ผลประโยชน์ระยะสั้นทั้งหมดของ ETF ล้มเหลว “ช่วงหน้าต่าง” ของการตัดสินใจของ ก.ล.ต. ครั้งต่อไปจะมาเมื่อใด

ต้นฉบับ - โอเดลี่

ผู้เขียน - ลูปี้ ลู่

ราคาที่เพิ่มขึ้นในรอบนี้เกิดขึ้นจากความคาดหวังสำหรับการนำ Bitcoin Spot ETF มาใช้ แต่ในสัปดาห์นี้ ความตื่นเต้นในตลาด crypto เริ่มค่อยๆ ลดลง

เมื่อวันที่ 18 พฤศจิกายน ตามเวลาปักกิ่ง ETF Bitcoin สุดท้ายที่อาจได้รับการอนุมัติจาก ก.ล.ต. ได้รับการตัดสินชั่วคราว

ก.ล.ต. กล่าวว่ากำลังชะลอการตัดสินใจเกี่ยวกับ Bitcoin Spot ETF ของ Franklin Templeton โดยขยายกำหนดเวลาเดิม 45 วันไปเป็นปีหน้า James Seyffert นักวิเคราะห์ของ Bloomberg ETF วิเคราะห์ว่าคาดว่าจะเกิดความล่าช้า

เนื่องจากการเลื่อนการสมัคร ETF อย่างเข้มข้นของ ก.ล.ต. เมื่อเร็ว ๆ นี้ “ช่วงหน้าต่าง” สำหรับการแก้ไข ETF ครั้งต่อไปจะมาถึงเมื่อใดOdaily มีสถิติช่วงเวลาการตัดสินใจของ ETF แต่ละรายการดังนี้

ข้อมูลแสดงให้เห็นว่า ระยะเวลากรอบเวลา ล่าสุดสิ้นสุดลงแล้ว และอาจเป็นเรื่องยากที่จะรับสิทธิประโยชน์จากการอนุมัติ ETF อีกครั้งในปีนี้ ช่วงเวลาสำคัญสำหรับการลงมติของ ETF รอบต่อไปจะเริ่มในวันที่ 1 มกราคมปีหน้า

อย่างไรก็ตามก็ควรสังเกตว่ากำหนดเวลาเป็นเพียงวันสุดท้ายที่ ก.ล.ต. จะตัดสินใจก.ล.ต. สามารถอนุญาต ปฏิเสธ หรือขยายการสมัครได้ก่อนวันครบกำหนด

ETF รั้นเปลี่ยนเป็น ETH?

ในช่วงเวลาที่ผ่านมา แม้จะมีข่าวดีอย่างต่อเนื่องสำหรับ Bitcoin แต่ก็ยังไม่เคยเกินระดับ 40,000 ดอลลาร์ ในช่วงสองวันที่ผ่านมา Bitcoin มีความผันผวนอย่างกว้างขวางในช่วง 35,000 ถึง 37,000 เหรียญสหรัฐ แม้ว่าการลดลงไม่มีนัยสำคัญ แต่ความเชื่อมั่นของตลาดก็ลดลงอย่างมีนัยสำคัญ

ในเวลาเดียวกันกับที่ Bitcoin Spot ETF สว่างไสว เรายังเห็นทิศทางที่เป็นไปได้อีกประการหนึ่งของตลาด: ETH Spot ETF

เมื่อวันที่ 16 พฤศจิกายน ตามเวลาปักกิ่ง BlackRock ได้ยื่นคำขอ S-1 สำหรับสปอต Ethereum ETF ต่อสำนักงาน ก.ล.ต. โดยกำหนดให้ Coinbase เป็นผู้ดูแล ETH พื้นฐาน เมื่อวันที่ 18 พฤศจิกายน Fidelity ได้ยื่นคำขอสำหรับสปอต Ethereum ETF 19 b- การยื่นเอกสารครั้งที่ 4 กลายเป็นผู้สมัครรายที่ 7 สำหรับสปอต Ethereum ETF นอกจากนี้ ผู้จัดการสินทรัพย์อื่นๆ เช่น Grayscale, Ark Invest, ProShares และ Valkyrie ยังได้ส่งใบสมัคร Spot Ethereum ETF อีกด้วย

ได้รับผลกระทบจากข่าว ตลาด Ouiyi OKX แสดงให้เห็นว่าอัตราแลกเปลี่ยน ETF/BTC ได้หยุดแนวโน้มขาลงในช่วงไม่กี่วันที่ผ่านมาหลังจากการลดลงที่ยาวนานและยาวนาน

เนื่องจากยักษ์ใหญ่ทางการเงินแบบดั้งเดิมส่งใบสมัคร ETH ETF ทีละรายการ การเก็งกำไรเชิงบวกเกี่ยวกับ ETF คาดว่าจะเปลี่ยนจาก BTC เป็น ETH หรือไม่

ETF สามารถนำไปสู่ตลาดกระทิงใหม่ได้หรือไม่?

ตลาด crypto ทั้งหมดต่างรอคอยการนำ ETF มาใช้อย่างใจจดใจจ่อ แต่ในฐานะที่เป็นข่าวดี การนำ ETF เข้ามาสู่ตลาดสกุลเงินดิจิทัลจะทำให้เกิดการเปลี่ยนแปลงได้มากเพียงใด ไม่มีใครสามารถให้คำตอบที่แน่ชัดได้จนกว่า ข่าวดี จะได้รับการดำเนินการและดำเนินไปอย่างราบรื่นเป็นระยะเวลาหนึ่ง

ปัจจุบันตลาดยังถูกแบ่งแยกตามบทบาทที่แท้จริงของ ข่าวดี นี้

JPMorgan สังเกตว่า ETF ที่คล้ายกันในแคนาดาและยุโรปได้รับความสนใจจากนักลงทุนเพียงเล็กน้อยนับตั้งแต่เปิดตัว ในช่วงกลางเดือนนี้ JPMorgan เผยแพร่รายงานที่แสดงให้เห็นว่านักวิเคราะห์ไม่มั่นใจเกี่ยวกับผลกระทบเชิงบวกของ ETF แทนที่จะนำเงินทุนใหม่เข้าสู่ตลาด crypto พวกเขาโต้แย้งว่า ETF จะย้ายทุน Bitcoin ที่มีอยู่ไปยัง Bitcoin ETF ที่ได้รับการอนุมัติใหม่

นอกจากนี้ นักวิเคราะห์ยังตั้งคำถามว่าการสูญเสียของ SEC ในกรณี Grayscale และ Ripple จะนำไปสู่การผ่อนปรนจุดยืนด้านกฎระเบียบของ SEC หรือไม่ “กฎระเบียบของอุตสาหกรรม crypto ของสหรัฐอเมริกายังคงมีอยู่ และเราไม่เชื่อว่าฝ่ายนิติบัญญัติของสหรัฐอเมริกาจะเปลี่ยนจุดยืนเนื่องจากคดีทางกฎหมายสองคดีที่กล่าวถึงข้างต้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งความทรงจำเกี่ยวกับการฉ้อโกง FTX ยังคงสดใหม่”

นักวิเคราะห์เชื่อว่าการเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วเมื่อเร็ว ๆ นี้มากเกินไปเมื่อเทียบกับพื้นฐานของ Bitcoin นักวิเคราะห์เชื่อว่าราคา Bitcoin เพิ่มขึ้น 30% ในเดือนที่ผ่านมา โดยความคาดหวังว่าการอนุมัติสปอต Bitcoin ETF จะเป็นแรงผลักดันหลักของการเพิ่มขึ้นนี้ อย่างไรก็ตาม ปัจจัยนี้ไม่เพียงพอที่จะรองรับการเพิ่มขึ้นของราคาขนาดนี้

ลูกวัวตายหรือตลาดกำลังจะมา?

MVRVตัวชี้วัดแสดงให้เห็นว่า MVRV ปัจจุบันสูงถึง 1.7 ถึง 1.8 โดยทั่วไปแล้ว ตัวบ่งชี้นี้สามารถสะท้อนได้ว่าความเชื่อมั่นของตลาดในปัจจุบันมีความร้อนสูงเกินไปหรือไม่

ตั้งแต่ต้นปีนี้ ตัวบ่งชี้ MVRV ยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง และขณะนี้ได้แตะระดับสูงสุดล่าสุด โดยกลับมาที่ระดับตั้งแต่เดือนมกราคมถึงเมษายน 2022 ข้อมูล Blokck แสดงให้เห็นว่าอัตราคิดลดในปัจจุบันของ Grayscale GBTC อยู่ที่ 14.78% ซึ่งแตะระดับต่ำสุดนับตั้งแต่ปลายเดือนธันวาคม 2021 และยังคงแคบลงอย่างต่อเนื่อง ซึ่งหมายความว่านักลงทุนในตลาดแบบดั้งเดิมตระหนักถึงความคาดหวังของ Spot ETF

ปัจจุบันเราไม่สามารถบอกได้ว่าการขึ้นราคารอบนี้เป็นจุดเริ่มต้นของตลาดกระทิงครั้งใหม่หรือจุดสิ้นสุดของ Little Indian Spring

ไม่ว่าทิศทางของตลาดจะเป็นอย่างไร งาน Halving ในปี 2024 ก็จะมาถึงตามกำหนดในที่สุด Bitcoin คาดว่าจะพบกับการลดลงครึ่งหนึ่งครั้งต่อไปในเดือนเมษายน 2024 นักวิเคราะห์ของ JPMorgan เชื่อว่าการขึ้นของ Bitcoin เมื่อเร็ว ๆ นี้อาจเผชิญกับความพ่ายแพ้เนื่องจากปัจจัยพื้นฐานที่ไม่เสถียร และเหตุการณ์การลดจำนวนลงครึ่งหนึ่งและผลกระทบของมันได้สะท้อนให้เห็นอย่างดีในราคา Bitcoin ในปัจจุบันแล้ว

ที่ประมาณ 36,000 ดอลลาร์ ปัจจุบันราคาของ Bitcoin ต่ำกว่าระดับสูงสุดตลอดกาลที่เกือบ 69,000 ดอลลาร์ในเดือนพฤศจิกายน 2564 เพียงประมาณ 48% เท่านั้น ณ ราคาปัจจุบัน อัตราผลตอบแทนที่เป็นไปได้ระหว่าง Bitcoin และ ATH นั้นไม่สูงอีกต่อไป (วัดจากมุมมองของตลาด crypto)

เมื่อ ETFs และ Halving ใกล้เข้ามา ตลาดจะไปทางไหน? ตลาดจะจบลงด้วย “ลูกวัว” ที่เกินความคาดหมายของผู้มองโลกในแง่ดีหรือไม่?

นักวิเคราะห์ของ JPMorgan กล่าวว่าความเสี่ยงในปัจจุบันต่อสกุลเงินดิจิทัลยังคงมากกว่าการเพิ่มขึ้นที่แข็งแกร่งในช่วงที่ผ่านมา แม้ว่าความคาดหวังของชุมชน crypto สำหรับ Bitcoin Spot ETFs ยังคงเป็นแง่ดี แต่เขาเชื่อว่าการอนุมัติ Spot Bitcoin ETFs อาจนำไปสู่การ “ซื้อซุบซิบ ขายข่าว” ประเภทที่ลดลง。

Odaily เตือนนักลงทุนว่าตลาดสกุลเงินดิจิทัลมีความผันผวน และโปรดจัดการความเสี่ยงอย่างระมัดระวัง