원제: Top Crypto VC, 전 총괄 파트너가 포트폴리오 회사와 비공개 거래를 체결했다고 밝혔습니다.

원저자: Sam Kessler, CoinDesk

원본 편집: DeThings

편집자 주: 최고의 암호화폐 벤처 캐피탈 회사의 전 총괄 파트너인 Niraj Pant는 포트폴리오 회사 Eclipse Labs와 비밀 계약을 체결했지만 일정이 모호해 논란을 불러일으켰습니다. 이번 사건은 벤처캐피탈 산업 내 잠재적인 이해상충과 윤리기준에 대한 우려를 불러일으키며 투자자와 스타트업 간의 복잡한 관계를 부각시켰습니다.

· Polychain은 이전 일반 파트너인 Niraj Pant가 포트폴리오 회사 Eclipse Labs와 펀드의 정책을 위반하는 비밀 계약을 체결했다고 밝혔습니다.

· CoinDesk 조사에 따르면 전 Eclipse Labs CEO인 Neel Somani는 Pant에게 1,330만 달러 상당의 Eclipse 토큰을 보유하겠다고 약속한 것으로 나타났습니다.

· Eclipse의 소식통에 따르면 Somani는 Pant가 Polychain 자금을 받을 수 있는 인센티브로 토큰을 약속했습니다.

· Polychain은 Pant가 해당 거래를 펀드에 공개하지 않았다고 말했습니다. 나중에 Pant의 인공지능 스타트업 Ritual에 투자했습니다.

· Pant는 Eclipse Labs가 자신에게 "고문" 토큰을 할당했음을 확인했지만 Polychain이 투자할 때까지 회사와 합의에 도달하지 못했다고 말했습니다.

· 이 상황은 벤처 캐피탈 회사가 전통적인 자산이 아닌 토큰을 대가로 프로젝트 및 투자에 투자하는 암호화폐 산업의 자금 조달 현장에서 전형적인 그늘진 거래를 엿볼 수 있게 해줍니다.

거대 암호화폐 벤처 캐피털 폴리체인(Polychain)은 전직 직원인 니라지 판트(Niraj Pant)가 포트폴리오 회사 이클립스 랩스(Eclipse Labs)와 펀드 정책을 위반한 비하인드 스토리 거래를 체결했다고 비난했습니다.

이 문제에 정통한 세 사람과 CoinDesk가 검토한 내부 Eclipse 문서에 따르면, 전 Eclipse Labs CEO인 Neel Somani는 Pant가 회사의 600만 달러를 주도한 후 Polychain Days에 지시한 직후인 2022년 9월에 곧 출시될 Eclipse 암호화폐 토큰의 5%를 Pant에 조용히 할당했습니다. 사전 시드 라운드.

민간 투자 라운드에서 가장 최근의 완전히 희석된 토큰 가치를 기준으로 할당량은 최종적으로 1.33%(1,330만 달러 상당)로 감소되었습니다. (Eclipse Labs와 가까운 소식통에 따르면 회사의 최근 자금 조달 라운드에서 토큰의 가치는 완전 희석 가치(FDV) 10억 달러로 평가되었습니다.

암호화폐 거래소 Coinbase의 Olaf Carlson-Wee(첫 번째 직원)가 설립한 Polychain은 110억 달러 이상의 자산을 관리하는 가장 크고 유명한 암호화폐 벤처 캐피탈 회사 중 하나입니다. Pant는 2017년부터 2023년까지 회사에서 일반 파트너로 근무하면서 유망 암호화폐 스타트업에 대한 회사의 벤처 캐피털 투자를 지휘하는 일을 담당했습니다.

Pant는 이후 암호화폐 업계에서 저명한 인물이 되었으며 현재 또 다른 Polychain 포트폴리오 투자인 블록체인 AI 스타트업 Ritual의 공동 창립자로 활동하고 있습니다.

Eclipse Labs는 인기 있는 Solana와 Ethereum 네트워크의 기술을 혼합한 블록체인을 구축했습니다. 2022년 8월 Eclipse의 사전 시드 라운드를 주도한 후 Polychain은 2024년 3월 5천만 달러 규모의 시리즈 A 라운드에 참여했습니다.

Pant는 사전 시드 거래를 주도했으며, CoinDesk 조사에 따르면 거의 동시에 Polychain 자체만큼 많은 Eclipse 암호화폐 토큰을 할당한 것으로 나타났습니다. CoinDesk 소식통에 따르면 이 거래는 대부분의 Eclipse 경영진, 고문 또는 대규모 투자자에게 공개되지 않았습니다.

Pant는 Polychain이 이미 Eclipse에 투자한 지 한 달 후인 2022년 9월까지 확정되지 않았기 때문에 이 합의가 완전히 정결하다고 주장합니다. 그는 Eclipse 토큰에 대한 "권고" 할당이 2024년에 1.33%로 수정되었음을 보여주는 법률 문서를 CoinDesk와 공유했지만, 초기 지분 규모나 변경 이유에 대해서는 언급을 거부했습니다.

폴리체인은 팬트가 2023년 회사를 떠날 때까지 이클립스에 대한 팬트의 재정적 지분을 알지 못했다고 코인데스크에 말했다. 펀드는 기업과 투자자를 이해상충으로부터 보호하기 위해 고안된 정책에 따라 거래를 공개했어야 한다고 말했습니다.

폴리체인 대변인은 코인데스크에 보낸 이메일에서 “폴리체인은 니라즈 판트(Niraj Pant)가 회사를 떠날 때까지 이클립스와 니라즈 판트 사이의 재정적 관계를 알지 못했다”고 밝혔다. "Polychain은 자문 역할을 하는 직원을 위한 강력한 정책과 절차를 갖추고 있습니다. Pant 씨가 Polychain을 떠난 후 회사는 그가 정책을 위반했다는 사실을 인지하고 문제를 조사했습니다.

Polychain이 CoinDesk에 보낸 성명서는 암호화폐 벤처 캐피탈 회사와 그들이 자금을 지원하는 프로젝트의 안락한 세계에서 소시지 제조 과정에 대한 보기 드문 통찰력을 제공합니다. 벤처 캐피탈 회사는 인사 문제나 거래 구조를 공개적으로 논의하는 경우가 거의 없으며 Polychain은 CoinDesk가 이를 보고할 때까지 Pant의 정책 위반을 공개적으로 공개하지 않았습니다.

흐릿한 타임라인

이번 폭로로 인해 지난 5월 성추행 혐의로 이클립스 CEO직을 사임한 소마니를 둘러싼 논란이 더 깊어질 것으로 보인다. 소마니는 비난을 부인했으며 이 이야기에 대한 논평을 거부했습니다.

Eclipse와 가까운 익명의 두 소식통은 Somani가 사전 시드 거래가 완료되기 전에 Pant에게 Eclipse 토큰의 5% 자문 지분을 약속했다고 주장했습니다.

CoinDesk가 검토한 문서에 따르면 Pant의 지분은 Eclipse 토큰의 5%를 보유하고 있는 Polychain을 제외한 모든 Eclipse 투자자의 지분보다 큽니다. Panter의 지분은 전 CEO를 제외한 다른 고문, 투자자 및 모든 Eclipse 직원에게 할당된 지분을 초과합니다.

Somani는 이 문제에 정통한 두 사람에 따르면 Pant가 Polychain 현금을 얻고 베테랑 벤처 자본가가 탐내는 인정을 받도록 장려하기 위해 관대하게 토큰을 부여하기 위한 것이라고 자신의 내부 서클에 말했습니다.

Polychain 관계자에 따르면 이 합의는 당시 벤처 캐피털 회사나 유한 파트너에게 공개되지 않았습니다.

자산이 아닌 토큰

이번에는 일반적으로 자산과 함께 또는 대신 디지털 토큰이 수여되는 암호화폐 업계의 거래 고유 자금 조달 규범을 엿볼 수 있습니다. 블록체인 애플리케이션, 디지털 자산 및 분산 원장은 종종 전통적인 금융에 대한 보다 투명한 대안으로 홍보되지만, 많은 주요 프로젝트 및 암호화폐의 소유권 구조는 여전히 불투명합니다.

Eclipse Labs는 사용자에게 Ethereum 네트워크에서 더 빠르고 저렴한 거래 방법을 제공하기 위해 레이어 2 블록체인을 구축했습니다. 네트워크의 주요 매력은 인기 있는 Solana 블록체인의 요소를 차용하여 기술 설계의 핵심 요소를 강화한다는 것입니다. 이러한 세부 사항은 두 개의 가장 큰 블록체인 커뮤니티에서 화제를 불러일으키는 데 도움이 되었습니다.

Eclipse의 자금 조달에서는 프로젝트 지분을 받는 투자자가 거의 없기 때문에 토큰 배포가 중요합니다. 대부분의 사람들은 아직 존재하지도 않았고 Eclipse가 공개적으로 발표하지도 않은 암호화폐인 Eclipse 토큰의 일부를 약속받았습니다.

이 설정은 이례적이지 않습니다. 암호화폐 투자자는 종종 전통적인 지분보다는 토큰 대신 현금을 제공하며, 기업은 암호화폐를 투자 증권으로 분류하기 위해 금융 규제 기관에 탄약을 제공하지 않도록 이러한 합의를 대중에게 거의 공개하지 않습니다.

Eclipse Labs 대변인은 CoinDesk에 “Eclipse Labs는 투자자의 지분율을 대중에게 공개하지 않습니다.”라고 말했습니다.

CoinDesk가 검토한 내부 토큰 할당표에 따르면 Eclipse 직원, 투자자 및 고문은 향후 Eclipse 토큰 공급량의 거의 50%를 받았습니다.

Pant는 Eclipse와의 컨설팅 계약이 최우선이라고 주장합니다. 그는 Eclipse 토큰의 1.33% 지분을 받게 될 것이라는 법적 문서를 CoinDesk와 공유했습니다.

Niraj Pant가 제공한 수정된 컨설팅 계약에서 발췌

문서와 이 문제에 정통한 사람들에 따르면 Pant가 공개하지 않은 이전 총액에서 수정된 이 금액은 Pant가 처음에 약속한 5%보다 적지만 여전히 다른 모든 Eclipse 자문가와 거의 모든 투자자 및 직원보다 높습니다.

Pant가 공유한 컨설팅 계약은 Polychain을 떠난 후인 2024년 4월 29일에 작성되었으며 Eclipse Labs를 대신하는 Neel Somani와 "The Psychological Operations Co."를 대신하는 Niraj Pant가 서명했습니다.

Pant와 Neel Somani가 서명하고 Niraj Pant가 제공한 수정된 컨설팅 계약에서 발췌

계약에 따라 Psychological Operations Co.는 Eclipse에서 요구하는 "정기적인 동기화 전화 회의"에 대한 대가로 Eclipse 토큰을 부여받게 됩니다. 계약 자체에서는 Polychain이나 Eclipse에 대한 사전 시드 투자에 대해 언급하지 않습니다.

Pant가 CoinDesk에 제공한 계약 버전에는 2022년 9월 8일자 초기 자문 계약에 대한 "수정안"이라고 명시되어 있습니다. Eclipse의 사전 시드 자금 조달 라운드가 종료된 지 불과 몇 주 뒤, 그는 여전히 Polychain의 일반 파트너로 남아 있었습니다.

Pant는 원래 계약 공유를 거부했습니다.

폴리체인의 정책

Pant의 자문 위치가 사전 시드 거래 이전에 완료되었는지 여부에 관계없이, 자신의 문서에서 알 수 있듯이 그가 Polychain에서 근무하는 동안 Eclipse에 대한 초기 자문 위치가 시작된 경우 그는 여전히 다음의 대상이 될 수 있습니다. 미국 증권거래위원회(SEC)에 긴 공개를 통해 설명한 회사의 윤리 정책입니다.

폴리체인 CEO 올라프 칼슨-위(Danny Nelson/CoinDesk)

미국 증권 거래 위원회에 제출된 공식 정책 문서에서 Polychain은 다음과 같이 썼습니다. “이해 상충을 모니터링하기 위해 Polychain 직원은 부적절해 보일 수 있는 특정 장래 거래에 대해 개인 계정을 선제적으로 삭제해야 하며, 먼저 매년 삭제해야 합니다. 모든 개인 계좌의 보유 자산을 공개하고, 모든 거래를 분기별로 공개합니다.

Pant는 전직 Polychain 직원일 뿐만 아니라 Polychain의 가장 인기 있는 포트폴리오 회사 중 하나인 Ritual의 공동 창립자이기 때문에 상황이 특히 주목할 만합니다.

Pant는 작년에 Polychain을 떠나 Ritual을 설립한 후 빠르게 블록체인 업계 연사들 사이에서 주요 인물이 되었으며 암호화폐와 인공 지능의 교차점에서 사고의 리더로 간주됩니다. Ritual은 AI 모델의 실행을 분산시키는 것을 목표로 하며 벤처 캐피탈의 사랑을 받는 블록체인과 AI가 만나는 프로젝트 중 하나입니다. 지난 11월에는 폴리체인(Polychain)과 기타 회사로부터 2,500만 달러를 모금했습니다.

Polychain은 Pant의 정책 위반 혐의로 인해 Ritual과의 관계가 변경되었는지 또는 Ritual에 투자하기 전에 위반 사실을 알고 있었는지에 대해 언급을 거부했습니다.

정책 위반 혐의에도 불구하고 Polychain의 Eclipse 투자는 여전히 성과를 낼 수 있습니다. 펀드에 정통한 소식통에 따르면 이클립스 지분 가치는 회사가 2022년 처음 투자한 이후 10배 증가했다.

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