สัปดาห์ที่แล้ว ความสัมพันธ์ 60 วันระหว่างทองคำและ Bitcoin ถึงจุดสูงสุดตลอดกาล ความสัมพันธ์กับ S&P 500 ยังเป็นหัวข้อข่าวในช่วงหลายสัปดาห์ที่นำไปสู่สิ่งนี้

หากคุณรู้สึกเวียนหัวกับการเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็วของเมตริกความสัมพันธ์ที่คุณมุ่งเน้น คุณไม่ได้อยู่คนเดียว อย่างไรก็ตาม คุณควรคุ้นเคยกับมันดีกว่า เนื่องจากความหลงใหลในระดับความสัมพันธ์ของ Bitcoin นั้นไม่น่าจะจางหายไปในเร็วๆ นี้

สิ่งนี้หมายความว่าอย่างไรสำหรับ Bitcoin นั้นน่าสนใจ ไม่ได้หมายความว่าตัวบ่งชี้ความสัมพันธ์เอง --- การขึ้นและลงนั้นน่าสนใจ แต่ก็ไม่ลึกไปกว่านั้น ในระดับลึกคือเหตุใดจึงมีความสำคัญต่อเรามาก

เล่าเรื่อง

เมื่อเราชี้ไปที่ความสัมพันธ์ที่เพิ่มขึ้นของ Bitcoin กับ S&P 500 ทองคำ อะโวคาโด อะไรก็ตาม เรากำลังมองหาความเข้าใจในเรื่องเล่ากระแสหลัก เราหวังว่าการดำเนินการที่เกี่ยวข้องจะนำไปสู่การแจ้งเบาะแส

Bitcoin เป็นสินทรัพย์ที่ยากต่อการปักหมุด เป็นสินทรัพย์ที่หายากเช่นทองคำ แต่มีขีดจำกัดบนที่มีการบันทึกไว้เป็นอย่างดี สามารถใช้สำหรับการทำธุรกรรมโดยใช้นามแฝงได้เช่นเดียวกับเงินสด สำหรับหลายๆ คน การถือครองหุ้นเป็นการเก็งกำไรเช่นเดียวกับหุ้น เป็นการเดิมพันกับเทคโนโลยีใหม่ เช่น หุ้นเติบโต เป็นการป้องกันความเสี่ยงจากการล่มสลายของเงินดอลลาร์ วิธีกระจายการเข้าถึงทางการเงิน และการลงทุนในวิวัฒนาการของระบบการเงิน … ทั้งหมดนี้หรือไม่มีเลย ขึ้นอยู่กับว่าคุณเอนเอียงไปทางวาทกรรมใด

ถึงกระนั้น การเล่าเรื่องที่เราเลือกสำหรับ Bitcoin ก็มีความสำคัญ ไม่เพียงกำหนดวิทยานิพนธ์การลงทุนของเราเกี่ยวกับสินทรัพย์เท่านั้น แต่ยังมีอิทธิพลต่อวิธีการประเมินมูลค่าของเราอีกด้วย เราใช้ขนาดของตลาดทองคำเพื่อสรุปราคาอ้างอิงหรือไม่? ความเป็นไปได้ของฟิลด์การชำระเงิน? หรือเป็นอย่างอื่นทั้งหมด?

ดังนั้น เมื่อเผชิญกับคำแถลงที่ยากจะนิยามเช่นนี้ เราตั้งตารอที่จะพูดคุยเกี่ยวกับ Bitcoin ผ่านความสัมพันธ์ หากทองคำมีความสัมพันธ์กับทองคำมาก ตลาดจะมองว่าทองคำนั้นเป็นที่หลบภัย หากมีความสัมพันธ์สูงกับ S&P 500 แสดงว่าเป็นการลงทุนที่มีความเสี่ยง Bitcoin เป็นที่หลบภัยหากความสัมพันธ์กับดัชนีดอลลาร์สหรัฐลดลงอย่างมาก

เรามองไปที่ตลาดเพื่อบอกเราว่าหน้าที่ของ Bitcoin คืออะไร

บอกเล่าเรื่องราวดีๆ

ความสัมพันธ์ 60 วันของ Bitcoin กับ S&P 500 ได้ลดลงเมื่อเร็ว ๆ นี้ นั่นต้องหมายความว่ามันไม่ใช่สินทรัพย์เสี่ยงอีกต่อไป สิ่งนี้ได้รับการยืนยันจากความสัมพันธ์ที่เพิ่มขึ้นกับทองคำ ซึ่งทำให้ Bitcoin กลับมาอยู่ในเรื่องเล่าที่ปลอดภัย

แต่เดี๋ยวก่อน อย่างที่คุณคงเคยได้ยิน Bitcoin ไปได้ไม่ดีนักในช่วงสองสามวันที่ผ่านมา คุณอาจเคยได้ยินว่า Tesla มีสัปดาห์ที่แย่เป็นพิเศษ ฉันสงสัยว่าพวกเขาเกี่ยวข้องกัน

คุณรู้หรือไม่ว่าดูเหมือนว่าความสัมพันธ์ระหว่าง Bitcoin และ Tesla จะเพิ่มขึ้น ตอนนี้ Bitcoin มีความสัมพันธ์กับ Tesla มากกว่าที่เป็นกับ S&P 500 นี่ต้องหมายความว่า Bitcoin ถือเป็นหุ้นเทคโนโลยี ไม่ มันถูกมองว่าเป็นตัวแทนของโฆษณาเกินจริงในตลาด ไม่ ฉันหมายความว่ามันจะพุ่งสูงขึ้น

ฉันล้อเล่น แต่ประเด็นที่ฉันพยายามพูดคือความสัมพันธ์ระยะสั้นสามารถบอกเล่าเรื่องราวที่ดีได้ แต่ก็ไม่ได้มีความหมายขนาดนั้น

เรื่องราวที่จบลงอย่างมีความสุข

ความสัมพันธ์ขึ้นอยู่กับการเคลื่อนไหวของราคา โดยเฉพาะอย่างยิ่งในช่วงเวลาที่บ้าคลั่งเหล่านี้ ซึ่งการเคลื่อนไหวของราคาไม่สมเหตุสมผลเสมอไป โดยรวมแล้วราคาได้แยกตัวออกจากปัจจัยพื้นฐานและขับเคลื่อนด้วยอารมณ์ ความรู้สึกกระตุ้นโมเมนตัมของตลาด ซึ่งเรามักเข้าใจผิดว่าเป็นเทรนด์ นอกจากนี้ ยังทำให้ทิศทางของราคาคงที่ ซึ่งอาจทำให้ความสัมพันธ์เกินจริงได้

อย่างไรก็ตาม เมื่อนักลงทุนกระสับกระส่ายและมีหลายสิ่งหลายอย่างที่จะทำให้พวกเขากระสับกระส่าย ความเชื่อมั่นสามารถพลิกผันได้อย่างรวดเร็ว เรื่องราวเปลี่ยนไปอีกแล้ว

ความเข้าใจในข้อมูลเพื่อสนับสนุนเรื่องราวนี้เผยให้เห็นถึงความจำเป็นอย่างยิ่งสำหรับมนุษย์อย่างเราที่จะนำ Bitcoin ไปใช้ในบริบทของสิ่งที่เราคุ้นเคยอยู่แล้ว หากคุณใส่ไว้ในมิติทางปัญญาก็จะเข้าใจได้ง่ายขึ้นและตัดสินใจได้ง่ายขึ้น อย่างไรก็ตามการรับรู้เหล่านี้ไม่ยั่งยืนในระยะยาว

ในระยะสั้นก็เช่นกัน: ตลาดเหล่านี้บ้าคลั่งและเรื่องเล่ามีอยู่ทั่วไป Bitcoin ไม่เคยอยู่ในเรื่องเล่าใด ๆ อย่างที่เราทราบ กำลังเปลี่ยนจากเรื่องหนึ่งไปสู่อีกเรื่องหนึ่ง ตามที่บอกโดยเมตริกความสัมพันธ์

สำหรับความเคลื่อนไหวของตลาดในระยะสั้น สิ่งที่เราคิดว่าเรื่องเล่าของ Bitcoin นั้นไม่สำคัญเท่ากับสิ่งที่คนอื่นคิดว่าเรื่องเล่าของ Bitcoin นั้นสำคัญ ส่วนอื่นๆ เป็นตัวขับเคลื่อนการเปลี่ยนแปลงของตลาด ดังนั้นเราควรรู้ว่าพวกเขากำลังใช้อะไรอยู่ อาร์กิวเมนต์ความสัมพันธ์มีประโยชน์สำหรับสิ่งนี้

ความสัมพันธ์มีความสำคัญต่อการกระจายพอร์ตโฟลิโอมากกว่าสิ่งอื่นใดสำหรับการเคลื่อนไหวของตลาดในระยะยาว ในอนาคตอันไม่ไกล หวังว่าตลาดจะวุ่นวายน้อยลง และแม้แต่ความแปรปรวนร่วมในระยะสั้นและความสัมพันธ์อื่นๆ ก็อาจมีเสถียรภาพมากขึ้นและง่ายต่อการใช้เพื่อวัตถุประสงค์ในการวางแผน เมื่อถึงจุดนั้น ความสัมพันธ์ของ Bitcoin อาจเริ่มมีความสำคัญน้อยลงต่อเรื่องราวและมากขึ้นเกี่ยวกับวิธีการกระจายสินทรัพย์

เมื่อถึงเวลานั้น เราหวังว่าจะไม่วาง Bitcoin ไว้ในกรอบการรับรู้ที่กำหนดไว้ล่วงหน้าอีกต่อไป มันจะหาทางของมัน

ที่มา: จดหมายข่าวของ Coindesk