繼川普週日在比特幣2024 峰會上發表擁護數位貨幣的演說之後，隔日便傳出美國政府轉移大量比特幣的消息，其潛在的拋壓使得投資者出現避險情緒，BTC 從70000 美元高點跌回熟悉的66000 附近，BTC ETF 的資金流入也有所衰減，但從ETH 方面我們看到由Blackrock ETHA 領頭的ETF 產品們以較高的正向資金流入抵禦了來自Grayscale ETHE 的拋壓， 30 JUL 當天的Flow 成功轉正，為穩定價格提供了信心。

Source: Farside Investors

今天投資者最關注的必然是凌晨 2 點的 FOMC 會議，末日選擇權早已用高昂的溢價 Price-In 了這次的不確定性。但這次會議的不確定性並不來自決策，事實上，根據外媒的調查統計，幾乎所有經濟學家都預計這次不會改變利率，我們要關注的更多的是後續鮑威爾在記者招待會的發言。市場預期，聯準會可能會先在聲明中作出微妙的措辭變化，並承認最近通膨有所改善以及和勞動力市場之間的平衡，大家並不指望聯準會官員會在此次會議上表現出巨大的降息熱情，但可能會提供9 月降息的初步暗示，以及接下來需要關注什麼指標的資訊。對於想要更多更明確訊號的投資人而言，他們可能要等到八月的傑克森霍爾央行年會，屆時聯準會主席會在該會議上發表演講，並宣布一些重要資訊。

Source: SignalPlus, Economic Calendar

Source: SignalPlus

交易方面，投資者在ETH 2 AUG 上大量買入看跌期權做保護，同時在中前端大量賣出看漲期權，造成了這段區間內Vol Skew 的下跌；BTC 方面，市場在2 AUG 上賣出看漲選擇權吃下FOMC 的不確定性帶來的溢價，同時遠端top side 仍然有充足的供應，較為有代表的是1000 張九月95000-C 看漲買入， 85000 vs 55000 的Long Risky，還有12 月的65000 vs 100000 看漲滾倉，推高了topside wing 上的溢價，遠端Vol Skew 向看漲期權傾斜。

Source: Deribit （截至31 JUL 16: 00 UTC+ 8）

Data Source: Deribit ETH 交易整體分佈; SignalPlus 25 dRR

Data Source: Deribit BTC 交易整體分佈; SignalPlus 25 dRR

Source: Deribit Block Trade

Source: Deribit Block Trade

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