원본 출처: 10X Research

편집자: Odaily Planet Daily Wenser

편집자 주: BTC에 대해 지속적으로 강세를 보이는 유명 연구 기관 중 하나인 10X Research는 최근 급격히 하락한 시장에 대한 최신 견해를 밝혔습니다. " 대규모 알트코인 잠금 해제로 인한 매도 압력 비트코인을 끌어내리고 있습니다 ." 이후 10X Research는 뉴스레터에서 이 관점을 더욱 자세히 설명했고, Odaily Planet Daily는 독자들의 참고를 위해 기사를 편집했습니다.

암호화폐 급락, 알트코인 큰 손실

나는 이 기사의 제목이 2017년이나 2021년에 알트코인을 거래한 모든 사람에게 공감을 불러일으킨다고 믿습니다. 우리는 115개 암호화폐에 대한 심층 분석을 실시합니다. 평균적으로 이러한 암호화폐는 2024년 최고 가격보다 약 50% 하락했습니다. 아래에서 논의된 바와 같이, 암호화폐 시장의 유동성 문제가 개선되지 않는 한 이러한 손실은 계속해서 증가할 것입니다.

비트코인(11% 가격 하락)과 이더리움(13% 가격 하락)은 상대적으로 좋은 성과를 거두었으며, 이는 일부 거래자가 알트코인을 이 두 가지 주요 통화로 교환함으로써 이익을 얻었을 가능성이 있으며, 이는 이전 두 시장 주기 동안 발생한 현상이기도 합니다. 안에 .

10X Research: 일부 암호화폐의 가격 하락 살펴보기

알트코인 약세장에서 살아남는 열쇠는 효과적인 위험 관리입니다.

대규모 토큰 잠금 해제와 부족한 암호화폐 유동성 지표가 이번 알트코인 충돌의 주요 원인입니다.

5월 8일, 우리는 “ 향후 10주 동안 약 20억 달러의 토큰이 잠금 해제되면 알트코인 시장이 더욱 위축될 수 있다”고 시장에 경고했습니다. 기사의 주요 요점은 벤처 캐피탈 자금이 2022년에도 계속 성장할 것이라는 점이었습니다. 올해 1분기에는 130억 달러의 투자 자금이 투입됐으나 이후 시장은 부진한 하락세로 전환됐다. 이제 이들 펀드는 인공지능이 더욱 인기 있는 투자 분야가 되면서 투자자들로부터 돈을 돌려달라는 압력을 받고 있습니다.

블록체인 분야 VC 투자 규모와 비트코인 가격 동향

오늘날 알트코인은 잔인한 약세장 한가운데에 있습니다. 그리고 올해만 해도 115개 암호화폐 중 73%가 3월에 최고가에 도달했습니다. 우리는 비트코인 수익률이 이더리움을 포함한 다른 암호화폐를 능가할 것이라는 예측을 훌륭하게 수행해 왔지만, 3월 초에 시장 역학이 바뀌었습니다.

그렇다면 3월에는 어떤 독특한 변화가 일어났을까요?

3월이 전환점이 되면서 유동성 부족 현상이 나타나기 시작했습니다.

2024년 3월 초, 비트코인 가격은 연말까지만 달성할 것으로 예상되는 잠재적 목표인 70,000달러에 도달했습니다.

작년에 우리는 2023년 말까지 45,000달러의 비트코인 목표를 정확하게 예측했습니다.

2022년 10월, 우리는 비트코인이 2024년 반감기 전에 약 63,000달러까지 상승할 것이라는 예측에도 성공했습니다. 당시에는 정량적 분석을 통해 더 높은 가격 목표에 도달할 수 있었지만(예: 비트코인 가격은 $125,000) 암호화폐 시장의 유동성 감소로 인해 시장 성과가 저하되었기 때문에 이를 주장하지 않았습니다.

그런 다음 우리는 점차 주의를 기울여 비트코인에서 $70,000 이상의 강세 잠재력 돌파를 시도했지만 $68,300를 "낮은" 정지로 설정했습니다. 결국, 우리는 진짜 도박꾼이 아니라 거래자입니다.

비트코인이 $60,000 아래로 떨어졌을 때, 우리는 $55,000로 하락하는 단기 목표를 달성하지 못한 경우 재구매 기준으로 정지 손실을 $62,000로 낮췄습니다.

115개 암호화폐 중 17%(왼쪽)가 3월 14일 최고가에 도달했으며 현재 모두 되돌림 상태입니다(오른쪽).

우리가 이번 강세장에서 중요한 시점에 있다는 것은 의심의 여지가 없습니다.

위험 관리 원칙을 이해하고 따르는 것이 알트코인을 보유하고 돈을 잃는 사람들과 트레이더를 구별하는 기준입니다. 왜냐하면 알트코인은 상승장이 끝날 때 하락하는 경향이 있기 때문입니다.

2024년 2월 말, 솔라나의 밈(Meme) 코인 열풍이 불었습니다.

한국 여당인 국민의당은 4월 10일 총선을 앞두고 암호화폐 업계를 중심으로 여러 가지 약속을 했다(비트코인 현물 ETF 허용 가능성 포함). 그 결과 한국 암호화폐 시장의 일일 거래량이 급락했다. 300억 달러에서 160억 달러(한국 주식시장 거래량의 2배에 해당)로 급증했다. 시바견은 며칠 만에 가장 활발하게 거래되는 통화가 되었습니다.

하지만 3월 들어 시간이 지날수록 시장 성과는 무너졌다.

비트코인 펀딩 비율 변화 및 국내 암호화폐 거래량 변화

통화를 보유하고 상승을 기다리는 것 뒤에는 점차 0으로 돌아가는 함정이 있을 수 있습니다.

우리는 때때로 알트코인을 만져보지만 주로 품질이 좋고 거래가 많은 알트코인에 중점을 둡니다.

하향 위험을 관리하는 것이 중요하기 때문에 일반적으로 동적 평균을 손실 중지 기준으로 사용합니다.

암호화폐 시장은 극도로 순환적이며, 매수 후 보유라는 기존 투자 전략은 중장기적으로 성공할 가능성이 낮습니다. 대신, 암호화폐 유동성과 거시 환경을 분석하고 트레이더 마인드(리스크 관리) 프레임워크를 사용해 자본을 보호하여 시장 사이클이 상승세에 있을 때 좋은 위치에 설 수 있도록 하는 전략이 더 적합합니다. 이것이 바로 우리의 투자 접근 방식이 종종 전술적이며 시장 상황이 개선될 때 보다 적극적인 전략으로 운영할 수 있는 이유입니다.

4월 4일, 우리는 비트코인 ETF 유입이 어떻게 긍정적인 시장 정서를 불러일으키는지 보여주는 "비트코인 자체 강화 메커니즘 프레임워크"를 도입했지만 동시에 이러한 유동성은 자금 조달 요율을 높이는 소매 투기에 의해 주도되는 결과를 가져왔습니다. 구매 후 차익거래 유동성.

그러나 이제 그 유동성은 거의 마르기 직전입니다. 이번 달 낮은 인플레이션 데이터에도 불구하고 비트코인 ETF가 상당한 자금 유출(지난 7거래일 동안 9억 달러 감소)을 보인 것을 볼 수 있기 때문입니다.

비트코인의 펀딩 비율(및 CME 선물 콘탱고)이 0에 가까워짐에 따라 미결제약정이 다음 CME 계약 주기 (만료일은 6월 28일) 로 이전되는 다음 월별 결산일 이전에 더 많은 청산이 이루어질 수 있습니다. 이제 많은 사람들이 비트코인 현물 ETF의 유동성이 주로 차익거래 유동성 펀드라는 사실을 깨달았지만(비율은 30%~40%로 추정) 분명히 더 이상 긍정적인 시장 신호를 전달하지 않으며 펀딩 비율이 0에 가깝기 때문에 따라서 이러한 유동 자금이 반환될 가능성은 거의 없습니다.

대부분의 알트코인이 최고 가격에 도달한 시기인 높은 인플레이션 데이터에 대해 시장이 걱정하기 시작하면서 비트코인 ETF 유입도 3월에 정체되었습니다. 비트코인이 반감기를 완료한 직후 스테이블코인 채굴 속도가 느려지기 시작하여 알트코인에 추가적인 유동성을 제공하지 못했습니다. 다양한 토큰에서 미화 20억 달러의 후속 잠금 해제는 시작에 불과합니다.

3월과 4월 초에 거래 활동, 특히 밈 관련 거래가 크게 증가함에 따라 많은 거래자가 낮은 가격대에서 포지션을 축적했을 수 있습니다. 알트코인은 썰물과 흐름을 반복 하지만 비트코인은 다음 강세장에 머물기 위해 여기에 있습니다.

이전 강세장과 마찬가지로 많은 트레이더는 상승세를 유지하기 위해 알트코인을 보유할 수 있지만, 현명한 트레이더는 유동성이 둔화될 때 포지션을 비트코인으로 이동하여 자산을 보호할 것입니다.

개인 투자자와 기관 거래자의 차이점은 기관의 위험 관리 관리자가 결국 기관 알트코인 거래자에게 적절한 시기에 포지션을 종료하고 손실을 중지하도록 강요하는 반면, 개인 투자자는 명백한 손실을 감수하지 않고 계속 유지한다는 것입니다. 0이 될 때까지 알트코인을 사용하세요.