原作者：Teng Yan

副題

原文の編集: The Way of DeFi

キーポイント

• キーポイント

• Nouns はブランドを最速でスケールする方法に関するオープンソースの実験です

• 過去 1 年間で大きな注目を集め、その資金額は 0 から 26,000 ETH まで増加しました

• Nouns を支える 3 つの主要なコンポーネント: (1) 毎日のオークション、(2) NFT 主導のガバナンス、(3) CC0 の採用 (IP をパブリック ドメインに置く)。これらはすべて、Nouns のブランド文化とその資金調達の間の好循環の中で絡み合っています。

• 毎日のオークションは強力な資本形成メカニズムです。流通モデルとしてはより公平であり、NFTの供給とブランド価値との間のギャップが減少します。

• NFT 主導のガバナンスは、現在存在する典型的な DAO 構造を改善します: 所有権を希薄化して時間の経過とともに投票権を再分配し、高度に集中化された所有者間の共謀と汚職のリスクを軽減します; 透明性の向上: 隠された所有権なし、今後のトークンのロック解除。

• Prop House は、DAO 資金を展開する新しい方法であり、オンチェーンの提案よりも拡張性があります。

• 資本の配分と調整は名詞にとって依然として存続の問題である。断片的な作業や ROI の低いプロジェクトへの資金の無駄は避けなければなりません。"名詞はオープンです"プロトコル

、前進する道を開き、他の人がその上に構築できるようにします。多くのプロジェクトが名詞モデルをフォークまたは採用しており、今後さらに多くのプロジェクトがフォークまたは採用する予定です。

学校では、名詞は英語の基本的な構造です。同様に、名詞の Web3 化身は、この空間の重要なプリミティブを確立しています。これは文化の成長とガバナンスに関する合意であり、将来のチームが従って使用できる青写真になります。それは今最もエキサイティングなプロジェクトの一つです。

• 考えてみてください。

• 毎日、誰かが例外なく 6 桁の資金で名詞を購入します

• Nouns の金庫に 26,000+ETH (3,600 万ドル) があり、メンバーによって完全に管理されています新しく発見されたものにちなんで名付けられた名詞蛙

種punk4156Nouns は、誰でも好きなものを構築できるオープンソース ブランドです。それは可能な限り最速の方法でブランドを拡大する方法の実験でした。今月初め、Nouns は 1 周年を祝いました。1 年前、Nouns はによって作成されました。

10人の創業者によって設立されました。

名詞の 3 つの柱

• 名詞を支える 3 つの主要なコンポーネントがあります。

• 名詞の毎日のオークション

• NFT主導のガバナンス

オープンプロトコル: CC0 およびパブリックドメインの知的財産 (IP)

これら 3 つのコンポーネントはそれぞれ、Nouns の背後にある魔法、つまり Nouns ブランドと DAO 財務の間の好循環にとって重要です。財務省は、名詞の文化的価値を高める取り組みに資金を提供しており、それが需要を生み出し、毎日のオークションを通じて財務省を拡大しています。それが適切に機能すれば、それは素晴らしいメカニックです。

A. 毎日のオークションと財務省

ブランド価値は目に見えないもので数値化するのが難しいですが、以下の表に簡単なモデルを示しました。ここでは、成功したプロジェクトのブランド成長曲線が指数関数的であると仮定します。

典型的な PFP 流通モデル (Bored Apes など) では、10,000 個すべての NFT が鋳造中に同じ価格で一度に市場にリリースされます。これにより、早期参入者に報酬が与えられ、プロジェクトが軌道に乗れば、後の購入者に多額の利益をもたらして再販できるようになります。長い間、NFTの供給量と実際のブランド価値の間には大きなギャップがありました。結果は何ですか?ほとんどの価値は非常に投機的なものであるため、価格変動が大きくなります。チームはコミュニティ、マーケティング、製品のロードマップを実行するのに時間が必要です。

ただし、毎日のオークションの経済モデルを通じて、NFTの供給は小規模なベースから始まり、予測可能な速度で拡大します。名詞の毎日のオークションでは、24 時間ごとに新しい名詞が競売にかけられ、オークション収益の 100% が国庫に寄付されます。名詞 10 個に 1 個が報酬として創設チームに与えられます。

これにより、トークンのインフレがブランドの長期的な成長とより密接に結びつき、供給とブランドの価値の差が縮小します。さらに、緊密なコミュニティが形成されるための息抜きのスペースも提供します。名詞が CryptoPunks や Bored Apes と同じ 10,000 名詞の供給に達するまでには 27 年かかります。

さらに、毎日のオークションは、公正なオンチェーンNFT流通方法の実験でもあります。これにより、1 年前にプロジェクトを発見した場合でも、今日そのプロジェクトについて聞いたばかりである場合でも、いつでも誰もがエコシステムに同じようにアクセスできるようになります。 Nouns エコシステムには、ホワイトリストやガス戦争は存在しません。

• さらに、デイリー オークション モードのその他の注目すべき機能には次のものがあります。

• 保有者の所有権の割合を絶えず希薄化します。各名詞が DAO 財務を管理するため、これは重要です。名詞の総数 (分母) が増加するにつれて、希釈効果は時間の経過とともに減少します。

• 特性の希少性は時間の経過とともに変化するため、特性の希少性システム (一部のプロジェクトでは重要になる場合があります) を実装するのが困難です。

初期の小さなコミュニティですが、成長するには時間がかかります。これは、全体的な焦点と関心を制限する要因となる可能性があります。

注目すべきことに、名詞に対する日々の需要は 1 年以上にわたって堅調に推移しています。しかし、この期間中、仮想通貨市場は大幅な変動を経験しました。毎日のオークションの終値は過去 1 年間でゆっくりと上昇しており、現在は 100E 付近で推移しています。

これは国庫に資金を提供しており、現在27,100 E、今日の価格で5,200万ドルに相当します。財務省は全額ETHおよび担保ETH（stETH）で保有しているため、ETHの価格が下落すると大きな影響を受けます。財務省の歴史的ピークは今年4月で、その時は財務省の価値は8000万ドル近くに達していた。

これは痛ましい教訓と言えるでしょう。財務管理と多角化は、考慮すべき基本的な領域です。多くの助成金には米ドルでの支出が含まれるため、これは特に重要です。

B. NFT主導のガバナンス

毎日のオークションは DAO のガバナンスと非常に密接に関係します。毎日のオークションで買い手の需要が絶えない主な理由は、各名詞が財務省に対する平等で比例した統治権を表しているためです。 1 名詞 = 1 票。単純に計算すると、今日、各名詞は約 66 E 相当の国庫資金を管理していることになります。

それでは、名詞は国庫をどうするつもりなのでしょうか?それは、ブランドにプラスの影響を与える実験をし、リスクを負い、取り組みに資金を提供することです。

所有権と有権者の構造を見てみましょう。上のグラフに示されているように、議決権は適切に分散されており、議決権のほぼ半分は名詞を 1 つだけ持つ所有者に属しています。さらに、10 個以上の名詞を持つウォレットが 6 つあり、そのうちの 1 つは Nouns DAO の財務ウォレットです。これを除くと、議決権の20％未満が大規模な「クジラ」所有者に集中していることになる。そしてそれは、時間の経過とともに所有権を薄めるシステムである毎日のオークションの影響です。毎日のオークションが続くため、個人所有物件の数は時間の経過とともに増加すると予想されます。

これは、統治権限が少数派グループに集中している他の DAO に比べて改善されていると見ることができます。このような状況では、特に金銭的インセンティブがある場合には、共謀や汚職が発生する可能性が非常に高くなります。ほとんどのトークンエコノミーモデルはプロジェクトの開始時にすでに確立されているため、ガバナンス権限の再配分が困難になります。

さらに、オンチェーンの透明性もこのガバナンス モデルのもう 1 つのハイライトであり、所有権の隠蔽やトークンのロック解除が差し迫っていることがありません。代替可能なガバナンストークンと比較して、あまり頻繁に所有者が変わらない少数のユニークなNFTを使用すると、投票プロセス中に忠誠心や意図を隠すのがはるかに困難です。あなたのNFTの投票履歴は誰でも見ることができます。

Nouns 財務省から資金を取得するには、いくつかの方法があります。

1. チェーン上の提案

すべての Noun 所有者は、計画と必要な資金を詳細に記載したオンチェーン提案を提出できます。この提案は過半数の投票によって可決されるかどうかが決定されます。承認された場合、資金は直接放出されます。可決の基準は、総投票数の少なくとも 10% の定足数です。

これまでに 128 件のオンチェーン提案があり、そのうち 102 件が成功し (受け入れ率 80%)、13,843 ETH が割り当てられ、使用されました。

投票への参加率は非常に高く、所有者の 20 ～ 40% がすべてのオンチェーン提案に投票しています。これは他の DAO よりも 5 倍高い投票率です (通常、投票の 10% 未満)。このメトリクスは、DAO の基本的な健全性を示す良い指標として機能します。参加率が低いことは、少数の投票 (10 ～ 20%) が重要な決定につながる可能性があることを意味するため、DAO にとって重要な問題です。

• 名詞 DAO への参加率が高い理由は次のとおりです。

• PFP として NFT を所有することで、所有者は DAO への投資をより実感できるようになります。

• 緊密で団結力のあるコミュニティ

フィルタリング メカニズムにより、投票段階に入った提案が最低品質しきい値を満たしていることが保証されます。

1. Nouns Around Townこれまでの上位 3 つの資金調達提案のハイライトは次のとおりです。

2. Nouns x Fitz Frames Prescription Subscription(609 E): Nouns DAO のストーリーと、2023 年のパサデナ ローズ パレードに Nouns を出演させるプロセスを伝えるコメディ ドキュメンタリー。この映画は、米国および世界中で 2,200 万人の視聴者に届くと予想されています。資金のほとんどは、フロートと 6 つの等身大の名詞の衣装の建設に使用されます。

3. (550 E): この提案には、学校訪問、視力検査、眼鏡が必要な子供たちへの提供が含まれています。目標は1年以内に3000人の子どもたちに届けることだ。プロトコルギルドパイロット

(500 E): オンチェーンのメンバーシップ登録を維持するプロトコル貢献者の集合体を通じて、イーサリアムの公開製品とプロトコル開発に資金を提供します。

• 7月22日の時点で、31件の大規模なオンチェーン提案があり、100件以上のE資金申請が承認されている。これらは次のカテゴリのいずれかに当てはまります。

• ブランディングとマーケティング (承認された提案の 36% > 100 E): e スポーツ チーム、アニメーション ビデオ、名詞の衣類、コミックなどのスポンサーシップ。

• 社内運用と製品 (19%): ガバナンス ツール、コア貢献者への特典

• 慈善および公共財 (16%): Gitcoin 助成金、ウクライナの寄付、イーサリアム公共プロジェクト

• 助成金 (13%): Smaller Nouns Grant Committee からの資金提供の承認

• 新製品コレクション (13%): Nouns 高級サングラス、メンタルヘルス アプリ、Nouns Coffee

投資 (3%): 新興企業への株式投資

多くの助成金は、名詞 IP を利用して新製品 (コーヒー、サングラスなど) を作成および商品化していますが、興味深いことに、DAO に収益を還元することは期待されていないことがよくあります。 Nouns は、クリエイティブな起業家にとって頼りになる場所になりたいと考えています。起業家であれば、Nouns の IP を活用してシード資金を獲得することを検討できます。核となる信念は、これらすべてのプロジェクトが Nouns のブランド価値を拡大し、それが最優先事項であり、間接的に毎日のオークションを通じて財務収入の増加につながるということです。

2. Prop House

他の DAO で見てきたように、オンチェーンの提案には重大な課題があります。彼らは献身的で意欲的な貢献者を必要としています。提案を軌道に乗せるのは、アイデアを出し、適格な提案者を見つけ、交渉するなど、気の遠くなるような作業です。提案書の提出率が高まるにつれて、メンバー全員が読んで参加することを期待するのは不合理です。ここでスケーラビリティが問題になり、次のことが求められます。"Prop House は資本を分配する実験的な新しい方法です。ETH オークションを実施し、誰でも入札して提案を提出できるようにします。各オークションの終了時に、Noun の所有者と指定されたコミュニティがどの提案に資金を提供するか投票します。これにより、競争が促進され、従来の提案よりも優先順位が付けられます。"。

はい、もしくは、いいえ

• プロップハウスの主な効果は次の 2 つです。

• 財務省に支出を強制する。国庫は日々増加するため、国庫資金の支出には慣性が生じます。

提案時の摩擦を最小限に抑え、名詞の所有者に限定されない新しいアイデアの普及を可能にし、誰でもアイデアを提案しやすくします。

プロップハウスは 2022 年 3 月にオープンします。アイデアや支出を促進する上で重要な役割を果たします。開始から 4 か月足らずで、350 を超える提案が資金提供のために提出され、定期的に投票されています。これは今後も急速に成長すると予想されます。

Prop House は、すべての提案を検討する時間がない可能性がある Nouns メンバーの全員による投票を必要としないため、資本を展開するためのよりスケーラブルな方法を表します。代わりに、責任の一部はさまざまな Nounish コミュニティに委任されます。プロップハウスは主に少額の助成金申請に使用されますが、効果的な資本展開メカニズムとなるため、プロップハウスの範囲は拡大する可能性があります。 Lil Nouns & mfers など、他のいくつかのコミュニティはすでにプロップ ハウスを資金調達メカニズムとして使用しています。

3. 小規模助成金委員会

これは、小規模助成金基金を管理し、小規模助成金の申請に関する決定を行う指定委員会です。オンチェーン投票は行われません。マイクログラントに関するほとんどの議論は Discord で行われます。

C. オープンプロトコル: CC0 とパブリックドメインの知的財産

Nouns をサポートする 3 番目の柱は、そのアートとスマート コントラクトがパブリック ドメインに存在することです。これは、Nouns DAO からの許可や承認なしに誰でも使用および商業化できることを意味します。名詞 DAO は、CC0 (クリエイティブ コモンズ 0) フレームワークを使用してパブリック ドメインの知的財産を主張します。したがって、名詞はオープンで他の人が参照できるプロトコルとして考えることができます。

芸術性も忘れてはいけません。名詞文化の本質が蒸留され、芸術性の中に取り込まれているため、DAO への投資とは異なります。これらは 32×32 ピクセルの文字であり、ミームするのが非常に簡単です。名詞には定義された希少性はなく、新しい名詞それぞれの特徴は完全にランダムです。四角い形の名詞メガネは、名詞の最も視覚的に認識可能な特徴であり、それ自体が文化的工芸品です。Go Fork Yourself創設以来、多くのプロジェクトが名詞をモデルにしてきました。その中には、芸術作品の単純な派生物 (ファーストフード レストランの名詞など) としてのプロジェクトもあれば、毎日のオークションや DAO ガバナンス メカニズムのより本格的な実装であるものもあります。パッキーの記事"に概説されている"DAOフォーク"の概念："ポジティブフォークにより、元のトークンとブランドに価値が戻ります

。これが当てはまる場合、フォークが多ければ多いほど、名詞の価値は高くなります。今日は名詞で少なくとも 85 件が関連"フォーク"フォーク

• Lil Nouns。いくつかの注目すべきプロジェクトには次のようなものがあります。Brian Flynn: 財務とガバナンスが分離された 15 分間のオークションですが、名詞にも貢献します。記載のとおり、名詞の貢献者"そうは言っても、これは名詞の1つです"。

• JokeDAOテストネット

• SharkDAO: Nouns フォークとして始まったものは、コンテストを作成および実行し、投票トークンを鋳造するためのプラットフォームに進化しました。

: 5 つの名詞を集合的に所有し、名詞のガバナンスに参加するサブコミュニティ。

これから先

名詞は、DAO ガバナンスと CC0 という 2 つの主要な Web3 関連概念における進化する実験です。それは初期の成功を収めました。毎日、名詞が 6 桁の価格で販売されます。名詞 DAO はまた、非常に多額の国庫を管理しています。

名詞に組み込まれたメカニズムは資本形成の問題を解決しますが、資本の配分と調整は依然として課題です。これは名詞にとって実存的な問題です。運営資金とプロジェクト資金の断片化は平凡さをもたらします。 ROI が低い、またはゼロのプロジェクトに散財することも大きなリスクです。

• したがって、結果の測定は非常に重要です。名詞実験の成功の指標となる、シンプルだが重要な指標が 2 つあります。

• "毎日のオークションの決済価格: 価格は、2 つの対立する勢力間の緊張、インフレと希薄化の影響による下方圧力、およびブランド価値と需要の増加による上昇圧力によって変動します。価格変動の方向は、どちらの勢力が勝っているかを示します。"ソフトフォーク

金額: 適切なフォークは、元のトークンとブランドに価値を蓄積します。多いほどもっと良いでしょう。

• 名詞の場合、今後の課題としては次のようなものがあります。

• DAO が進化するにつれて、コミュニティのメンバーは自分たちのビジョンに合わせることができるでしょうか?断片化は麻痺や意思決定の低下につながる可能性があります。

全体的な無関心と限られた公共の関心: 今日の名詞コミュニティは小さく、参入障壁は高いです。さらに 1 年間のオークションの後、最大 365 人の新しい名詞の所有者が誕生します。

記事の最後にある感想

Nouns は、従来の考え方に制限されることなく、ブランド成長のためのさまざまなアイデアをすばやくテストできる遊び場、サンドボックスであると考えています。コミュニティがこの IP で何を構築できるか、また、Nouns がどのように普及するかを確認するための CC0 での大規模な実験です。インターネットと世界のブランド。これは、経験豊富な「最高ブランド責任者」が率いる戦略的方向性と芸術的ビジョンに焦点を当てたプロジェクトよりも良い結果を生み出すのでしょうか?時間が経てば分かるだろうが、私はこの状況がどのように進展するか楽観的に考えている。