Odaily星球日报讯 DeFi 研究员 Ignas 于 X 发文表示，Uniswap TVL 已滑落至 TVL 第十，可能会跌出前十。

从 TVL 排名前 9 的 DApp 看，从 Lido Staking、EigenLayer/Babylon Restaking 到 Pendle、Maker 和 Aave，其共同点是与收益（Yield）以及资本效率有关。值得一提的是，Tron 的 JustLend 和 Morpho 正在追赶 Uniswap。

Uniswap 排名下降是因为许多 LP 实际上由于无常损失而亏损，而 WBTC/ETH 池仅从交易费用产生的 APY 为 3.7%（未考虑无常损失）。

由于以太坊（甚至在 L2 上）的交易成本较高且 TPS 较低，交易迁移到 Solana，Uniswap 收益进一步下降，使得 LP 撤出资本并将其转移到其他地方，而费用开关将进一步压低收益率，迫使 LP 离开。

10 天前，Uniswap v4 推出，累计 TVL 达到 6500 万美元（仅 1inch 代币就价值 2000 万美元）。目前 Uniswap 的解决办法可能依赖于 Uniswap v4 带来更高的资本效率和外部生态的 Hook 开发者，同时提供激励措施让开发人员在 Uniswap v4 上进行构建。此外，Uniswap 或许还可以考虑利用其品牌尝试在 Solana 上启动。