรับผู้ใช้ที่จะจำนำ ETH คุณสามารถฝากจำนวนเท่าใดก็ได้ และสามารถรับ LST ได้หลังจากการจำนำ ในเวลาเดียวกัน สามารถนำมาใช้ให้เกิดประโยชน์ได้หลายประการ ในขณะที่เพิ่มสภาพคล่อง มันยังช่วยแก้ปัญหารายได้ ETH ที่ไม่ได้ใช้งานในมือของผู้ใช้ และยังนำ TVL จำนวนมากมาสู่โปรโตคอล DeFi จำนวนมากที่มุ่งเน้นไปที่เส้นทาง LSD

ชื่อระดับแรก

ปัญหาสภาพคล่องในโปรโตคอล DeFi

ก่อนหน้านี้ การเปิดตัว Uniswap V3 ได้ปรับปรุงประสิทธิภาพด้านเงินทุนของตลาด DeFi อย่างมีนัยสำคัญ แต่ยังนำมาซึ่งปัญหาสภาพคล่องด้วย ตัวอย่างเช่น ผู้ให้บริการสภาพคล่องผ่าน CLMM (Centralized Liquidity Market Maker) จะประสบปัญหาเชิงกลยุทธ์ ปัญหาหลักของ CLMM คือจำเป็นต้องปรับสมดุลตำแหน่ง LP อย่างต่อเนื่องเพื่อหลีกเลี่ยงการสูญเสียที่ไม่ถาวร กลยุทธ์นี้มักจะซับซ้อนและดำเนินการได้ยาก

นอกจากนี้ยังมีข้อตกลงบางอย่างในตลาดที่เกี่ยวข้องกับกลยุทธ์ MM แบบอัลกอริธึมโดยการจัดหาโซลูชั่นการจัดการสภาพคล่องที่ใช้งานอยู่ โปรโตคอลดังกล่าวมีความสำคัญต่อ CLMM แต่สำหรับตอนนี้ โปรโตคอลการจัดการสภาพคล่องมีผลบังคับใช้ในระดับที่ค่อนข้างกว้างเท่านั้น ผู้ดูแลสภาพคล่องหลายรายพยายามหลีกเลี่ยงความผันผวนของสินทรัพย์ด้วยการซื้อออปชั่น แต่สภาพคล่องของออปชั่น DeFi ก็ไม่เพียงพอเช่นกัน และต้องใช้ราคาที่สูงเพื่อป้องกันการขาดทุนที่ไม่ถาวร นอกจากนี้ สำหรับนักลงทุนรายย่อย แนวคิดเรื่องออปชันมีความซับซ้อนมากกว่า และในฟิลด์ DeFi นั้น ไม่มีตะกร้าตัวเลือกที่สามารถป้องกันการสูญเสียตำแหน่ง LP ที่ใช้งานอยู่อย่างถาวรได้ดี

ชื่อระดับแรก

การเงินลอการิทึมและ LPDfi

ก่อนอื่น เรามาแนะนำ Logarithm Finance กันก่อนดีกว่า Logarithm Finance คือการจัดการสภาพคล่องแบบกระจายอำนาจและโปรโตคอลการสร้างตลาด ได้รับการออกแบบมาเป็นพิเศษสำหรับผู้ดูแลสภาพคล่องและผู้ใช้ DeFi ผู้ใช้ไม่จำเป็นต้องจัดการตำแหน่งของตนอย่างต่อเนื่องเพื่อค้นหา APY ที่สูง กำไรจากกิจกรรมในเมือง .

แนวคิดของ LPDfi ที่เปิดตัวโดยมีเป้าหมายเพื่อถ่ายโอนสภาพคล่องผ่านเครือข่ายข้าม LPD ต่างๆ และป้องกันความเสี่ยงจากสินทรัพย์ที่มีความผันผวน เพื่อให้บรรลุประสิทธิภาพเงินทุนสูงสุดที่มีอยู่ในตลาด Logarithm Finance จัดหาสภาพคล่องให้กับข้อตกลงที่เน้น LP เป็นหลัก บริหารจัดการตำแหน่ง LP อย่างแข็งขัน และรับผลตอบแทนที่สูงขึ้น ข้อตกลงดังกล่าวมีเป้าหมายหลักเพื่อรับค่าธรรมเนียมดอกเบี้ยทบต้นอัตโนมัติจาก AMM ที่มีลักษณะคล้าย Uniswap และลดความเสี่ยงของสินทรัพย์ที่มีความผันผวนโดยการสร้างกลยุทธ์ที่เป็นกลางของ Delta สำหรับสถานะขายใน DEX ที่ประกอบได้

ปัจจุบันผู้ใช้สามารถเข้าร่วมอย่างเป็นทางการได้DCชื่อระดับแรก

ผลิตภัณฑ์ทางการเงินลอการิทึม

ชื่อรอง

Liquidity Shell - ผลิตภัณฑ์หลักของการเล่าเรื่อง LPDfi

Logarithm Liquidity Shell ช่วยให้ผู้ใช้ลอการิทึมเพิ่มรายได้โดยการกำหนดเส้นทางโทเค็น LP ไปยังตำแหน่งที่มีสภาพคล่องที่ดีที่สุดในตลาด และยังเป็นผลิตภัณฑ์หลักที่แนะนำการเล่าเรื่อง LPDfi ที่เกิดขึ้นใหม่ พูดง่ายๆ ก็คือ Liquidity Shell ถือได้ว่าเป็นแพลตฟอร์มรวมผลตอบแทนหรือเราเตอร์สภาพคล่อง ซึ่งได้รับการออกแบบมาเพื่อให้ผู้ใช้ลอการิทึมให้ผลตอบแทนสูงสุดที่เป็นไปได้

นอกจากจะให้ประโยชน์สูงแก่ผู้ใช้แล้ว ผลิตภัณฑ์นี้ยังเป็นประโยชน์ต่อโปรโตคอล LPDfi อื่นๆ อีกด้วย โดยพื้นฐานแล้ว กลไกช่องทางสภาพคล่องสามารถนำสภาพคล่องที่ดีขึ้นมาสู่โปรโตคอล LPDfi เช่น Panoptic และ Smilee ซึ่งจะช่วยปรับปรุงสภาพคล่องของ DEX เช่น Uni V3 ได้ นอกจากนี้ Liquidity Shell ยังขจัดต้นทุน ความเสี่ยง และความซับซ้อนที่เกี่ยวข้องกับการขุดสภาพคล่องอีกด้วย กระบวนการ LP ด้านต่างๆ เหล่านี้สามารถทำให้ง่ายขึ้นได้ เนื่องจากสร้างขึ้นจากโปรโตคอล LPDfi

ในอนาคต Liquidity Shell ยังวางแผนที่จะเปิดใช้งานฟังก์ชันข้ามสายโซ่เพื่อปรับปรุงประสิทธิภาพของการกำหนดเส้นทาง LP เพื่อให้ผู้ใช้สามารถรับสิทธิประโยชน์ที่หลากหลายมากขึ้น และนำสภาพคล่องไปยังโปรโตคอล LPDfi นอกเหนือจาก Ethereum และ L2 ท้ายที่สุดแล้ว ลอการิทึมมุ่งมั่นที่จะเป็นจุดหมายปลายทางสำหรับสภาพคล่อง LPD

ชื่อรอง

Nautilus Vault - ภาคแยกของ LPDfi Narrative

Nautilus Vaults เป็นผลิตภัณฑ์แรกของ Logarithm Finance ที่ผู้ใช้สามารถฝาก USDC สำหรับกลยุทธ์ APR ที่สูงได้ Logarithm Finance จะใช้ตรรกะของ Nautilus Vaults เพื่อสร้างผลิตภัณฑ์อื่นๆ เช่น Liquidity Shell และการขุด LP แบบใช้ประโยชน์จาก เพื่อปลดล็อกสภาพคล่องมากขึ้นสำหรับผู้ดูแลสภาพคล่อง

วิธีการทำงานของ Nautilus Vaults คือผู้ใช้ต้องฝาก USDC ให้กับ Nautilus Vaults ไม่มีการจำกัดเวลาในการเพิ่มและถอนสภาพคล่อง แต่อาจมีขีดจำกัด TVL ขึ้นอยู่กับความผันผวนของตลาด ขนาดของ Vaults ขึ้นอยู่กับสภาพคล่องที่มีอยู่ของ Nautilus Vaults แพลตฟอร์มการซื้อขายอนุพันธ์แบบกระจายอำนาจ มุ่งมั่นที่จะร่วมมือกับแพลตฟอร์มการซื้อขายอื่น ๆ เพื่อให้บรรลุขีดความสามารถทางการตลาดสูงสุดของ Vaults

เมื่อฝาก USDC โปรโตคอลจะเปิดตำแหน่ง LP ที่มีปริมาณสูงสุดที่ใช้งานอยู่ในช่วงแคบบน Uniswap V3 ในขณะเดียวกันก็ป้องกันความเสี่ยงจากสินทรัพย์ที่มีความผันผวนโดยใช้แพลตฟอร์มการซื้อขายอนุพันธ์แบบกระจายอำนาจ ข้อมูล Backtest แสดงให้เห็นว่า APR ของ Nautilus Vaults เกิน 12%

ชื่อระดับแรก

แนวโน้มการพัฒนา LPDfi

โดยสรุปข้อดีของ LPDfi ได้แก่:

มีการรับรู้การรวมสภาพคล่องของ cross-chain ด้วยการรวมสภาพคล่องใน chain ที่แตกต่างกัน LPDfi จะแยกการแบ่งส่วนระหว่าง DEX และตระหนักถึงสภาพคล่องของ cross-chain ในความหมายที่แท้จริง ผู้ใช้สามารถย้ายสินทรัพย์ระหว่าง chain ที่แตกต่างกันได้ตลอดเวลา

ปรับปรุงประสิทธิภาพของการใช้เงินทุน ใน LPDfi สภาพคล่องที่ผู้ใช้ได้รับสามารถให้บริการ DEX ได้หลายรายการในเวลาเดียวกัน ผู้ใช้ไม่เพียงแต่เพลิดเพลินกับสภาพคล่องที่สูงเป็นพิเศษ แต่ยังได้รับรายได้มากขึ้นอีกด้วย

การกระจายอำนาจความเสี่ยงช่วยเพิ่มเสถียรภาพ LPDfi ตระหนักถึงการกระจายความเสี่ยงผ่านการสำรองสภาพคล่องในเครือข่ายต่างๆ เมื่อเทียบกับการพึ่งพาแพลตฟอร์มเดียว LPDfi มีความเสถียรและป้องกันความเสี่ยงมากกว่า

ลดความคลาดเคลื่อนของธุรกรรม ปรับปรุงประสิทธิภาพการดำเนินการธุรกรรม การรวมสภาพคล่องช่วยลดการเลื่อนไหลของธุรกรรมใน LPDfi ลดต้นทุนการทำธุรกรรมสำหรับผู้ใช้ และประสิทธิภาพในการดำเนินการที่สูงขึ้น

ชื่อรอง