出品| Odaily（ID：o-daily）
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北京時間今晨8:00，Uniswap 初始流動性挖礦計劃正式結束，為ETH/USDT、ETH/USDC、ETH/DAI 和ETH/WBTC 四個池子提供流動性的用戶暫時已不會再收到任何UNI 獎勵。
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「瓜分Uniswap」第二季
Uniswap 一直是當之無愧的DeFi 王者。
九月，以Sushiswap 為代表的一眾仿盤項目先後出現，並通過為Uniswap LP 代幣提供激勵的方式成功抽走了Uniswap 的大量流動性，後者的總鎖倉量在一周之內（9.02 - 9.09）自19.5 億美元銳減至5.18 億美元。
9 月17 日清晨，Uniswap 發起反擊，在向老用戶大撒紅包的同時，Uniswap 還啟動了為期兩個月的初始流動性挖礦計劃，向為上述四個池子提供流動性的用戶分發2000 萬枚UNI 獎勵。
Uniswap 的撒幣舉措可謂相當成功，自此之後，其再次坐穩了DEX 龍頭的寶座，另一邊的Sushiswap 則是日漸萎靡，伴隨流動性挖礦潮遇冷，價格大跌，Shushi 的總鎖倉量自峰值時的15.8 億美元一度跌至2.5 億美元。
風水輪流轉，由於Uniswap 遲遲沒有敲定初始流動性挖礦計劃結束時的後續方案，Sushiswap 的反攻機會來了。
除Sushiswap 外，去中心化交易協議Bancor 也公佈了新的流動性挖礦計劃，在Bancor 給出的首批六個大型資金池（ETH、WBTC、USDT、USDC、DAI、LINK）中，Uniswap 流動性挖礦計劃涉及的五個代幣均名列其中。 OKLink 數據顯示，Bancor 的總鎖倉量今日漲幅已超40%。
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資金去了哪？
Uniswap 會再次面臨流動性被抽乾的危局嗎？
需要注意的一件事是，不同DeFi 應用間的鎖倉基數差額巨大，因此並不能單單比較漲跌幅。從絕對金額上來計算（根據當前鎖倉量及變化幅度倒推），今日Uniswap 流出的資金總量約為12.5 億美元，而Sushiswap 今日流入的資金總量僅為約2.2 億美元，後者其實僅承接了前者出逃資金量的約17.5%，其他一些基數更低的DeFi 應用也沒有承接到太多的流出資金。
那麼，Uniswap 流出的這些資金，尤其是佔半數的ETH 究竟去了哪？
DeFiance Capital 合夥人Wangarian 此前曾假設了三種Uniswap 結束挖礦後的ETH 流向可能：
繼續參加其他平台提供的流動性挖礦，比如轉到Sushiswap 或者參加ETH2.0 質押；
立刻出售，換成其他代幣；
做個Holder，持幣不動。
首先來看第一種可能。上文已提到，雖然Sushiswap 等仍可提供挖礦激勵的DeFi 應用確實承接了一部分Uniswap 的流出資金，但所佔比例並不高。與昨日相比，今日DeFi 應用的總鎖倉金額減少了約7.8 億美元，但鎖倉超過5 億美元的項目中僅Uniswap 出現了下跌，因此可判斷Uniswap 是本輪整體資金流出的絕對主力，且該項目流出的資金大部分其實是流向了DeFi 市場外部。
只剩下第三種可能了。
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Uniswap的抉擇
上文提到，Uniswap 遲遲未敲定後續方案給出Sushiswap 們“可趁之機”，那麼Uniswap 社區對是否繼續挖礦到底是怎麼想的呢？
11 月13 日凌晨1 點，Uniswap 曾召開社區電話會議，核心議題之一就是是否繼續流動性挖礦計劃，但會議最終未能得出明確的解決方案。一位曾參與了當天電話會議的社區成員曾表示，Uniswap 的社區會議形式上太過鬆散，效率極低。
此後，社區成員於官方論壇提出建議，希望就是否需要成立工作組以指導流動性挖礦計劃進行討論，然而，該建議因未在民意調查（Temperature Check）獲得25000 UNI 的最低支持票數，最終沒能進入下一階段。
今日，Uniswap 社區再次發起民意調查投票，建議將流動性挖礦計劃延長兩個月，繼續為WBTC/ETH、USDC/ETH、USDT/ETH 和DAI/ETH 提供流動性挖礦獎勵。相比於此前計劃中的每個資金池每月250 萬枚UNI 獎勵，新的提議建議將獎勵減半，即每個資金池每月獎勵125 萬枚UNI （共獎勵1000 萬枚UNI）。
截至今日13:45，該提案的讚成率為57.03%，反對率為42.45%，贊成票數已超過了本階段25000 UNI 的最低要求。若三天后贊成率仍然領先於反對率，該提案將進入持續5 天的共識檢查（Consensus Check）階段；此後將正式創建治理提案（Governance Proposal），進入為期7 天的治理投票期；若治理投票通過，正式執行還需要等待2 天的時間鎖。
加密研究機構Vault Research 此前曾發文稱，由於新的挖礦計劃會釋放更多的代幣，造成更大的價格下行壓力，因此UNI 代幣持有者沒有理由去投票恢復流動性挖礦；只有在Uniswap 真的面臨了流動性被再次抽乾的風險時（目前來看趨勢相當兇猛），持幣者們才可能會選擇支持繼續挖礦。
此外，Uniswap 的治理設計中，發起治理投票的門檻要求為1 千萬UNI，通過治理投票的門檻要求更是高達4 千萬枚UNI，因此上述提案能否順利通過還需考慮社區的參與程度。
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此前，Dharma 曾牽頭髮起過Uniswap 一號治理提案，想要解決的問題就是降低過高的治理參與門檻，但諷刺的是，該提案本身最終因未達到門檻要求而失敗——最終的同意票數為39596759，反對票數為696857，距離4000 萬的最低要求僅差約40 萬票。
退一步來說，即便該提案在未來的每一階段均可獲得足夠的支持票數，且贊成率一直高於反對率，依照Uniswap 的治理流程（民意調查——共識檢查——治理投票——時間鎖），正式執行至少也是半個多月後的事情了。
更新：推特用戶NickC 梳理了部分Uniswap 大額資金流向數據，具體如下：
0xe0e 開頭地址將價值170 萬美元的ETH/DAI 交易對資金從Uniswap 撤出並流入cAssets、cDAI 和cETH；
0x975 開頭地址將價值280 萬美元的ETH/DAI 交易對資金從Uniswap 撤出並轉入幣安，並且其未將ETH 兌換成DAI，也未將DAI 兌換成ETH；
0x161 開頭地址將價值40 萬美元的ETH/DAI 交易對資金從Uniswap 撤出，ETH 被存入Compound，DAI 則被轉換成dDAI（DeFireXDAI）；
此外，
此外，CryptoQuant此外，
