市场波动与策略应对:把握比特币机会与被动收益|每周市场洞察回顾

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Matrixport
半个月前
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BTC 和 ETH 的价格起伏不定,投资者如何通过备兑策略,在锁定收益的同时,抓住市场波动中的增长机遇?

市场波动与策略应对:把握比特币机会与被动收益|每周市场洞察回顾

10 月 10 日晚 8 点,Matrixport 官方 YouTube 频道直播中,Matrixport 资产管理主管分析了上周(10 月 1 日-10 月 9 日)BTC 和 ETH 的价格在全球宏观经济、流动性变化以及市场情绪影响下大幅波动背后的原因,并探讨了当前期权市场的机构行为,为投资者提供了未来可关注的投资方向与策略建议。

直播内容如下:

在 10 月的第一周,BTC 价格从 6.1 万美元回落至 6 万美元以下。背后原因是全球宏观经济的不确定性加剧,加密资产市场面临来自多方面的抛压。中国政策变化导致的资金回流也加大了市场压力,拖累了 BTC 短期的反弹。

市场波动原因分析

宏观经济与市场情绪的波动

近期,全球股市的表现也对加密市场产生了显著影响。A 股在中国央行降准和调整房贷利率等政策刺激下出现小幅反弹,但这并未对加密市场形成有力支撑。反而由于资本流动向传统金融市场的回归,全球资金回流至传统市场的态势增强了加密资产的下行压力。

美股与加密市场的联动

美国的非农就业数据超出预期,强劲的数据推动美股反弹,进而带动了与美股关联度较高的 BTC 价格的短期上行。然而,与黄金作为避险资产不同,BTC 作为风险资产的属性更加突出。在全球地缘政治风险加剧的背景下,黄金价格随着中东局势紧张而上涨,但 BTC 未能展现出避险属性,反而在美股回调时同步下跌,表明市场将其视为高风险投资品种,而非避险工具。

在这次反弹中,中小市值 Token(山寨币)的表现优于 BTC,表明风险资产在资金回流期间表现更好。这也显示了加密市场的投机性质依然较强,市场流动性更多地集中于高波动性的小市值资产上。

技术面与市场抛压的影响

从技术面来看,BTC 在 6 万美元附近震荡,未能有效突破 50 日与 200 日均线之间的阻力位。每次市场反弹至 6.1 万美元以上时,都会伴随着较强的抛售压力。这表明市场仍在消化大规模的抛压,尚未形成稳定的上行趋势。

ETH 方面,自前期大幅下跌后,价格跌至 2000 美元以下,市场需求依然疲软。虽然 ETH 的去中心化应用具有较强的基本面支撑,但当前链上活动的减少和 DeFi 领域需求的疲软拖累了 ETH 的价格表现。其价格表现远逊于 BTC,显示出 ETH 短期内尚未摆脱下行压力。

当前背景下期权市场与机构行为

期权市场的波动与机构行为

随着全球宏观经济的不确定性增加,期权市场的波动率也显著上升。特别是在 11 月美国大选临近的背景下,期权市场的波动预期变得更为明显,机构投资者利用期权市场对冲未来的市场波动风险。

期权市场数据显示,短期波动率依然较低,但 11 月的波动率预期显著提高,特别是在大选前后波动率达到年度最高值。这表明市场对政治事件的影响极为关注,机构投资者通过期权市场提前布局,规避市场剧烈波动的风险。例如,一些大型机构在期权到期日(如 9 月底和 10 月初)前后加大了期权交易规模,通过购买看涨期权和看跌期权的“双向策略”来对冲未来的价格波动。

这种“双买策略”可以使机构在市场出现大幅波动时无论上涨还是下跌都获利。与此同时,美国比特币 ETF 的推出也吸引了更多传统金融机构参与到加密资产期权交易中,推动了期权市场的活跃度上升。

资金费率的变化与市场情绪

从资金费率来看,加密市场的套利机会逐渐减少。年初资金费率套利收益较高,但目前已下降到约 8% 的水平,与美国国债的收益率相差不大。这表明无风险套利空间正在缩小,特别是在全球利率环境变动的情况下,资金更倾向于流入传统金融市场,进一步加剧了加密市场的资金流动压力。

这一现象表明,加密市场的流动性短期内较为紧张,市场的波动性增加,而机构投资者更倾向于利用期权市场进行波动率交易,以获取相对稳定的收益。

可关注投资方向

波动率优势策略:应对市场波动的有效工具

当前市场中的波动率预期正在增加,尤其是随着美国大选临近,波动率将进一步上升。这为投资者提供了通过波动率交易进行收益优化的机会。在 10 月和 11 月期间,期权市场的波动率曲线显示出市场对于不确定事件的预期增强,特别是对冲政治风险的需求激增。

在当前环境下,波动率优势策略是一种有效的风险管理手段。通过购买看涨期权和看跌期权的组合,投资者可以在大幅波动的市场中获利,无论市场是上涨还是下跌。

被动策略:M-BTC 备兑策略的优势

面对当前市场的频繁震荡,Matrixport 推出的 M-BTC 备兑策略是一种有效的稳健收益工具,专为长期持有 BTC 的投资者设计。此策略允许投资者通过持有 BTC 现货并卖出 BTC 看涨期权来获得稳定的期权费收入。

该策略的一个主要优势是透明度高、风险低。备兑策略特别适合那些不愿承担高频交易风险的投资者。通过这种策略,投资者可以在震荡行情中获得稳定的被动收益,并且相较于单纯持有 BTC,这种策略能有效减少因市场大幅波动带来的损失。

例如,在市场震荡期,持有 BTC 现货的投资者可以通过每两周卖出一次看涨期权,获得期权费收入。如果 BTC 价格上涨超过设定的行权价,投资者虽然可能失去一部分向上的收益,但整体回报依然稳健且具有吸引力。这种策略在市场波动较大、投资者预期不确定的情况下,尤为适用。

此外,与传统质押借贷相比,备兑策略无需追加保证金,且融资成本相对较低,是一种高效的融资与收益管理工具。

总结

在当前全球宏观经济不确定性增加的背景下,投资者应更加注重风险管理和稳定收益策略。BTC 和 ETH 的长期趋势仍然具备吸引力,但短期内市场波动较大,投资者需要灵活运用期权策略来规避风险并提升收益。

Matrixport 将继续推出更多创新性金融产品,以帮助投资者在当前复杂的市场环境中实现资产的稳步增值。通过像 M-BTC 备兑策略这样的被动策略,投资者可以在不失去潜在增长机会的情况下,确保在震荡市场中获得稳定回报。

更多精彩内容可查看 YouTube 内容回放:https://youtube.com/live/FyUF_2mnT84?feature=share

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