원래 제목: "How We Minimize Risk"

작성자: Circle CFO, Jeremy Fox-Geen

원출처: 서클 공식 홈페이지

원본 편집: 0x711, BlockBeats

Circle CFO(Chief Financial Officer) Jeremy Fox-Geen이 USDC의 신뢰성과 투명성에 대해 쓴 네 번째 기사입니다. BlockBeats는 다음과 같이 구성하고 번역합니다.

"당신의 돈은 안전합니다." 전세계 모든 금융기관의 CEO들은 고객에게 이렇게 말합니다. 더 이상 안전하지 않은 순간까지.

이전 글에서 말했듯이, 모든 금융 기관에는 고유한 위험이 있습니다. 그렇기 때문에 사회는 더 안전하게 만들고 소비자를 보호하기 위해 고안된 법률과 규정을 만듭니다. "보안"은 절대적인 용어가 아니라 상대적인 용어이며 위험은 어디에나 있습니다.

법률 및 규정 외에도 금융 기관은 위험 관리 기능에 의존합니다. 실제로 위험을 감수하고 관리하는 것이 그들의 비즈니스 모델입니다(예: 사용자에게 대출 기관에 돈을 빌려주거나 거래 데스크에 자금을 지원하는 은행, 통제하는 위험을 감수하는 규제되지 않은 기관).

"우리의 위험 통제 능력은 세계적 수준입니다." 전 세계 모든 금융 기관의 모든 CEO가 말할 또 다른 문장입니다.

USDC는 다릅니다.

첫 번째 레벨 제목

인터넷에서 건전한 화폐 제공

수십억 명의 사람들이 매일 테라바이트의 데이터를 교환하기 위해 인터넷을 사용하는 것처럼 언젠가는 수십억 명의 사람들이 인터넷을 사용하여 수조 달러의 가치를 거의 즉시 무료로 교환할 것이라고 믿습니다.

이것은 수십억 달러의 자산 효율성을 높이고(예: T+2 결제 시간) 경제적 임대료를 낮추고(예: 국경 간 송금의 경우 6%, 신용 카드 거래의 경우 3%) 금융 서비스의 혁신을 가속화(예: 프로그래밍 가능한 온체인 통화가 최첨단 비즈니스 및 금융 형태를 지원할 수 있다는 것은 말할 것도 없고 이것은 Circle에 도움이 될 것입니다. 우리는 이 새로운 금융 생태계에서 기본 인프라 및 신뢰할 수 있는 서비스 제공업체의 일부가 되기를 열망합니다.

하지만 이 모든 것은 기본 자금이 건전하고 신뢰할 수 있고 안전한 경우에만 발생할 수 있습니다. 그리고 그것은 위험을 최소화함으로써만 올 수 있습니다.

첫 번째 레벨 제목

USDC 예비 자산은 법률 및 규정에 의해 보호됩니다.

USDC를 처음 출시했을 때 우리는 규제 당국이 우리를 규제하도록 설득해야 했습니다. 오늘날 Circle은 주 송금법에 의해 규제되며 USDC는 전자 "저장 가치" 시설로 규제됩니다. 우리는 수억 명의 최종 사용자와 수백만 비즈니스에 서비스를 제공하는 다른 주요 지불 회사가 따르는 것과 동일한 법률 및 규정인 소비자를 보호하기 위해 고안된 법률 및 규정을 준수합니다.

통화 유통법에 따르면 Circle은 USDC 준비금에 대한 법적 소유권을 가지고 있지만 은행, 거래 플랫폼 또는 규제되지 않은 기관과 달리 다른 동등한 권리는 없습니다. 이것은 중요한 포인트입니다.

USDC 예비 자산은 Circle이 아닌 USDC 보유자에게 속한 자산입니다., 그리고 지정된 독립 계정 "USDC 보유자를 위한 관심 고려 사항 설계"에 완전히 저장됩니다. Circle은 다른 목적으로 USDC 예비 자산을 사용할 수 없습니다. 은행, 거래 플랫폼 또는 규제되지 않은 기관과 달리 우리는 그것들을 빌려주거나 빌릴 수 없으며 청구서를 지불하는 데 사용할 수 없습니다.

Circle의 파산으로 인한 극심한 스트레스의 경우, 분리된 USDC 준비금은 USDC가 Circle의 채권자와 독립적으로 액면가이고 상환 가능하며 주 통화법이 제공하는 보호에 따라 파산 재산에서 분리되도록 보장해야 합니다.

첫 번째 레벨 제목

USDC 예비 자산을 관리하여 위험 최소화

USDC 준비금 보유에 대한 우리의 모든 선택은 상대방 위험(USDC 준비금을 보유한 기관이 이를 반환할 수 있도록), 시장 위험(가치가 변동하지 않도록 하기 위해), 운영 위험( 모든 것이 원활하게 실행되도록) 및 유동성 위험(항상 주문형으로 사용할 수 있도록).

USDC 예비 자산의 약 80%는 만기가 3개월 이하인 미국 국채입니다. 이들은 세계 최대 경제의 지원을 받는 미국 정부의 "완전한 신뢰와 신용 보증"으로 뒷받침되는 세계에서 가장 안전한 자산 중 하나로 간주됩니다. 미국 국채는 안정적인 가격과 당일 상환으로 세계에서 가장 깊고 유동성이 풍부한 시장을 보유하고 있습니다. BlackRock은 미국 국채를 매입하여 BNY Mellon에 보관합니다. BNY Mellon은 세계에서 가장 규모가 크고 가장 신뢰할 수 있으며 가장 탄력적인 금융 기관입니다.

USDC 예비 자산의 약 20%는 미국 은행 시스템에 현금으로 보관되며 파트너에는 Silvergate, Signature Bank 및 New York Community Bank가 있습니다. 대부분의 사람들(저희 포함)은 미국 은행의 현금이 "안전"하다고 생각하지만, 저희는 또한 어느 은행에서든 많은 양의 현금을 보유하는 것이 해당 은행에 거래상대방과 신용 위험을 초래한다는 것을 알고 있습니다. 따라서 우리는 은행의 신용도와 자산 집중도를 고려하여 위험을 더욱 감소시킵니다. 또한 USDC 예비 자산의 현금 부분에 대한 은행 위험을 더욱 줄이기 위해 은행 파트너를 계속 확장하고 다른 방법을 적극적으로 모색합니다. 앞에서 언급했듯이 우리의 장기 목표는 연준에서 직접 현금 준비금을 보유하는 것입니다.

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