グレイスケールがETFステーキングを開始、米国スポット暗号ETFがステーキング時代に突入

2025-10-07 10:36

資産運用会社グレイスケールは、イーサリアム・トラストETF（ETHE）、イーサリアム・ミニ・トラストETF（ETH）、そしてETFへの移行を進めているソラナ・トラスト（GSOL）にステーキングを導入すると発表しました。これらの商品は、米国でステーキングをサポートする初のスポット暗号資産ETFとなります。

この取り組みは、米国証券取引委員会（SEC）が最近導入した一般上場基準（GLSS）によって促進されています。この新しい規制の下では、これらの基準を満たすスポット暗号資産ETFは、SECの個別の承認を必要とせず、ステーキング業務を行うために株主の承認のみが必要となります。一方、SECはステーキングに関するパブリックコメントを募集していた政策提案を9月26日に撤回しました。

グレースケールは発表の中で、差別化された利益分配モデルを明らかにした。

• Ethereum Trust ETF (ETHE): 発行者、保管人、ステーキングサービスプロバイダーは、ステーキング収入の合計23%を分配し、投資家は77%を受け取ります。

• イーサリアムミニトラストETF（ETH）：発行者、保管人、ステーキングサービスプロバイダーのシェアは6％に削減され、投資家はリターンの94％を得ることができます。

この機関投資家にとっての画期的な進歩は、イーサリアムにとってプラスとなるでしょう。ステーキング機能の追加により、ETFのリターンはトークンを直接保有・ステーキングした場合のリターンに近づき、機関投資家の投資意欲が大幅に高まります。さらに、他のETF発行者もすぐに追随すると予想され、ステーキングリターンをめぐるETF発行者間の価格競争が激化し、ETF投資家にとってさらなる利益をもたらすでしょう。

Solanaも恩恵を受けると予想されています。Solana ETFは、ステーキング機能が最初から利用可能になると予想される次の資産として、その魅力を大幅に高めると期待されています。

業界では、統一基準の導入により、このメカニズムに基づいて上場されるすべての仮想通貨スポットETFが同時にステーキング機能を導入すると一般的に考えられています。この動きは、仮想通貨ETFの商品形態と機能の境界を拡大するだけでなく、仮想通貨資産の主流資本市場への参入を加速させる重要な一歩と見られています。