Foresight Ventures: アプリケーションチェーン > チェーン上のアプリケーション?

Foresight

特邀专栏作者

2022-10-05 04:00

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オンチェーンアプリケーションのアプリケーションチェーンへの変換は間違いなく一般的な傾向であり、これにより主権の向上、トークン価値の獲得、チェーン内のエクスペリエンスの向

AI要約

展開

オリジナル著者: msfew@Foresight Ventures

文章

オリジナル著者: msfew@Foresight Ventures

最初のレベルのタイトル0. ロールアップの増加、チェーンの増加

ロールアップの物語がますます魅力的になり、業界全体でアプリチェーンのパフォーマンス、主権、展開に対する要件がますます高まっているため、StarkEx のアプリロールアップサービス、Celestia の再利用可能なレイヤー 1 セキュリティ層、その他の高パフォーマンスのDA ソリューションは、アプリチェーンを構築する際の主流の選択肢となっています。以前は、アプリチェーン = L1 としてのアプリ:従来はアプリケーションが自前でチェーンを構築する必要があり、開発コストがかかり、PoSの仕組みであれば初期ノードの起動に追加の設備投資が必要でしたが、SDKやコンセンサスエンジンは様々ありますが、チェーンというのはやはり非常に厄介なものです。現在と将来のアプリチェーン = L1 としてのアプリ + ロールアップとしてのアプリ + Validium としてのアプリ…:

イーサリアムに基づくレイヤー 2 のみが、

25さらに、Cosmos の App-L1 や Avalanche の Subnet が際限なく出現します。

既存のアプリケーションプロトコルが App-chain に変換されるか (Uniswap と同様、直接 Unichain になれる)、アプリケーションが App-chain の形式で直接起動されるか (dYdX は App-rollup から始まり App-L1 に変換されます) 、最終的には書き込みを意味します

今後 1 ～ 2 年で、数十の新しいチェーン (L1、アプリチェーン、アプリロールアップ、サブネット) が登場する可能性があります。最初のレベルのタイトル.

1. アプリケーションチェーン > チェーン上のアプリケーション最近、ダン・エリッツァーはUniswapを例に挙げて分析しましたUniswap が確実に別のアプリケーションチェーンに変わる理由Uniswap プロトコルによって課金される

これはイーサリアムメインネットに次いで 2 番目であり、BSC、Aave、ビットコイン、GMX の合計です。

このように安定した収入が得られ、運用も良好で、誰もが利用する AMM プロトコルである Uniswap が、なぜオンチェーンプロトコルからアプリチェーンに変更されるのでしょうか?

Uniswap には主に 4 つの利点があります。副題

a) トークン値の取得UNIトークンは本質的にミームコインです。,現時点では、それはガバナンスのためにのみ使用できます。UNI 保有者にとって、UNI の価値は、Uniswap プロトコルとエコロジーの成長と利益を直接的に捉えることはできません。根本的な原因は、主に規制の問題であると私は考えています。製品自体の機能はより繊細であり、規制を遵守するために、Uniswap の組織構造も比較的特殊です。

プロトコル料金の概念

しかし、現在、この手数料スイッチはガバナンスを通じて開放されていません。これが開放されれば、直感的に言えば、（LP収益や流動性への副作用に関係なく）1年間でUNI保有者に直接数億ドルをもたらすことができます。 UNI トークンの価値に大きなプラスとなります。

同時に、UniswapがPoSチェーンになれば、UNIトークンをプレッジトークンやガストークンとして使用できるようになり、UNIの価値を獲得する上で非常に前向きな役割を果たすことができます。

副題

b) 協定経済メカニズム
Uniswap プールの場合、最も直感的な 2 つの参加者はユーザーと LP ですが、プロトコル全体を使用する場合、参加者にはネットワークノードと MEV ボットも含まれます。
ユーザーにとって、スワップを実行するには、多くの透明性と不透明性の両方の手数料が必要です。

スワップ手数料: 流動性プロバイダーに支払います。~0.171%。

ガス料金: イーサリアムネットワークノードに支払われます (~0.235%)。

MEV 税: MEV ボットおよびイーサリアムネットワークノードに支払われます (上図の取引量の 50% 以上が MEV ボットであり、密かにユーザーの収入を探しています) ~0.254%。

これらの手数料を合わせると、集中型取引所に比べて非常に高額になります。< 0.235%
これら 3 つの手数料について、Uniswap には現時点で直接規制する方法がありません。< 0.254%

しかし、Uniswap がアプリチェーンに変換されれば、ガス料金と MEV 税を直接最適化できます。

ガス料金: UNI ネットワークノードに支払います。

MEV 税: MEV ボットおよび UNI ネットワークノードに支払われますが、同時に新しいメカニズムを通じて MEV 税の総額を削減できます。

このようにして、Uniswap は手数料や協定の経済メカニズムにおいて主導権を握り、ガバナンスなどを通じて経済メカニズムを積極的に規制することができます。

c) 取引経験
独立したアプリチェーンの場合、Uniswap は、EVM の互換性や一般的なコントラクトの展開などの技術的側面を考慮することなく、新しいテクノロジーを使用してプロトコルを構築できます。すべてのオンチェーンエクスペリエンスは、プロトコルの機能によって直接強化されます。周囲のエコロジーに同意します。
ユーザーは次のことを体験できます。

より高い TPS: チェーンは、トランザクションなどの操作向けに特別に最適化できます。

より低い取引手数料: より低い MEV 税 + より低い、または将来の dYdX のようなガス料金が 0 になる場合もあります。より良い全体的なシステム: エコロジーは、すべてチェーンと Uniswap 自体のために、より垂直に構築されます。

d) アプリケーション主権

dYdXがStarkExから逃げたように、

Uniswap がアプリチェーンになれば、上記の利点を収集し、独自のトークン、プロトコル全体の機能とアップグレード、ネットワークとプロトコル全体のガバナンス、および全体の構築に対してより多くの主導権を獲得できるようになります。エコロジーとインフラ。e) アプリロールアップの追加機能ただし、値の大部分を配置する必要があるなど、上記の他の利点が弱まる可能性があります (

L2 の総コストの最大 60% を占める

) はすべて DA 料金として Layer1 に返され、ガス料金支出をこれ以上大幅に削減する方法はありません。シーケンサーのみが該当する場合、MEV 税の大部分がシーケンサーによって捕捉されていることを意味します。

最初のレベルのタイトル

2. アプリケーションチェーンのデメリットアプリケーションチェーンフォームには、チェーン上のアプリケーションフォームと比較して非常に多くの利点がありますが、いくつかの小さな欠点もあります。これは、次のセクションで説明する相互運用性の問題につながる可能性もあります。

a) コンセンサスとエコロジー

チェーンには社会的なコンセンサスが必要ですが、現状では、何もないところからアプリケーションが生まれ、そのままチェーン状にオンライン化されると、コンセンサスを得るのは困難です。したがって、多くのアプリケーションが、イーサリアムの既存のセキュリティと社会的合意に依存して、契約またはロールアップの形でイーサリアムネットワークに到達しました。Uniswap を例に挙げると、Vitalik 自身が命名したアプリケーションであるため、イーサリアムと深く結びついており、イーサリアムのメインネットから「脱出」すれば、多くのイーサリアム関係者やユーザーからの抵抗に直面することは避けられません。

同時に、

Uniswapの最大の価値は、世界的なパーミッションレス最大の分散型ネットワーク(イーサリアム)上でのアセット(ERC-20)の無許可発行であり、独自のチェーンで資産を発行することになると、魅力が若干薄れてしまいますが、それとは対照的に、専用の取引プラットフォームである dYdX は、アプリケーションチェーンとしての意味がより大きくなります。

b) 相互運用性最初に述べた内容に戻りますが、数十の新しい App-L1、App-rollup、App-subnet が存在します。),それらがすべてチェーン化して独自のネットワークを形成すれば、Web2ネットワークとの差はさらに小さくなるのだが…。

同時に、これらのアプリチェーン内のアプリロールアップの多くはソブリンロールアップになると思います。その場合、同じ Layer1 最下層に構築された独自の信頼最小化ブリッジは持たなくなります (

または

したがって、インターワーキング層として使用されます。Trusted Bridge を介して IBC を使用して他のクラスターまたはネットワークと通信するには、Cevmos およびその他のアーキテクチャを使用する必要があります。アーキテクチャはそれほど単純ではなく、コンセプトは比較的新しいです。

これは非常に良いと思いますが、実際のエンジニアリングの実装という点では非常に面倒です。イーサリアム上のセキュアロールアップ自体は独自の L1-L2 ブリッジを構築するだけで済みますが、今度は Evmos 決済層とその他のネットワークが必要になります (または複数の Evmo 間で) ブリッジを構築します。

3. アプリケーションチェーンおよびマルチチェーン時代の相互運用性ソリューション

相互運用性の問題の例として、Uniswap を例に挙げますが、極端な場合、その本体がチェーンになった場合、最良のオファーを得るために、スワップ時にそのチェーンにクロスし、次にスワップしてからクロスバックする必要がある場合があります。

アプリケーションチェーン + マルチチェーン時代の相互運用性ソリューションについて、私が考える最も効果的なソリューションは次のとおりです。

a) コピペ

1. 各チェーンで鍵プロトコルを積極的にフォークする

それは、Uniswap によって採用されている現在のソリューションを継続し、各チェーンに新しい Uniswap プロトコルを展開することです。独自の App-chain はトランザクション専用のアドオンとして使用されます。これは実際には USDT、USDC およびその他のアセットと同様です。

実際、このアプローチは問題を解決しておらず、相互運用性も解決していないと言えますが、それ自体を何度もクローン化しており、各プロトコルには個別の流動性と取引アクティビティがあり、Uniswap の名前で実行されているだけです。

しかし、Web2 システムの流動性も分散されているし、マクドナルドもさまざまな都市に分岐しているため (もちろん独自の「アプリチェーン」を構築する必要はありませんが)、私はこの計画に実際には同意しており、異論はありません。b) リンクを作成する

1.各チェーンはIBCに接続されています

すべてのアプリケーションチェーン (およびチェーン) は IBC に接続されていますこれは非常にシンプルで粗雑なソリューションですが、相互運用性の問題を直接解決できます。),このスキームの欠点は次のとおりです。
既存のチェーンは直接接続できない場合があります (例:

イーサリアムが IBC に接続したい場合は、ZK が必要です

Cosmos チェーンのパフォーマンスは必ずしも十分ではありません (アプリロールアップのため)実際、ユーザーエクスペリエンスは以前のソリューションほど良くありません (IBC は高速ですが、それでも行き来に 10 秒以上かかるため、2 つの方法を組み合わせる必要がある場合があります)。.

2. 各チェーンには信頼を最小限に抑えたブリッジがありますTrust-minimized Bridge ではない相互通信方式は直接無視します。相互通信とセキュリティを実現するには、Light Client Bridge (本質的には IBC と同じ原理)、または.

L3間のトラストレスブリッジ

このソリューションの主な難点は、さまざまな検証 (Validator、Signatures) のオーバーヘッドが大きすぎてチェーン (EVM) 上で実行できないことですが、ZKP 検証のオーバーヘッドは小さいため、最近では

多くの企業が ZK Light Client を実行しています

この方向性には非常に同意しますが、以前の方向性よりも実現が難しく、長期的な解決策となります。

ただし、数十の新しく追加されたチェーンにより、流動性の断片化と相互運用性の問題が発生するため、この問題を解決するには、Fork インフラストラクチャを別のチェーンに渡すか、信頼できる相互運用性プロトコルにアクセスします。

フォーサイト・ベンチャーズについて

フォーサイト・ベンチャーズは、今後数十年の仮想通貨の革新に賭け、VCファンド、セカンダリーアクティブ運用ファンド、マルチストラテジーFOF、特定目的Sファンド「フォーサイトセカンダリーファンドl」の複数のファンドを運営しており、総資産運用規模は4億米ドル以上。 Foresight Ventures は、「ユニーク、独立、積極的、長期的」というコンセプトを堅持し、強力なエコロジーの力を通じてプロジェクトを広範囲にサポートします。そのチームは、Sequoia China、CICC、Google、Bitmain などのトップ金融およびテクノロジー企業の上級人材で構成されています。

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