Odaily星球日报讯 加密资产管理公司 21Shares 的分析师表示，几个“链上”指标表明，比特币尚未达到周期峰值，还有走高的空间。不过，与之前的周期相比，2024 年初比特币 ETF 的推出以及机构对加密市场的参与度增加，可能也改变了一些关键指标的行为。

分析师指出，目前，比特币的 MVRV 比率在 2.5 到 3 之间，预示着可能出现局部高点，但仍然远低于 7，表明尚未达到主要的周期顶部。只有比特币价格超过 20 万美元，其 MVRV 比率才能达到 7。

由于比特币的交易价格接近 10 万美元，其未实现净损益一直在 0.5 至 0.75 之间，表明存在潜在的抛售机会。然而，分析师表示，只有未实现净损益达到 0.75，才能表明一种兴奋或贪婪的情绪，表明市场已经见顶。

当比特币在去年 12 月中旬创下历史新高时，比特币长期持有者的卖方风险比率（衡量与之前的市场周期相比投资者获利回吐的程度）达到约 0.4%。链上分析师倾向于认为当该比率接近或超过 0.8%时，市场才会进入过热状态。（金十）